电子行业周观点：英伟达发布Chat with RTX，关注AI产业链投资机遇

[Table_RightTitle] 证券研究报告|电子 [Table_Title] 英伟达发布Chat with RTX，关注AI产业链投资机遇 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——电子行业周观点(02.05-02.18) [Table_ReportDate] 2024年02月19日 [Table_Summary] 行业核心观点： 2024年2月5日至2月8日期间，沪深300指数上涨5.83%，申万电子指数上涨8.64%，在31个申万一级行业中排第4，跑赢沪深300指数2.81个百分点。把握AI产业链加速建设的催化下，AI芯片、HBM、先进封装及Chiplet、服务器及汽车PCB、AI+终端等领域呈现的结构化投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）AI：2月14日，英伟达发布AI聊天机器人Chat with RTX，面向GeForce RTX 30系列和40系列显卡用户。与ChatGPT等需要联网使用的聊天机器人不同，Chat with RTX可以在本地运行，帮用户检索、分析保存在电脑上的文件（支持文本、PDF、.doc、.docx和.xml等格式）。此外，它还可以帮忙分析、总结Youtube上的视频，而且只需要网址信息。（2）AI：2月8日，微软在官网公布了Copilot的多个新功能，其中，用户借助Designer可对生成的图像进行在线编辑。编辑功能包括，着色、模糊图像背景、更改图像风格等，可以让生成的图像更满足用户的实际业务需求。此外，微软还对Copilot进行了一些其他更新，包括更简洁的UI界面、更好的文本提示词理解和新模型Deucalion。（3）面板：根据Omdia最近发布的《OLED和LCD供应需求和设备跟踪报告》，随着领先OLED面板制造商正式确认建立基于第8.6代精细金属掩模板（FMM）的OLED工厂，平板显示（FPD）设备市场份额预计将在2024年反弹154%，达到77亿美元，并在2025年和2026年保持稳定。（4）AI手机：2月18日，魅族宣布All in AI，将停止传统智能手机新项目，全力投入“明日设备” AI For New Generations。按照规划，2024年魅族面向AI时代全新打造的手机端操作系统将进行系统更新，构建起AI时代操作系统的基建能力；此外，魅族首款AI Device硬件产品也将在今年内正式发布，并与全球顶尖的AI Device厂商展开正面竞争。（5）存储：据TrendForce集邦咨询，2024年DRAM及NAND Flash在各类AI延伸应用，如智能手机、服务器、笔电的单机平均搭载容量均有成长，又以服务器领域成长幅度最高，Server DRAM单机平均容量预估年增17.3%；Enterprise SSD则预估年增13.2%。 ⚫ 行业估值高于历史中枢：目前SW电子板块PE(TTM)为56.22倍，2019年至今SW电子板块PE(TTM)均值为46.51倍，行业估值高于2019年至今历史中枢水平。期间日均交易额956.38亿元，较前一个交易周上升40.49%。 ⚫ 期间电子板块超过半数个股上涨：申万电子行业477只个股中，上涨279只，下跌196只，上涨比例为58.49%。 ⚫ 风险因素：中美科技摩擦加剧；终端需求不及预期；面板新技术渗透不及预期；国产AI芯片研发进程不及预期；国产产品性能不及预期。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 基金重仓比例升至高位，AI及消费电子产业链受关注 英特尔与联电合作布局12nm，全球PCB产值有望回升 24年半导体行业CAPEX有望回暖，带动晶圆代工增长 [Table_Authors] 分析师: 夏清莹 执业证书编号： S0270520050001 电话： 075583223620 邮箱： xiaqy1@wlzq.com.cn 研究助理: 陈达 电话： 13122771895 邮箱： chenda@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%电子沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3424 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 13 页 $$start$$ 正文目录 1 产业动态 ........................................................................................................................... 3 1.1 人工智能：英伟达发布Chat with RTX，支持本地RTX显卡运行 ................. 3 1.2 人工智能：微软升级Copilot功能，支持在线编辑图像 .................................. 3 1.3 面板：OLED工厂扩建有望推动2024年平板显示面板设备复苏 ................... 3 1.4 AI手机：魅族宣布All in AI，停止传统智能手机项目 ..................................... 3 1.5 存储：2024年Server DRAM单机平均搭载容量年增预估17.3% ................... 3 2 电子板块周行情回顾 ....................................................................................................... 4 2.1 电子板块周涨跌情况 ............................................................................................ 4 2.2 子板块周涨跌情况 ................................................................................................ 5 2.3 电子板块估值情况 ................................................................................................ 5 2.4 电子行业周成交额情况 ........................................................................................ 6 2.5 个股周涨跌情况 .................................................................................................... 6 3 电子板块公司情况和重要动态（公告） ....................................................................... 7 3.1 股东增减持情况 .................................................................................................... 7 3.2 大宗交易情况 ........................................................................................................ 8 3.3 限售解禁 ................................................................................................................ 9 4 投资观点 ......................................................................................................................... 12 5 风险提示 ......................................................................................................................... 12 图表1: 申万一级周涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表2: 申万一级年涨跌幅（%）.................................................................................... 4 图表3: 申万电子各子行业涨跌幅 ................................................................................... 5 图表4: 申万电子板块估值情况（2019年至今） .......................................................... 6 图表5: 申万电子行业周成交额情况 ............................................................................... 6 图表6: 申万电子周涨跌幅榜 ........................................................................................... 7 图表7: 期间电子板块股东增减持情况 ........................................................................... 7 图表8: 期间电子板块重要大宗交易情况 ....................................................................... 8 图表9: 未来三个月电子板块限售解禁情况 ................................................................. 10 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 13 页 1 产业动态 1.1 人工智能：英伟达发布Chat with RTX，支持本地RTX显卡运行 2月14日，英伟达发布AI聊天机器人Chat with RTX，面向GeForce RTX 30系列和40系列显卡用户（至少有8GB VRAM）。与ChatGPT等需要联网使用的聊天机器人不同，Chat with RTX可以在本地运行，帮用户检索、分析保存在电脑上的文件（支持文本、PDF、.doc、.docx和.xml等格式）。此外，它还可以帮忙分析、总结Youtube上的视频，而且只需要提供网址信息。Chat with RTX技术demo由GitHub上的TensorRT-LLM RAG开发人员参考项目构建而成。开发人员