基本金属行业周报：美国7月PCE数据总体符合预期，美国7月PCE数据总体符合预期，9月降息及金九银十预期下金属价格总体维持反弹趋势

有色金属 2024-09-01 晏溶华西证券 Joker Chan

7月PCE数据：美国7月核心PCE物价指数环比升0.2%，符合预期，同比升2.6%，低于预期2.7%。
价格走势：
- COMEX黄金下跌0.50%至2,536.0美元/盎司。
- COMEX白银下跌2.06%至29.25美元/盎司。
- SHFE黄金上涨0.26%至574.06元/克。
- SHFE白银上涨0.13%至7,503.00元/千克。
库存变化：
- COMEX黄金库存减少169,708金衡盎司。
- COMEX白银库存减少961,142金衡盎司。
- SHFE黄金库存减少36千克。
- SHFE白银库存减少70,843千克。
ETF持仓：
- SPDR黄金ETF持仓增加212,589.25金衡盎司。
- SLV白银ETF持仓增加91,086.20盎司。

铜：
- LME铜价格上涨1.31%至9,298.0美元/吨。
- SHFE铜下跌0.58%至73,500.0元/吨。
- 供给：铜精矿TC边际改善，7月全球铜冶炼产能闲置率降至17.1%。
- 需求：汽车领域政策支持力度加大，新能源市场繁荣，家电端以旧换新政策持续。
- 库存：上期所库存减少9,317吨，LME库存增加5,350吨。
铝：
- LME铝价格上涨6.99%至2,533.5美元/吨。
- SHFE铝上涨2.18%至19,795.0元/吨。
- 供给：国内电解铝产能正常运行，雨季影响铝土矿运输。
- 需求：铝初级加工品产量持续增长，但社会库存增加1.3万吨。
- 库存：上期所库存减少1,478吨，LME库存减少18,800吨。
铅：
- SHFE铅上涨3.28%至2,110.0美元/吨。
- 供给：进口利润下降，库存累积。
- 需求：终端需求偏弱，企业以销定产。
- 库存：上期所库存增加2,172吨，LME库存增加325吨。
锌：
- LME锌价格上涨5.34%至2,918.0美元/吨。
- SHFE锌上涨2.89%至24,000.0元/吨。
- 供给：中国锌精矿会议号召减产。
- 需求：下游开工难有大起色，以刚需补库为主。
- 库存：上期所库存减少872吨，LME库存减少11,275吨。