頁 1 / 12 市場回顧 ➢ 恒指重上20天線：恒指周三(6日)高開後，一度倒跌17點，低見16,145點，其後大市回升，最多升382點，高見16,545點，收復20天線。恒指收升275點或1.7%，報16,438點。大市全日成交1,024億元。 ➢ 歐美股市上升：美股周三(6日)回穩，三大指數升0.2%至0.6%。歐洲股市亦靠穩，德法英股升0.1%至0.4%。現貨金價繼續攀升。 中港股市短期展望 ➢ 恒指受制17,000點：內地經濟弱復甦，儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見改善；中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，導致投資者信心偏弱。1月下旬，人行宣布降準，超預期，2月五年期以上LPR降幅亦超預期，加上3月召開兩會，市場憧憬再有刺激舉措，上證指數有望挑戰2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產，惟抗通脹最後一里路料反覆，市場與聯儲局就減息、縮表之間的博弈將加劇市場波動。港股有待內地強刺激政策出台以增強經濟動能，恒指阻力參考17,000點關口。 ➢ 短期看好板塊 ➢ 國企概念股：國央企將更加重視價值經營和內在價值提升 今日市場焦點 內地1-2月進出口；歐洲央行3月議息結果；嗶哩嗶哩(9626)、普拉達(1913)、九倉置業(1997)、港鐵(0066)等業績； 宏觀焦點 李強指不穩定因素仍較多，完成全年目標須艱苦努力； 潘功勝稱仍有降準空間，工具箱依然豐富； 中證監提出增強投資者對市場信心，對分紅比例偏低公司採硬措施； 財政部針對性研推結構性減稅降費政策； 商務部表示推動汽車等以舊換新，提振服務消費； 鮑威爾重申在成功對抗通脹前不急於減息；黑利退出共和黨初選； 企業消息 京東(9618)去年經調整盈利升25%勝預期，擬派末期股息0.38美元； 京東物流(2618)去年轉賺6.2億元人民幣，勝預期； 港股模擬組合最新策略 已於3月6日買入申洲國際(2313)；將於3月7日買入京東集團(9618)及創科實業(0669)； 候低吸納香港電訊(6823)、藥明合聯(2268)及聯想集團(0992)； 外圍市況展望 聯儲局1月一如預期維持息口不變，是次聲明刪除了暗示未來進一步加息的措辭，惟預計在對通脹降至目標更有信心以前，不適合降息。主席鮑威爾表示，雖然多數委員預計年內降息多次，並不認為3月將會啟動降息，另將在3月會議討論資產負債表問題。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。我們認為美國經濟及就業市場續穩健，預期聯儲局可能延後到年中附近才首次減息，10年期債息料於4厘附近上落，金價料於約2,100美元高位徘徊。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 16,438 1.70 -3.57 恒生國企 5,673 1.98 -1.66 恒生AH股溢價 152.73 -1.93 4.16 恒生科技指數 3,413 2.67 -9.34 上證綜合 3,040 -0.26 2.18 上海科創板 812 -0.72 -4.71 MSCI中國 53.94 1.35 -3.59 金龍中國指數 6,088 1.96 -6.00 日經225 40,091 -0.02 20.44 道瓊斯 38,661 0.20 2.58 標普500 5,105 0.51 7.02 納斯特克 16,032 0.58 6.80 Russell 2000 2,068 0.70 2.02 德國DAX 17,717 0.10 5.76 法國巴黎CAC 7,955 0.28 5.46 英國富時100 7,679 0.43 -0.70 波羅的海 2,291 -0.26 9.41 VIX指數 14.50 0.28 16.47 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 275.83 -0.53 5.42 紐約期油 79.13 1.25 10.40 黃金 2,148.18 0.95 4.11 銅 8,491.50 -0.60 0.21 外滙 收市價 變動% 年初至今% 美滙指數 103.37 -0.41 2.01 美元兌日圓 149.38 -0.45 -5.39 歐元兌美元 1.0899 0.39 -1.23 英鎊兌美元 1.2731 0.20 0.03 美元兌CNH 7.2100 -0.03 -1.16 利率 收市價 變動% 年初至今% 3個月Hibor 4.685 0.02 -9.08 3個月Shibor 2.182 -0.34 -15.52 3個月Libor 5.585 -0.13 -0.09 十年美國國債 4.102 -1.22 6.00 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 34.98 2.70 -0.32 美團 22.94 4.51 1.19 京東集團 24.91 16.18 9.26 阿里巴巴 73.71 2.28 0.35 百度 99.38 1.15 0.11 嗶哩嗶哩 10.81 6.40 2.28 滙豐控股 39.23 0.77 1.48 中石油 16,077 0.78 -5.69 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2024年3月7日星期四 頁 2 / 12 ➢ 習近平提出打好關鍵核心技術攻堅戰：央視新聞報道，國家主席習近平下午看望參加全國政協十四屆二次會議的民革、科技界、環境資源界委員，並參加聯組會，聽取意見和建議。習近平表示，去年是全面貫徹中共二十大精神的開局之年。中共中央團結帶領全黨全國各族人民，堅持穩中求進工作總基調，果斷實行新冠疫情防控轉段，全力推動經濟恢復發展，堅定推進中國式現代化，圓滿實現經濟社會發展主要預期目標，全面建設社會主義現代化國家邁出堅實步伐，成績來之不易。習近平強調，民革要在對台工作大局中進一步找準定位、發揮優勢、積極作為，更好團結海內外、島內外一切可以團結的愛國力量，不斷壯大反「獨」促統力量，共同推進祖國和平統一進程。要積極推動兩岸科技、農業、人文、青年發展等領域交流合作，深化兩岸各領域融合發展。他又指，科技界委員和廣大科技工作者要進一步增強科教興國強國的抱負，擔當起科技創新的重任，加強基礎研究和應用基礎研究，打好關鍵核心技術攻堅戰，培育發展新質生產力的新動能。要務實建言獻策，助力深化科技體制改革和人才發展體制機制改革，健全科技評價體系和激勵機制，進一步激發各類人才創新活力和潛力。習近平強調，廣大環境資源界委員要在加強生態環境保護、以高水平保護支撐高質量發展上作出新貢獻。推動經濟社會發展綠色化、低碳化，加強資源節約集約循環利用，拓展生態產品價值實現路徑，積極穩妥推進碳達峰碳中和，為高質量發展注入新動能、塑造新優勢。他說，今年是人民政協成立75周年。政協要發揚優良傳統，牢記政治責任，加強思想政治引領，加強專門協商機構制度建設，加強自身建設，政協委員要提高自身素質和履職能力，不斷開創新時代政協工作和多黨合作事業新局面。 ➢ 李強指不穩定因素仍較多，完成全年目標須艱苦努力：央視網報道，國務院總理李強參加經濟、農業界委員聯組會，稱今年中國發展面臨的不穩定、不確定、難預料因素仍然較多，完成全年目標任務，需要付出艱苦努力。李強表示，要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，進一步加強政策工具創新和協調配合，更好激發國內需求潛力、暢通經濟循環。要大力塑造經濟發展新動能新優勢，下大力氣補齊短板、拉長長板、鍛造新板，增強產業鏈供應鏈韌性和競爭力。他稱，要堅持不懈夯實農業基礎，加強糧食和重要農產品穩產保供，把飯碗牢牢端在自己手上。要把推進新型城鎮化和鄉村全面振興有機結合起來，加快農業轉移人口市民化，讓有意願的進城農民工在城鎮落戶，讓留在農村的農民生活愈來愈好。李強又參加了廣東代表團審議。他充分肯定了過去一年廣東為全國發展大局作出的貢獻，希望廣東強化使命擔當，積極搶佔科技制高點，持續深化改革開放，着力促進城鄉區域協調發展，不斷增進民生福祉，努力在推進中國式現代化建設中走在前列。 ➢ 潘功勝稱仍有降準空間，工具箱依然豐富：十四屆全國人大二次會議下午舉行記者會，中國人民銀行行長潘功勝表示，總量上保持合理增長，目前法定存款準備金率平均為7%，後續仍有降準空間。潘功勝指出，將綜合運用多種貨幣政策工具，加大逆周期調節力度，保持流動性合理充裕，支持社會融資規模和貨幣信貸總量穩定增長、均衡投放。他稱，當前國內外形勢依然複雜多變，需要發揮政策合力，加大宏觀調控政策力道。中國貨幣政策工具箱依然豐富，貨幣政策仍有足夠空間。貨幣政策調控將更重視平衡好短期與長期、穩增長與防風險、內部均衡與外部均衡的關係，強化逆周期與跨周期調節，並着力提振信心、穩定預期、穩定物價，為經濟運行發展營造良好的貨幣金融環境。他表示，穩健的貨幣政策要靈活適度，精準有效。人民銀行將堅持服務實體經濟根本宗旨，加強宏觀調控力度，加強總量和結構雙重調節，鞏固和增強經濟回升向好態勢，持續推動高質量發展。他指出，人民銀行將更加注重提升資金使用效率，引導金融機構科學地評估風險，約束對產能過剩行業的融資供給，更有針對性地滿足合理的消費融資需求，着力提升資金的使用效率。 ➢ 潘功勝提出保持人幣滙率合理均衡水平基本穩定：十四屆全國人大二次會議下午舉行記者會，中國人民銀行行長潘功勝表示，保持人民幣滙率在合理均衡水平上基本穩定。今年主要經濟體貨幣政策有望轉向，美元升值動能減弱，國內外貨幣政策周期差趨於收斂，內地經濟基本面持續回升向好，外滙市場參與主體更趨成熟，客觀上有助於增強中國貨幣政策的操作空間，有利於跨境資金流動平衡和保持人民幣滙率基本穩定。潘功勝並稱，將進一步提升貨幣政策對促進經濟結構調整、轉型升級、新舊動能轉換的效能。發揮好結構性貨幣政策工具的激勵帶動作用。約束對產能過剩行業的融資供給，更有針對性地滿足合理消費融資需求。盤活存量金融資源，着力提升資金使用效率。 ➢ 人行維持逆回購100億元人民幣，利率持平，淨回籠3140億元人民幣：中國人民銀行公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，周三(6日)開展100億元(人民幣‧下同)7天期逆回購操作，維持在月初以來低位，利率仍持穩在1.8厘。據此計算，公開市場單日淨回籠3140億元，為連續第四日凈回籠。據路透統計，本周共有11640億元逆回購到期，其中周三到期3240億元。另外，周三稍後，財政部和央行將進行800億元中央國庫現金定期存款招標，向市場投入等量流動性。 ➢ 中證監提出增強投資者對市場信心，吸引更多資金：十四屆全國人大二次會議下午舉行經濟主題記者會，中國證監會主席吳清表示，要進一步加強對投資者的保護，進一步增強投資者對市場的信心和信任，以吸引更多資金，特別是長期資金參與到這個市場。吳清指出，監管工作重點為「兩強兩嚴」，強就是要「強本強基」，投資者是市場之本，嚴就是「嚴監嚴管」，依法從嚴監管市場，依紀從嚴管理隊伍。監管者要特別關注公平問題，把公開、公平、公正作為最重要的市場原則。保護投資者特別是中小投資者合法權益，是中國證監會工作最重要的核心任務。吳清提到，他上任這個崗位還沒有滿月，還是「菜鳥級」，目前主要是邊學邊幹，以學為主。一方面，積極學習領會黨中央、國務院關於資本市場工作的決策部署，抓緊推進落實，另一方面，通過調研向市場各方面學習。 ➢ 中證監鼓勵上市公司春節前分紅，督促IP