美容护理行业周观点：敷尔佳创业板挂牌上市，多家医美化妆品公司发布半年度业绩预告

本报告为美容护理行业周观点,时间为2023年7月31日至2023年8月6日。研究内容主要围绕消费复苏和行业发展趋势展开,具体如下:

一、行业核心观点

随着恢复和扩大消费措施的出台,未来消费需求有望进一步释放。建议关注:化妆品&医美、黄金珠宝和母婴。

1. 化妆品&医美:短期来看,此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放;中长期来看,颜值经济下化妆品、医美需求旺盛,多项化妆品、医美相关法规发布,行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。

2. 黄金珠宝:短期来看,随着金价上涨、延后性的婚嫁需求逐步释放,黄金珠宝企业业绩迎来强反弹;中长期来看,“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大,加之近三年疫情加速行业整合,珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场,看好黄金珠宝龙头企业。

3. 母婴:三孩政策实施以来,全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施,预计未来随着更多相关配套措施与政策落地,出生率有望提振,建议提前关注母婴赛道投资机会。

二、投资要点

1. 行情回顾:上周(7月31日-8月6日)上证综指上涨0.37%、申万美容护理指数下跌1.72%,申万美容护理指数跑输上证综指2.09个百分点,在申万31个一级行业指数涨跌幅排第29;从年初至今,上证综指上涨6.44%,申万美容护理指数下跌11.62%,申万美容护理指数跑输上证综指18.06个百分点,在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。

2. 行业数据:

(1) 社零数据:2023年6月社会消费品零售总额同比+3.10%,其中,商品零售收入同比+1.70%,餐饮收入同比+16.10%。细分品类中,限额以上单位金银珠宝类零售额同比+7.80%、化妆品类零售额同比+4.80%。

(2) 原材料价格数据:上周黄金下跌16.49美元至1942.51美元/盎司,白银下跌0.71美元至23.62美元/盎司。

(3) 上市公司重要公告:吴海生科公告股权收购,爱美客公告股份回购进展、2023年半年度业绩预告,瑞丽医美发布半年度盈利警告,上美股份发布半年期正面盈利预告,珀莱雅发布半年度经营数据公告,爱婴室发布部分股票质押延期购回公告,孩子王披露公司股份回购进展。

三、风险因素

1. 经济下行风险:疫情对全球经济产生影响,可能导致消费需求下降,从而影响行业的发展。

2. 消费复苏不及预期风险:虽然政府采取了一系列措施促进消费,但疫情的发展和全球经济形势仍然不确定,可能影响消费者预期。

3. 行业竞争加剧风险:竞争激烈的行业可能会影响企业的盈利能力和投资回报。

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