业绩增长投销稳健，分红提升回报股东

招商蛇口发布2023年年度报告，全年实现营业收入1750.1亿元，同比-4.37%；实现归母净利润63.19亿元，同比+48.20%；基本每股收益0.65元，每股现金分红0.32元，分红比例45.88%，股息率约3.36%。归母净利润高增，主因减值减少&权益比例提升：2023年公司开发结转面积845万方，同比-2.21%，导致营收规模下滑。同期利润总额、净利润分别同比-11.56%和+0.09%，而归母净利润同比逆势+48.20%，主要由于：①公司当年计提资产&信用减值损失24.18亿元，较2022年少计提40.41亿元；②公司当年结转项目权益比例提升，少数股东损益27.87亿元，较2022年减少20.47亿元。销售规模逆势微增，重点城市优质巩固：2023年公司销售金额2936亿元，同比+0.4%（TOP10房企平均同比-13%），稳居行业前五。从区域看，公司“强心30城”销售贡献占比91%，“核心6+10城”占比77%。在全国13个城市进入当地销售榜TOP5，其中上海、苏州、合肥、长沙和南通五城居TOP1，持续巩固优势。投资坚持聚焦深耕，资源投放强心城市：2023年公司获取55宗地块，总建面590万方，同比基本持平，总地价1134亿元，同比+6.9%，权益地价867亿元，同比+28.9%，权益比0.76，较2022年提升13pct。在“强心30城”和“核心6+10城”的投资金额占比分别为99%和88%，其中一线城市投资占总投51%，单城投放额达46亿元。新增项目运转高效，55个新增项目中有29个实现当年拿地当年开盘，贡献销售金额340亿元。财务结构安全稳健，“