美容护理行业周观点
主要观点：
-
经济复苏与消费回暖：随着第一波疫情的影响逐渐消退，经济活动和居民生活恢复正常，叠加地方政府的消费刺激政策，人们的消费信心和消费热情正在逐步恢复。
-
医美与化妆品行业展望：
- 短期复苏：预计2023年被疫情抑制的需求将得到充分释放，特别是线下受限的医美行业，未来有望迎来强劲的复苏。
- 长期趋势：颜值经济推动化妆品和医美需求持续增长，多项相关法规的出台促进行业的规范化，利好合规的龙头公司。经过回调后的部分医美、化妆品龙头公司的估值已处于低位，投资吸引力增强。
-
黄金珠宝行业：
- 短期反弹：生活恢复正常后，被延迟的婚嫁需求将推动黄金珠宝行业迎来反弹。
- 长期增长：“悦己”理念带动日常消费、礼品及投资等多场景的渗透，加上疫情加速行业整合，珠宝龙头公司在渠道、品牌、新品等方面的布局有助于市场占有率的提升。
-
母婴市场机遇：三孩政策背景下，随着更多生育激励和补贴措施的出台，预计未来出生率有望提振，母婴赛道的投资机会值得关注。
投资要点：
- 行情回顾：过去一周（3月27日至4月2日），申万美容护理指数涨幅显著，跑赢上证综指3.42个百分点，排名申万31个一级行业之首。年初至今，美容护理指数表现不佳，但相比其他行业仍有一定的相对优势。
- 行业数据：2023年1-2月社会消费品零售总额同比增长3.50%，其中金银珠宝类零售额同比增长5.90%，化妆品类零售额同比增长3.80%。
- 原材料价格：黄金价格小幅下跌，白银价格上涨。黄金现货价格为1969.22美元/盎司，白银现货价格为24.09美元/盎司。
- 上市公司公告：多家公司公布了2022年年度报告，如华熙生物、朗姿股份、瑞丽医美、美丽田园等，同时，奥园美谷、华东医药等公司也发布了相关公告。
- 行业动态：医疗美容、辅助生殖服务医疗机构受到更加严格的监管，I类医用敷料的管理政策有所调整，瑞蓝·定采®获得下巴填充适应症的批准，以及化妆品企业新的监管政策出台。
风险提示：
结论：
美容护理行业在经历疫情的挑战后展现出复苏迹象，特别是医美和化妆品行业，以及黄金珠宝和母婴市场，均有望在2023年迎来增长机遇。投资建议关注合规的龙头公司，尤其是那些在疫情期间股价回调，估值处于低位的公司，同时警惕宏观经济波动和行业竞争加剧的风险。
