房地产行业周报：新房、二手房成交环比增长，杭州优化二手住宅限购措施

房地产 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1 / 14 房地产 2024年03月17日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《构建房地产发展新模式，融资白名单取得阶段性进展—行业点评报告》-2024.3.10 《城市政府扛稳市场责任，加快构建房地产发展新模式—行业周报》-2024.3.10 《新房、二手房成交环比增长，2月销售保持低位运行—行业周报》-2024.3.3 新房、二手房成交环比增长，杭州优化二手住宅限购措施 ——行业周报 齐东（分析师） qidong@kysec.cn 证书编号：S0790522010002  核心观点：新房、二手房成交环比增长，杭州优化二手住宅限购措施 我们跟踪的64城新房、17城二手房成交面积同比下降，环比增长。土地成交面积同比高增，成交溢价率环比下降，上海、北京、苏州土拍火热，高能级城市房企补货意愿强。本周政策端国家金融监督管理总局局长李云泽表示，金融监管总局将进一步加大重点工程和重大项目的资金供给，并推动城市房地产融资协调机制的落实。地方端杭州市优化二手住房限购政策，同时明确优化增值税征免年限。我们认为目前稳地产信号明确，预计未来房地产政策将延续宽松基调，购房需求仍有释放空间。超大特大城市正积极稳步推进城中村改造，更多逆周期调节举措有望加快落地。板块仍具备较好的投资机会，维持行业“看好”评级。  政策端：落实地产融资协调机制，多地推出购房优惠措施 中央层面：统计局：3月15日，据国家统计局数据，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。其中一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与1月相同。其中，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.5%，上海上涨0.2%。 地方层面：广州：公布了第二批融资白名单，一共116个项目入选，遍及广州11区。天津：购买家庭首套住房的职工申请个人住房公积金贷款时，应支付不低于住房交易价格20%的首付款；购买家庭第二套住房时，应支付不低于住房交易价格30%的首付款。苏州：住房公积金支持房票安置及住房“以旧换新”。  市场端：新房、二手房成交同比下降，上海龙年首拍成功收官 销售端： 2024年第11周，全国64城商品住宅成交面积216万平米，同比下降54%，环比增加27%；从累计数值看，年初至今64城成交面积达2113万平米，累计同比下降46%。全国17城二手房成交面积为167万平米，同比增速-26%，前值-37%；年初至今累计成交面积1384万平米，同比增速-19%，前值-18%。 投资端：2024年第11周，全国100大中城市推出土地规划建筑面积3058万平方米，成交土地规划建筑面积2818万平方米，同比增加121%，成交溢价率为1.6%。3月15日，上海2024年首轮土拍成功收官。最终杨浦区地块由越秀摇中，溢价率9.58%。闵行地块由华发&中铁置业以地价上限34.7147亿元竞得，溢价率10%。浦东北蔡地块由中铁建&国贸溢价10%摘得、宝山顾村地块由中建八局溢价5.56%摘得、静安中兴地块由象屿溢价10%拿下。揽金总计134.11亿。  融资端：国内信用债发行环比增长 2024年第11周，信用债发行116.8亿元，同比减少44%，环比增加18%，平均加权利率3.32%，环比增加50BPs。信用债累计发行973.4亿元，同比减少4%。  风险提示：（1）市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。 -48%-36%-24%-12%0%12%2023-032023-072023-11房地产沪深300相关研究报告 开源证券 证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2 / 14 目 录 1、 落实地产融资协调机制，杭州优化二手房限购政策 ............................................................................................................. 3 2、 销售端：新房、二手房成交同比下降，环比增长 ................................................................................................................. 5 2.1、 64大中城市新房成交环比增长 .................................................................................................................................... 5 2.2、 17城二手房成交同比下降 ............................................................................................................................................ 7 3、 投资端：土地成交面积同比增长，上海龙年首拍成功收官 ................................................................................................. 8 4、 融资端：国内信用债发行环比增长 ........................................................................................................................................ 9 5、 一周行情回顾 .......................................................................................................................................................................... 10 6、 投资建议：维持行业“看好”评级 ........................................................................................................................................... 12 7、 风险提示 .................................................................................................................................................................................. 12 图表目录 图1： 64大中城市新房成交面积同比下降................................................................................................................................... 5 图2： 64大中城市新房成交面积环比增长................................................................................................................................... 5 图3： 2024年第11周64大中城市成交面积同比下降环比增长 ............................................................................................... 6 图4： 2024年第11周64大中城市中一线城市成交面积同比下降环比增长 ........................................................................... 6 图5： 2024年第11周64大中城市中二线城市成交面积同比下降环比增长 ........................................................................... 6 图6： 2024年第11周64大中城市中三四线城市成交面积同比下降环比增长 ....................................................................... 6 图7： 2024年初至今低能级市场累计成交面积表现相对更好 ................................................................................................... 7 图8： 17城二手房成交同比下降 .................................................................................................................................................. 7 图9： 二线城市二手房市场单周成交情况相对更好 .................................................................................................................... 7 图10： 100大中城市土地成交面积同比增长............................................................................................................................... 8 图11： 100大中城市土地成交总价同比增长 ............................................................................................................................... 9 图12： 100大中城市土地成交溢价率环比下降 ........................................................................................................................... 9 图13： 信用债单周发行规模环比增长 ....................................................................................................................................... 10 图14： 信用债累计发行规模同比下降 ..............................................................................................