美容护理行业周观点：上美股份发布业绩预告，38节日大促来临

上美股份发布业绩预告，38节日大促来临 ——美容护理行业周观点(02.26-03.03) 近月消费呈现平稳恢复态势，预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，38节日大促来临，在消费者趋于理性的背景下，近年来电商大促热度有所下滑，品牌商转而更注重拉动日销；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：近期金价高位震荡，叠加消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。 投资要点： 创健医疗成功研发III型重组人胶原蛋白多家美护上市公司提议回购股份 多家公司发布业绩预告，关注业绩超预期个股 行情回顾：上周（2月26日-3月3日）申万美容护理指数上涨0.16%，跑输沪深300指数1.22个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第23；从年初至今，申万美容护理指数下跌2.04%，跑输沪深300指数5.15个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第11。 行业数据：①社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。②原材料价格方面：上周黄金上涨47.26美元至2082.65美元/盎司，白银上涨0.18美元至23.13美元/盎司。 上市公司重要公告：朗姿股份发布现金收购郑州集美全部股权暨关联交易公告，华熙生物变更财务总监、发布2023年度业绩快报，昊海生科、青松股份、贝泰妮、拉芳家化、豫园股份公告回购股份进展，福瑞达控股子公司转让股权暨关联交易，上美股份发布正面盈利预告，豫园股份股东部分股份质押，可靠股份股东权益变动，爱婴室副总裁辞职。 行业重要事件：①锦波生物获得发明专利授权“一种具有生物活性的可透皮光固化成形水凝胶及其制备方法与应用”；②华东医药旗下浓度最高玻尿酸MaiLi®Extreme临床达成主要终点；③Merz旗下肉毒素Xeomin获批，第五款肉毒素诞生；④天猫抖音快手38电商大促核心玩法。 分析师:李滢执业证书编号：S0270522030002电话：15521202580邮箱：liying1@wlzq.com.cn 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 1行情回顾...........................................................................................................................32行业数据跟踪...................................................................................................................53上市公司重要公告...........................................................................................................64行业重要事件...................................................................................................................75投资建议...........................................................................................................................86风险提示...........................................................................................................................8 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第23.................................................................3图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第11.........................................................3图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅........................................................4图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅....................................................4图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅................................................4图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅................................................4图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比............................................................5图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比......................................5图表9：黄金现货价格（美元/盎司）............................................................................5图表10：白银现货价格（美元/盎司）..........................................................................5图表11：上市公司重要公告............................................................................................6 1行情回顾 上周（2月26日-3月3日）申万美容护理指数上涨0.16%，跑输沪深300指数1.22个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第23；从年初至今，申万美容护理指数下跌2.04%，跑输沪深300指数5.15个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第11。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股涨跌幅分化，部分个股收涨，医思健康领涨，涨幅为6.43%；（2）化妆品：板块重点个股大部分上涨，科思股份领涨，涨幅为7.09%；（3）黄金珠宝：板块重点个股涨跌幅分化，部分个股收涨，周生生领涨，涨幅为9.06%；（4）母婴个护：板块重点个股大部分上涨，百亚股份领涨，涨幅为8.75%。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。 原材料价格方面：上周黄金上涨47.26美元至2082.65美元/盎司，白银上涨0.18美元至23.13美元/盎司。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 4行业重要事件 锦波生物获得发明专利授权“一种具有生物活性的可透皮光固化成形水凝胶及其制备方法与应用” 根据企查查数据显示，锦波生物新获得一项发明专利授权，专利名为“一种具有生物活 性 的 可 透 皮 光 固 化 成 形 水 凝 胶 及 其 制 备 方 法 与 应 用 ” ， 专 利 申 请 号 为CN202310346318.4，授权日为2024年2月23日。（医美行业观察） 华东医药旗下浓度最高玻尿酸MaiLi®Extreme临床达成主要终点 2024年2月29日，华东医药（000963.SZ）对外宣布，公司英国全资子公司Sinclair旗下含利多卡因注射用透明质酸钠MaiLi®Extreme国内临床试验顺利达成主要研究终点，并显示出良好的产品安全性数据。本次临床研究主要在评估MaiLi®Extreme在面部骨膜上平面和/或皮下脂肪组织注射，以纠正轻至中重度颏后缩的有效性和安全性。（医美行业观察） Merz旗下肉毒素Xeomin获批，第五款肉毒素诞生 根据国家药品监督管理局发布的《3月1日药品批准证明文件送达信息》显示：麦施商务管理咨询（上海）有限公司的注射用A型肉毒毒素于2月23日获批（国药准字SJ20240010）。毫无疑问，这便是德国Merz制药旗下的肉毒素品牌xeomin（西马），这意味着中国第五款肉毒毒素正式诞生！（医美行业观察） 天猫抖音快手38电商大促核心玩法 “她生意”热潮下，作为女性的专属节日，“38”俨然成为商家满足女性悦己消费的重要营销节点。各大电商平台也纷纷推出大促活动核心玩法： 天猫平台方面，2024年天猫38焕新周活动分为两个阶段，第一阶段是“天猫38抢先购”，第二阶段是“天猫38焕新周”。抢先购活动时间是2月28日0点-3月3日24点，焕新周分为两个阶段，活动预热期为3月4日0点-3月4日20点，正式活动时间为3月4日20点-3月8日24点。跨店满减门槛为每满300减40。 抖音平台方面，活动时间为2月28日0点-3月8日24点。 快手方面，预热期为2月22日-2月29日，正式期为3月1日-3月10日。（搜狐网） 5投资建议 近月消费呈现平稳恢复态势，预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，38节日大促来临，在消费者趋于理性的背景下，近年来电商大促热度有所下滑，品牌商转而更注重拉动日销；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：近期金价高位震荡，叠加消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。 6风险提示 经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。基准指数：沪深300指数 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资