社会服务行业周观点：五一假后迎来错峰出游热潮，演出经济持续火热

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 五一假后迎来错峰出游热潮，演出经济持续火热 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(05.08-05.14) [Table_ReportDate] 2023年05月15日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（5月8日-5月14日）上证综指下跌1.86%、申万社会服务指数下跌1.84%，社会服务指数跑赢上证综指0.02个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第16。上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-4.96%、旅游及景区-3.79%、教育5.94%、专业服务-4.42%，体育-6.70%。板块的PE估值为酒店餐饮117.04、旅游及景区173.61、教育50.87。旅游行业方面，“五一”假后将迎来错峰出游热潮，母亲节推动周边游增长，研学旅行成为新的旅游消费增长点，演出经济持续火热，带动周边旅游复苏，全面恢复口岸快捷通关政策将释放港澳团队旅游需求，旅游行业迎来强势复苏。教育方面，AI与教育的结合，已成为教育行业的重要发展方向，多家企业布局AI赛道，力求创新教育应用场景。 1、旅游：旅游板块直接受益于节假日消费者旅游需求释放，五一假后旅游市场将再次迎来小热潮，演出市场持续升温，观演消费持续增长。建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：机票省下三分之一，“五一”后两周迎来错峰游热潮；“五一”后错峰游正当时，母亲节迎周边游出游小高峰；5月15日起全面恢复口岸快捷通关；美团：五月天太火，鸟巢周边酒店预订量涨2400%；研学旅行消费群体正在扩展，高标准才有高质量；《世界旅游经济趋势报告（2023）》：2023年全球旅游总人次将达到107.8亿人次。2）教育：洪恩推出儿童启蒙成长领域类ChatGPT式应用；中公成立人工智能与教育研究院，正进行ChatGPT在教育应用方面的相关产品研究；科大讯飞全球首款认知大模型AI学习机T20系列重磅发布。 ⚫ 上市公司重要公告：米奥会展、国新文化、中公教育、昂立教育持股变动，黄山旅游、国新文化、美吉姆人事变动，锦江酒店担保事项，信测标准借贷事项，苏试试验权益分派，西测测试投资公告，东望时代处罚整改，*ST雪发提示性公告。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、疫情反弹风险。4、投资并购整合风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 “五一”旅游强劲复苏，旅游行业前景向好 五一国内旅游收入同比增长128.90%，可比口径恢复至19年同期100.66% 新一轮出游高峰即将来临，预计五一假期旅游市场迎来大幅上涨 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 135654518 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ............................................................................................................................ 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ................................................................................................................................. 5 2.2 教育 ................................................................................................................................ 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 7 4 投资建议 ........................................................................................................................... 8 5 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列16 ............................................................. 3 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第26 ................................................. 3 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 ................................................................................. 4 图表4：子板块PE估值情况_20230512 ............................................................................ 4 图表5：个股涨跌情况_20230512 ...................................................................................... 4 图表6：过去一周上市公司重要公告 ................................................................................ 7 cUuYtV8ZwVpX8OaO6MoMrRsQnOiNnNtOjMnMmR9PrQyQuOnNxPuOsOoO [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1 行情回顾 上周（5月8日-5月14日）上证综指下跌1.86%、申万社会服务指数下跌1.84%，社会服务指数跑赢上证综指0.02个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第16。年初至今上证综指上涨5.93%、申万社会服务指数下跌6.83%，申万社会指数跑输上证综指12.76个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第26。 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列16 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第26 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周社会服务主要子板块涨跌不一：酒店餐饮-4.96%、旅游及景区-3.79%、教育5.94%、专业服务-4.42%，体育-6.70%。板块的PE估值为酒店餐饮117.04、旅游及景区173.61、教育50.87。 (7)(6)(5)(4)(3)(2)(1)0123公用事业煤炭汽车电力设备环保纺织服饰钢铁轻工制造家用电器基础化工银行农林牧渔电子计算机房地产社会服务国防军工美容护理非银金融综合医药生物交通运输机械设备建筑材料食品饮料通信石油石化商贸零售有色金属传媒建筑装饰(20)(10)0102030405060传媒通信计算机建筑装饰石油石化非银金融公用事业纺织服饰家用电器银行煤炭环保电子机械设备钢铁国防军工交通运输有色金属汽车医药生物轻工制造食品饮料农林牧渔电力设备建筑材料社会服务房地产基础化工综合美容护理商贸零售 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 10 页 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_20230512 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20230512 板块名称 领涨股票(%) 领跌股票(%) 旅游及景区 曲江文旅（9.68） 西域旅游（-0.04） 天目湖（-0.64） ST凯撒（-20.00） 中国中免（-8.62） 张家界（-5.63） 酒店餐饮 西安旅游（1.72） 西安饮食（-0.40） 华天酒店（-2.21） 锦江酒店（-6.72） 君亭酒店（-6.43） 首旅酒店（-5.80） 教育 国新文化（40.06） 学大教育（22.32） 中国高科（22.19） 三盛教育（-18.93） 科德教育（-12.14） 博瑞传播（-1.77） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 (30)(20)(10)01020304050酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%117.04173.6150.8734.0128.72050100150200酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 10 页 2 行业重要事件 2.1 旅游 机票省下三分之一，“五一”后两周迎来错峰游热潮 根据携程数据显示，“五一”假期后两周（5.5-5.18）90、80后旅行用户占比达62%。避开人群既能享受更优质的体验、对于钱包也更为友好，成为有假期白领的聪明选择。作为出行的大头支出项，机票价格的跳水就能为旅行成本节约不少。根据携程数据，“五一”假期前后（4.28-5.4）国内机票单程含税均价为1082元，而假期后两周（5.5-5.18）机票均价则降低至760元，降幅达到三成左右。从机票价格降幅高的目的地来看，旅游属性更强的目的地价格降幅也更为明显，携程数据显示，在Top100机票目的地之中，“五一”后机票价格降幅最高的TOP10目的地为：敦煌、三亚、海口、西双版纳、北海、丽江、桂林、西安、长沙、珠海。（品橙网）https://www.pinchain.com/article/291043 “五一”后错峰游正当时，母亲节迎