社会服务行业周观点：多家旅游公司业绩预盈，春节出游预订升温

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 多家旅游公司业绩预盈，春节出游预订升温 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(01.22-01.28) [Table_ReportDate] 2024年01月29日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（1月22日-1月28日）沪深300指数上涨1.96%、申万社会服务指数上涨0.95%，社会服务指数跑输沪深300指数1.01个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第14。年初至今沪深300指数下跌2.84%、申万社会服务指数下跌4.33%，申万社会指数跑输沪深300指数1.49个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-1.73%、旅游及景区-2.65%、教育3.43%、专业服务3.58%，体育-0.91%。板块的PE估值为酒店餐饮36.32、旅游及景区38.76、教育44.2、专业服务25.74、体育22.03。近期值得关注的动态方面，三峡旅游、丽江股份、天目湖、长白山多家A股上市公司发布年度业绩预告，预计净利润实现同比大幅度增长，随着2023年国内旅游行业的快速复苏，在政策和市场的双重带动下，国内多家旅游目的地的客流量同比有较大幅度的增长； 1月26日今年春运开始，除夕（2月9日）火车票开售，春节期间的出行机票、火车票、酒店等已进入预订高峰，在去哪儿平台上，2月8日武汉-重庆、北京-郑州等热门返乡线路火车票开售即售罄。 1、旅游：随着全国假日市场平稳有序复苏，国内政策的积极支持为旅游行业注入了强大的动力。将有效刺激旅游消费，提升旅游行业的整体竞争力和吸引力，旅游行业前景继续向好。建议关注：1）受益于出入境恢复带来口岸免税回暖，以及业绩逐步向好的免税龙头；2）受益于经济回暖后客流恢复的景区与演艺龙头、酒店龙头。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：多只旅游股大幅预增，三峡旅游、丽江股份、长白山、天目湖等多家A股上市公司发布年度业绩预告，预计净利润实现同比大幅度增长；春节出游火爆，除夕车票开票即售罄，1月26日2024年春运开始，除夕（2月9日）火车票开售，在去哪儿平台上，2月8日武汉-重庆、北京-郑州等热门返乡线路火车票开售就秒光，北京-西双版纳、上海-大理等热门旅游线路的航班，经济舱已售罄，仅剩公务舱在售。2）教育：中公优职推出“夜校”课堂，开设12门线下课，这也是中公优职首次推出线下课。 ⚫ 上市公司重要公告：祥源文旅、锋尚文化、苏试试验、丽江股份、米奥会展、西安饮食、全聚德、西藏旅游、*ST豆神、学大教育、创业黑马业绩预告。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、宏观经济不及预期风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 渐进复苏，静候佳音 免签试点扩大，助力旅游行业蓬勃发展 暑期出行刺激叠加政策持续发力，推动社服行业复苏延续 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 叶柏良 执业证书编号： S0270524010002 电话： 18125933783 邮箱： yebl@wlzq.com.cn -35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3438 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ........................................................................................................................ 5 2.2 教育 ........................................................................................................................ 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表1： 上周社会服务板块涨跌幅（%）位列14 .......................................................... 3 图表2： 年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第15 .............................................. 3 图表3： 子板块周涨跌幅（%）情况 ............................................................................... 4 图表4： 子板块PE估值情况_20240126 ......................................................................... 4 图表5： 个股涨跌情况_20240126 .................................................................................... 4 图表6： 过去一周上市公司重要公告 .............................................................................. 7 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1 行情回顾 上周（1月22日-1月28日）沪深300指数上涨1.96%、申万社会服务指数上涨0.95%，社会服务指数跑输沪深300指数1.01个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第14。年初至今沪深300指数下跌2.84%、申万社会服务指数下跌4.33%，申万社会指数跑输沪深300指数1.49个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列14 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第15 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-1.73%、旅游及景区-2.65%、教育3.43%、专业服务3.58%，体育-0.91%。板块的PE估值为酒店餐饮36.32、旅游及景区38.76、教育44.2、专业服务25.74、体育22.03。 -6-4-20246810房地产建筑装饰石油石化煤炭非银金融银行钢铁交通运输公用事业通信建筑材料环保传媒社会服务综合国防军工有色金属商贸零售家用电器计算机食品饮料轻工制造机械设备农林牧渔基础化工汽车纺织服饰医药生物电子电力设备美容护理-20-15-10-50510煤炭银行交通运输石油石化建筑装饰房地产公用事业非银金融家用电器纺织服饰商贸零售钢铁建筑材料环保社会服务轻工制造美容护理有色金属通信传媒综合食品饮料电力设备农林牧渔基础化工汽车机械设备医药生物国防军工计算机电子 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 9 页 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_20240126 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20240126 板块名称 领涨股票(%) 领跌股票(%) 旅游及景区 中青旅（4.72） *ST西域（0.75） 丽江股份（0.55） 长白山（-15.77） 大连圣亚（-14.83） 天目湖（-6.62） 酒店餐饮 锦江酒店（4.32） 首旅酒店（0.33） 华天酒店（-10.36） 君亭酒店（-8.44） 西安旅游（-7.68） 教育 国新文化（19.53） 中公教育（6.09） 中国高科（5.89） *ST三盛（-7.04） 传智教育（-2.75） 创业黑马（-1.93） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 -14-12-10-8-6-4-20246酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%36.3238.7644.2025.7422.0305101520253035404550酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 9 页 2 行业重要事件 2.1 旅游 火了！多只旅游股大幅预增 随着2023年国内旅游行业的快速复苏，多家A股上市公司发布年度业绩预告，预计净利润实现同比大幅度增长。 1月23日，三峡旅游发布2023年度业绩预告，预计实现净利润1.3亿元-1.7亿元，同比增长2898.64%—3821.3%；扣非净利润9000万元-1.2亿元，同比增长347.95%—430.6%。三峡旅游表示，2023年以来国内旅游市场呈现强势复苏态势，旅游核心产品（两坝一峡、长江夜游）游客接待量216.75万人，较2022年同期增长367.08%，较2019年同期增长75.17%，旅游综合服务业务收入和利润总额均大幅增加。 同日，丽江股份发布公告称，预计2023年净利润2.15亿元-2.4亿元，同比增长5735.1%—6413.6%。丽江股份表示，2023年游客接待量明显回升，公司三条索道共计接待游客612.10万人次，同比增长215.67%；丽江和府酒店有限公司实现营业收入1.5亿元，同比上升71.74％；印象丽江实现营业收入1.38亿元，同比上升383.56%。 此前，长白山、天目湖也先后发布业绩预报，在政策和市场