国投电力(600886)2023年报及2024年一季报点评显示,公司分红比例提升,业绩符合预期。水电上网电价持续上行,Q2来水有望修复。火电电量增长,机组性能及区位优势突出。预计公司2Q24E电量增速或有望好转。公司预计2024年EPS为1.14/1.16元,给予2026年EPS 1.25元。参考电力行业可比公司,给予2024年16倍PE,上调目标价至18.24元,维持“增持”评级。