美容护理行业周观点：多家美妆、珠宝企业发布半年度业绩预告

[Table_RightTitle] 证券研究报告|美容护理 [Table_Title] 多家美妆、珠宝企业发布半年度业绩预告 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——美容护理行业周观点(07.10-07.16) [Table_ReportDate] 2023年07月17日 [Table_Summary] 行业核心观点： 随着情人节、中秋国庆假期等多个节日的催化，未来消费数据有望环比持续向好。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后，估值已处于低位，投资价值显现。②黄金珠宝：短期来看，随着金价上涨以及被延后的婚嫁需求逐步释放，黄金珠宝企业业绩迎来强反弹；中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（7月10日-7月16日）上证综指上涨1.29%、申万美容护理指数上升0.78%，申万美容护理指数跑输上证综指0.51个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第14；从年初至今，上证综指上涨4.81%、申万美容护理指数下跌14.08%，申万美容护理指数跑输上证综指18.89个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第29。 行业数据：①社零数据：2023年6月社会消费品零售总额同比+3.10%，其中，商品零售收入同比+1.70%，餐饮收入同比+16.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+7.80%、化妆品类零售额同比+4.80%。②原材料价格数据：上周黄金上涨29.90美元至1955.43美元/盎司，白银上涨1.86美元至24.94美元/盎司。 上市公司重要公告：片仔癀发布2023年半年度业绩快报，*ST美谷、珀莱雅、上海家化、豫园股份、百亚股份、中顺洁柔发布2023年半年度业绩预告，美丽田园医疗健康发布业务收购公告，金发拉比发布股东减持公告，青松股份发布限售股流通公告，潮宏基发布股份解除质押公告。 行业重要事件：①医疗美容企业风险控制与可信赖指数评价体系发布；②上海市药监局发布《上海市创新医疗器械注册指导服务工作规范》通告；③湘普诺康国内首次推出PQQ胶原蛋白肽液态饮。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 复星医药肉毒素产品上市申请获受理 朗姿股份发布向特定对象发行股票公告，湃肽生物拟创业板挂牌上市 中国化妆品多个细分市场蓬勃发展，上美股份凭借多品牌、多渠道发力 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 18665372087 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%美容护理沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3545 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 5 3 上市公司重要公告 ........................................................................................................... 6 4 行业重要事件 ................................................................................................................... 8 5 投资建议 ........................................................................................................................... 9 6 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表1 ：上周美容护理板块涨跌幅位列第14 ................................................................. 3 图表2 ：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第29 ......................................................... 3 图表3 ：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 ........................................................ 4 图表4 ：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 .................................................... 4 图表5 ：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 ................................................ 4 图表6 ：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 ................................................ 4 图表7 ：社零总额当月同比vs实际当月同比 ................................................................ 5 图表8 ：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 ...................................... 5 图表9 ：黄金现货价格（美元/盎司） ............................................................................ 5 图表10 ：白银现货价格（美元/盎司） .......................................................................... 5 图表11 ：上市公司重要公告 ............................................................................................ 6 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1 行情回顾 上周（7月10日-7月16日）上证综指上涨1.29%、申万美容护理指数上升0.78%，申万美容护理指数跑输上证综指0.51个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第14；从年初至今，上证综指上涨4.81%、申万美容护理指数下跌14.08%，申万美容护理指数跑输上证综指18.89个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第29。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第14 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第29 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -3%-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%电子食品饮料基础化工传媒石油石化有色金属商贸零售通信电力设备非银金融银行医药生物计算机美容护理建筑材料机械设备环保社会服务建筑装饰纺织服饰农林牧渔钢铁国防军工公用事业汽车家用电器交通运输综合轻工制造煤炭房地产上证综指-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%通信传媒计算机电子机械设备石油石化家用电器建筑装饰汽车公用事业国防军工非银金融纺织服饰环保有色金属钢铁银行轻工制造电力设备煤炭基础化工食品饮料交通运输医药生物社会服务农林牧渔综合建筑材料美容护理房地产商贸零售上证综指 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 10 页 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股表现分化，瑞丽医美涨幅居前，涨幅为3.85%；（2）化妆品：板块重点个股涨跌分化，逸仙电商领涨，涨幅为23.30%；（3）黄金珠宝：板块重点个股表现分化，六福集团表现较好，涨幅为7.75%；（4）母婴个护：板块重点个股涨跌分化，孩子王涨幅最大，为1.28%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%瑞丽医美昊海生科医思健康爱美客朗姿股份华熙生物华东医药华韩股份苏宁环球*ST美谷上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅-60%-40%-20%0%20%40%60%逸仙电商珀莱雅贝泰妮上海家化水羊股份片仔癀拉芳家化科思股份丸美股份华熙生物青松股份福瑞达上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅-60%-40%-20%0%20%40%60%六福集团周生生老凤祥迪阿股份豫园股份中国黄金周大生谢瑞麟周大福潮宏基上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅-15%-10%-5%0%5%10%15%20%孩子王可靠股份恒安国际依依股份洁雅股份爱婴室维达国际中顺洁柔豪悦护理金发拉比百亚股份上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 [Table_Pagehead] 证券研究报告|美容护理 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 10 页 2 行业数据跟踪 社零数据：2023年6月，社会消费品零售总额同比+3.10%，其中，商品零售收入同比+1.70%，餐饮收入同比+16.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+7.80%、化妆品类零售额同比+4.80%。 原材料价格方面：上周黄金上涨29.90