2023年报和2024年一季报点评：稳健增长，有序扩张，股东回报提升

公司业绩与增长策略

营收与净利润增长

• 2023年：公司实现营业收入65.2亿元，同比增长47.6%；归母净利润3.3亿元，同比增长53.6%；扣非后净利润2.9亿元，同比增长44.8%。
• 2024Q1：一季度实现营业收入17.0亿元，同比增长23.1%；归母净利润0.82亿元，同比增长7.7%；扣非后净利润0.77亿元，同比增长6.7%。

利润分配与资本运作

• 公司发布2023年利润分配预案，每10股派发现金股利4元，合计1.16亿元，派息率为35%；同时，以资本公积向全体股东每10股转增4股。

业务板块亮点

• 跨境出口业务：收入57.0亿元，同比增长38.6%。通过亚马逊平台，聚焦泛品与精品业务，分别拥有约104万个和636个SKU，客单价分别为107元和380元。
• 精品业务：已形成清洁电器、家电、宠物用品、灯具四大产品线，致力于满足高端市场需求。
• 亿迈服务：推出“半托管”服务，截至23年底合作商户160家，旨在帮助出海中小商家优化成本、提升运营效率。

技术创新与数字化转型

• 应用AIGC技术，通过智能采购系统、智能选品系统、智能客服和智能文案提升生产效率与用户体验。

战略扩张与布局

• 收购通拓：计划以现金方式收购通拓科技100%股权及主营业务相关资产，已签署合作框架协议，流程正稳步推进。
• 华南总部建设：计划投资15亿元建设华南总部，旨在巩固公司长期发展竞争力。

投资建议与风险提示

• 盈利预测：预计2024-2026年归母净利润分别为4.5亿元、5.5亿元、6.4亿元，同比增长35%、23%、17%。
• 估值与评级：参考行业可比公司，给予2024年15倍PE，对应市值67亿元，目标价23元，维持“推荐”评级。
• 风险因素：包括市场消费力下滑、关税政策变动、亚马逊平台政策变化以及汇率波动等。