2023年业绩公告点评：不疾不徐稳健增长，分红提升回报股东

公司发布2023年业绩公告，全年营收150.6亿元，同比增长10.0%，归母净利润13.8亿元，同比增长24.0%。业绩略超市场预期。公司物业管理服务收入101.5亿元，同比增长20.5%，收入占比提升5.8ptc至67.4%；非业主增值服务收入20.9亿元，同比减少4.6%，收入占比下降2.1ptc至13.9%；社区增值服务收入28.2亿元，同比减少8.1%，收入占比下降3.7ptc至18.7%，社区增值服务的下滑主要是由于公司主动对业务结构进行调整和聚焦，我们预计社区增值服务的下降是阶段性的。公司2023年的毛利率企稳回升，较2022年提升0.8ptc至19.6%，其中物业管理服务及非业主增值服务的毛利率与2022年基本持平，社区增值服务的毛利率较2022年大幅提升了6.4ptc至38.4%。外拓战略清晰，聚焦第三方项目、聚焦城市和业态的深耕。公司2023年合同面积为9.2亿平，较2022年增加1.5亿平；在管面积7.2亿平，较2022年增加1.4亿平。公司2023年实现新拓合同金额29.7亿元，同比增长7.4%，其中第三方项目合同金额27.7亿元，同比增长61.0%，增速显著高于外拓整体增速，实现了较为健康的可持续发展目标。此外，外拓项目聚焦重点50城，占比达72.8%，更重视项目密度，有利于形成规模效应。