社会服务行业周观点：新一轮出游高峰即将来临，预计五一假期旅游市场迎来大幅上涨

[Table_RightTitle] 证券研究报告|社会服务 [Table_Title] 新一轮出游高峰即将来临，预计五一假期旅游市场迎来大幅上涨 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——社会服务行业周观点(04.17-04.23) [Table_ReportDate] 2023年04月24日 [Table_Summary] 行业核心观点： 上周（4月17日-4月23日）上证综指下跌1.11%、申万社会服务指数下跌5.75%，社会服务指数跑输上证综指4.64个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第30。上周社会服务主要子板块普跌：酒店餐饮-6.18%、旅游及景区-7.32%、教育-6.73%、专业服务-3.8%，体育-2.16%。板块的PE估值为酒店餐饮179.39、旅游及景区134.61、教育49.69。旅游行业方面，2月以来国内用户旅游热情不减，跨境旅游需求持续释放，预计今年“五一”假期，国内长线游和出境游需求出现井喷，本地游、周边游预订持续加速，旅游市场将迎来大幅上涨，有望进一步复苏；随着旅游市场强劲复苏，线下消费逐步回暖，海南离岛免税购物热度持续攀升。教育方面，人工智能为各大教育企业带来发展新机遇，多家教育公司深耕企业培训和职业教育赛道，加快企业服务和职业教育领域布局。 1、旅游：随着疫情影响逐渐减弱，国门放开，旅游板块直接受益于出行意愿的持续回暖，整体需求有望迎来释放。建议关注：1）受益于消费升级和消费回流、政策支持与渠道优势显著的免税龙头；2）受益于跨省游、出入境游恢复的旅行社；3）受益于市场占有率提高实现全国布局的酒店龙头；4）受益于疫情常态化下客流恢复与消费复苏、优质卡位的演艺公司。2、教育：1）积极转型发展、符合政策要求的职教公司；2）应用科技增强核心竞争力的教育龙头。 投资要点： ⚫ 行业相关新闻：1）旅游：途牛：旅游消费复苏强劲，新一轮出游高峰即将来临；五一假期火车票开售，首日北上杭广蓉最为热门；国际航线一季度旅客运输量同比增长717%；内地旅客赴港订单量环比增长达100%；国家移民管理局：一季度6506.5万人次出入境；三亚海旅免税城1月客流创开业以来最高水平，线上购买人数增长48.79%。2）教育：中公教育启动“未来乡村计划”，拟三年内培训500万农业人才；世纪天鸿2023年Q1营收增至8479万元，将“AI+教育”作为第二曲线增长方向；传智教育2022年营收同比增长约21%至8.03亿元，短训贡献超九成。 ⚫ 上市公司重要公告：西安旅游、西安饮食、力盛体育、米奥会展、开普检测、钢研纳克、谱尼测试、长白山、天纺标、丽江股份、科锐国际、中金辐照、外服控股、传智教育、行动教育、中国高科、东方时尚业绩披露，*ST易尚人事变动。 ⚫ 风险因素：1、自然灾害和安全事故风险。2、政策风险。3、投资并购整合风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 五一假期旅游市场消费有望出现井喷，离岛免税购物热度持续攀升 出入境游有序复苏，清明假期国内旅游市场稳开高走持续回暖 新航季到来促使免税业务加速恢复，出入境游持续回暖 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%社会服务沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3641 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 11 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ............................................................................................................................ 3 2 行业重要事件 ................................................................................................................... 5 2.1 旅游 ................................................................................................................................. 5 2.2 教育 ................................................................................................................................ 6 3 过去一周上市公司重要公告 ........................................................................................... 8 4 投资建议 ........................................................................................................................... 9 5 风险提示 ......................................................................................................................... 10 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列30 ............................................................ 3 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第25 ................................................ 3 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 ................................................................................. 4 图表4：子板块PE估值情况_20230421 ............................................................................ 4 图表5：个股涨跌情况_20230421 ...................................................................................... 4 图表6：过去一周上市公司重要公告 ................................................................................ 8 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 11 页 1 行情回顾 上周（4月17日-4月23日）上证综指下跌1.11%、申万社会服务指数下跌5.75%，社会服务指数跑输上证综指4.64个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第30。年初至今上证综指上涨6.86%、申万社会服务指数下跌3.57%，申万社会指数跑输上证综指10.43个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第25。 图表1：上周社会服务板块涨跌幅（%）位列30 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表2：年初至今社会服务板块涨跌幅（%）位列第25 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 上周社会服务主要子板块普跌：酒店餐饮-6.18%、旅游及景区-7.32%、教育-6.73%、专业服务-3.8%，体育-2.16%。板块的PE估值为酒店餐饮179.39、旅游及景区134.61、教育49.69。 (8)(6)(4)(2)024家用电器煤炭银行通信食品饮料石油石化建筑装饰交通运输农林牧渔非银金融国防军工公用事业纺织服饰电力设备传媒机械设备钢铁环保轻工制造汽车基础化工建筑材料综合商贸零售有色金属医药生物计算机房地产美容护理社会服务电子(20)(10)01020304050传媒通信计算机建筑装饰石油石化电子家用电器机械设备有色金属非银金融国防军工钢铁煤炭公用事业医药生物交通运输银行纺织服饰环保农林牧渔建筑材料轻工制造食品饮料基础化工社会服务汽车电力设备综合房地产美容护理商贸零售 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 11 页 图表3：子板块周涨跌幅（%）情况 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表4：子板块PE估值情况_20230421 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 图表5：个股涨跌情况_20230421 板块名称 领涨股票(%) 领跌股票(%) 旅游及景区 西域旅游（0） 西藏旅游（-0.61） 长白山（-1.54） 众信旅游（-12.59） ST凯撒（-11.58） 岭南控股（-11.08） 酒店餐饮 西安旅游（7.76） 同庆楼（-2.3） 全聚德（-2.39） 首旅酒店（-10.22） 西安饮食（-7.49） 君亭酒店（-7.44） 教育 科德教育（14.99） ST开元（5.73） 行动教育（5.49） *ST文化（-32.42） 传智教育（-15.3） 豆神教育（-13.58） 资料来源：同花顺iFinD，万联证券研究所 (20)(10)01020304050酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育本周涨跌幅%年初至今涨跌幅%179.39134.6149.6939.9928.39050100150200酒店餐饮旅游及景区教育专业服务中证体育 [Table_Pagehead] 证券研究报告|社会服务 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 11 页 2 行业重要事件 2.1 旅游 途牛：旅游消费复苏强劲，新一轮出游高峰即将来临 随着五一的临近，假期出游预订迎来最后“冲刺”阶段。途牛旅游网《2023五一出游趋势预测》数据显示，截至目前，途牛旅游网五一假期国内长线游、出境游需求释放显著，出游人数占比分别为56%和15%；本地游、周边游预订持续加速。在刚刚过去的“4·16会员日”，途牛单日GMV突破2200万，单日GMV连续五个月稳步增长；度假产品单日GMV超2100万，同比增长超20倍，度假产品预订中，五一出游订单占据了较高比例。从出境跟团游试点恢复到各地文旅局长花式“出圈”，从南京鸡鸣寺樱花频上热搜到年轻人流行起“特种兵式旅游”，再到近期的淄博烧烤“光速”走红，今年以来，文旅消费市场呈现出强劲的复苏态势。与此同时，在经历了春节至五一前的长假“空窗期”后，五一的到来让众多用户积攒已久的出游需求正亟待得到释放。途牛旅游网数据显示，自清明假期以来，五一出游产品的预订便迎来了爆发式增长。这个五一已经成为近年来文旅消费市场最值得期待的假期之一。数据显示，来自上海、南京、北京、天津、广州、深圳、杭州、沈阳、武