美容护理行业周观点：多家公司发布业绩预告，关注业绩超预期个股

[Table_RightTitle] 证券研究报告|美容护理 [Table_Title] 多家公司发布业绩预告，关注业绩超预期个股 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——美容护理行业周观点(01.22-01.28) [Table_ReportDate] 2024年01月29日 [Table_Summary] 行业核心观点： 近月消费呈现平稳恢复态势，2023年1-12月社零累计同比+7.2%，双十一电商大促期间，消费者行为亦偏向于理性。预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，受内外部环境影响，部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：近期金价震荡走高，叠加消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，黄金珠宝行业迎来量价齐升，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。 投资要点： 行情回顾：上周（1月22日-1月28日）申万美容护理指数下跌5.16%，跑输沪深300指数7.12个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第31；从年初至今，申万美容护理指数下跌5.08%，跑输沪深300指数2.24个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第17。 行业数据：①社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。②原材料价格方面：上周黄金下跌11.14美元至2018.33美元/盎司，白银上涨0.18美元至22.79美元/盎司。 上市公司重要公告：美丽田园发布正面盈利预告，医思健康销售额更新，朗姿股份中期票据获准注册并发行完成，爱美客发布公司实际控制人增持时间过半的进展，瑞丽医美授出购股权，丸美股份、福瑞达、青松股份、曼卡龙、迪阿股份、润本股份发布2023业绩预告，潮宏基控股股东股份质押，维达国际公告截至二零二三年十二月三十一日止年度之末期业绩。 行业重要事件：①联合丽格集团推出“定制款”玻尿酸丝孄朵，将有效降低栓塞风险；②Suneva公司Bellafill®获NMPA批准上市；③华熙生物获得发明专利授权“含有透明质酸钠的组合物及其应用”；④净妍生物旗下新品MFU pro美拉美超声刀正式于国内上市。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 12月化妆品零售额同比由负转正，但需求端恢复仍需时间 限额以上单位金银珠宝零售额同比涨幅持续扩大 重组胶原蛋白企业创健医疗启动IPO [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%美容护理沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3438 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 5 3 上市公司重要公告 ........................................................................................................... 6 4 行业重要事件 ................................................................................................................... 7 5 投资建议 ........................................................................................................................... 8 6 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表1： 上周美容护理板块涨跌幅位列第31 ................................................................. 3 图表2： 年初至今美容护理板块涨跌幅位列第17 ......................................................... 3 图表3： 上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 ........................................................ 4 图表4： 上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 .................................................... 4 图表5： 上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 ................................................ 4 图表6： 上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 ................................................ 4 图表7： 社零总额当月值vs社零总额当月同比 ............................................................ 5 图表8： 限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 ...................................... 5 图表9： 黄金现货价格（美元/盎司） ............................................................................ 5 图表10： 白银现货价格（美元/盎司） .......................................................................... 5 图表11： 上市公司重要公告 ............................................................................................ 6 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1 行情回顾 上周（1月22日-1月28日）申万美容护理指数下跌5.16%，跑输沪深300指数7.12个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第31；从年初至今，申万美容护理指数下跌5.08%，跑输沪深300指数2.24个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第17。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第31 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第17 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%房地产建筑装饰石油石化煤炭非银金融银行钢铁交通运输公用事业通信建筑材料环保传媒社会服务综合国防军工有色金属商贸零售家用电器计算机食品饮料轻工制造机械设备农林牧渔基础化工汽车纺织服饰医药生物电子电力设备美容护理沪深300-20%-15%-10%-5%0%5%10%煤炭银行交通运输石油石化建筑装饰房地产公用事业非银金融家用电器纺织服饰商贸零售钢铁建筑材料环保社会服务轻工制造美容护理有色金属通信传媒综合食品饮料电力设备农林牧渔基础化工汽车机械设备医药生物国防军工计算机电子沪深300 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 9 页 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，瑞丽医美领涨，涨幅为19.79%；（2）化妆品：板块重点个股全线下跌，丸美股份跌幅最小，跌幅为0.24%；（3）黄金珠宝：板块重点个股涨跌分化，部分个股收涨，谢瑞麟领涨，涨幅为23.46%；（4）母婴个护：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，百亚股份领涨，涨幅为3.60%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -30%-20%-10%0%10%20%30%瑞丽医美苏宁环球华韩股份医思健康华熙生物昊海生科朗姿股份爱美客华东医药上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅-15%-10%-5%0%5%10%15%20%丸美股份上海家化逸仙电商华熙生物科思股份福瑞达拉芳家化敷尔佳青松股份珀莱雅贝泰妮水羊股份上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%谢瑞麟中国黄金周大福豫园股份六福集团周大生周生生老凤祥迪阿股份潮宏基上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅-15%-13%-11%-9%-7%-5%-3%-1%1%3%5%百亚股份维达国际润本股份孩子王豪悦护理金发拉比中顺洁柔爱婴室依依股份恒安国际洁雅股份可靠股份上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 9 页 2 行业数据跟踪 社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。 原材料价格方面：上周黄金下跌11.14美元至2018.33美元/盎司，白银上涨0.18美元至22.79美元/盎司。 图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表9：黄金现货价格（