基金研究周报：近一周宽基ETF净流入超过1600亿元，主动权益基金减配小市值板块

证券研究报告 基金研究 2024年02月17日 于明明金融工程与金融产品首席分析师执业编号：S1500521070001联系电话：+86 18616021459邮箱：yumingming@cindasc.com 钟晓天金融工程与金融产品联席首席分析师执业编号：S1500521070002联系电话：+86 15121013021邮箱：zhongxiaotian@cindasc.com ➢基金业绩：近一周主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值5.51%，上涨数目占比达到86.39%。近三月，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-10.58%，上涨基金数目占比为5.55%。年初至今，主动偏股型基金的净值涨跌幅平均值-12.55%，上涨基金数目占比为2.72%。 董方炜金融工程与金融产品金融工程分析师执业编号：S1500522050001联系电话：+86 13501966827邮箱：dongfangwei@cindasc.com ➢主动偏股基金仓位分布：从持股市值加权平均值来看，近一周各类型的主动偏股基金的平均仓位均有不同程度下降。截止2024年02月08日，偏股主动型基金的平均仓位为84.17%。其中，普通股票型基金的平均仓位约87.51%（较上周下降0.98pct），偏股混合型基金的平均仓位约84.61%（较上周下降1.28pct），配置型基金的平均仓位约81.8%（较上周下降1.74pct）。当前主动偏股基金仓位较一月前仍有上升。 ➢主动偏股基金行业配置与风格仓位情况：行业配置方面，近一周，配置比例上调较多的行业有银行、食品饮料、煤炭、医药、国防军工，配比下调较多的行业有机械、汽车、房地产、电子、建筑。近三月，医药、煤炭、银行行业配置比例连续上升较多；电力设备及新能源行业配置比例下降较多。计算机行业近三月、近一月的配置比例均下降较多。风格配置方面，近一周，大盘成长风格板块占比显著提升；小盘成长风格占比显著下降，其次是小盘价值。近一月，大盘成长、中盘成长仓位上升较多；小盘成长和小盘价值仓位下降相对较多。 请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com 2➢各 类 型ETF资 金 流 入 流 出 情 况 ：近 一周 （2024.02.05至2024.02.08），各类型ETF基金资金净流入1456.05亿元。境内股票ETF方面，近一周资金净流入1403.43亿元。其中，宽基ETF方面，近一周资金净流入1621.46亿元，规模达到11347.89亿元；其中，净流入较多的产品为南方中证500ETF、嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF、南方中证1000ETF。行业ETF方面，近一周资金净流出221.45亿元。近期情况看，近一月，各行业板块ETF资金均呈净流出；近三月，金融板块ETF资金净流入；周期制造板块ETF资金净流出较多，其次是消费板块。风格ETF方面，近一周，风格指数ETF净流入20.08亿元；主题相关ETF资金净流出16.66亿元；近一月和近三月，风格指数ETF分别净流入69.06亿元、143.20 亿元。境外ETF方面，近一周资金净流出21.84亿元，规模达到2702.59亿元；近一月、近三月境外ETF资金净流入金额分别为127.22亿元、243.50亿元。债券ETF方面，近一周资金净流入72.90亿元；其中，资金净流入金额较多的是海富通中证短融ETF，剔除指数涨跌后的净流入金额为56.22亿元。 ➢境内新成立与新发行基金：近一周（2024.02.05至2024.02.08），境内新成立基金数量共计30只，包括债券型基金11只、混合型基金9只、股票型基金4只、国际（QDII）基金3只、FOF基金2只、REITs基金1只。发行总份额255.59亿元，其中主动偏股型基金的发行总份额为22.89亿元，处于近一年的62.70%历史百分位。近一周，境内新发行17只基金，分别是股票型基金7只、混合型基金4只、债券型基金4只、国际（QDII）基金2只。 各私募策略表现：从各私募策略指数表现来看，今年以来，私募量化指增相对跑输主观多头策略；市场中性策略赚钱效应减小，可能与小市值风格相对跑输有关。截止2024年02月02日，今年以来，债券策略、CTA趋势策略表现相对较好，今年以来累计收益分别为-0.28%和-0.93%。 风险因素：以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在市场波动不确定性下可能存在失效风险。 信达证券股份有限公司CINDA SECURITIES CO.,LTD北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 目录 一、市场回顾......................................................................................................................................5二、主动偏股型基金分析...................................................................................................................62.1、基金业绩表现........................................................................................................62.2、权益仓位分布........................................................................................................72.3、风格仓位...............................................................................................................82.4、行业配置...............................................................................................................9三、股票型ETF资金流入流出情况................................................................................................11四、境内新成立与新发行基金.........................................................................................................144.1、新成立基金.........................................................................................................144.2、新发行基金.........................................................................................................15五、私募业绩周度观察.....................................................................................................................17风险因素............................................................................................................................................18 表目录 表1：主动偏股型基金近一周净值增长（前十名）.................................................................6表2：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................6表3：主动偏股型基金近三月净值增长（前十名）.................................................................7表4：各类型ETF净流入前五大产品相关情况.....................................................................11表5：境内新成立基金表（2024.02.05至2024.02.08）......................................................14表6：境内新发行基金表（2024.02.05至2024.02.08）......................................................16表7：私募策略指数分阶段累计收益情况.............................................................................17 图目录 图1：本周各指数表现............................................................................................................5图2：本周中信一级行业指数表现（涨跌幅前五和后五）......................................................5图3：偏股主动型基金历史仓位分布.......................................................................................8图4：偏股主动型基金风格仓位情况.......................................................................................9图5：偏股主动型基金行业配置情况（中信一级行业分类）.................................................10图6：近一年主动偏股型基金周度发行规模（亿元）............................................................15图7：主动权益型基金分年度新成立累计份额（亿份）........................................................15图8：私募策略指数近一年净值表现.....................................................................................17 一、市场回顾 近一周（2024.02.05至2024.02.08）市场宽基指数普遍上涨。截至2024年02月08日，上证综指收于2865.9点，近一周上涨4.97%；深证成指收于8820.6点，近一周上涨9.49%；沪深300收于3364.93点，近一周上涨5.83%；创业板指收于1726.86点，近一周上涨11.38%。 近一周，涨跌幅排名前五的行业分别为