美容护理行业周观点：爱美客首次回购股份，敷尔佳即将上市创业板

强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(07.17-07.23) 随着情人节、中秋国庆假期等多个节日的催化，未来消费数据有望环比持续向好。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后，估值已处于低位，投资价值显现。②黄金珠宝：短期来看，随着金价上涨以及被延后的婚嫁需求逐步释放，黄金珠宝企业业绩迎来强反弹；中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。5422 6月化妆品线上表现较为平淡，丸美股份、毛戈平旗下品牌表现较好 多家美妆、珠宝企业发布半年度业绩预告复星医药肉毒素产品上市申请获受理 投资要点： 行情回顾：上周（7月17日-7月23日）上证综指下跌2.16%、申万美容护理指数上涨0.08%，申万美容护理指数跑嬴上证综指2.24个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第9；从年初至今，上证综指上涨2.54%、申万美容护理指数下跌14.01%，申万美容护理指数跑输上证综指16.55个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 行业数据：①社零数据：2023年6月社会消费品零售总额同比+3.10%，其中，商品零售收入同比+1.70%，餐饮收入同比+16.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+7.80%、化妆品类零售额同比+4.80%。②原材料价格数据：上周黄金上涨6.17美元至1961.60美元/盎司，白银下跌0.33美元至24.60美元/盎司。 上市公司重要公告：爱美客发布股份回购公告，迪阿股份、维达国际发布2023年半年度业绩预告，曼卡龙向特定对象发行股票上市，青松股份、拉芳家化发布股东减持公告，科思股份发布限售股流通公告，豫园股份发布股份解除质押与再质押公告，孩子王发布发行可转换公司债券公告。 分析师:李滢执业证书编号：S0270522030002电话：15521202580邮箱：liying1@wlzq.com.cn 行业重要事件：①敷尔佳将于7月20日启动申购；②北京为医美行为划红线，缴费7日内未服务可全额退款；③欧莱雅包材商拟北交所上市。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 1行情回顾...........................................................................................................................32行业数据跟踪...................................................................................................................53上市公司重要公告...........................................................................................................64行业重要事件...................................................................................................................85投资建议...........................................................................................................................96风险提示...........................................................................................................................9 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第9...................................................................3图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第30.........................................................3图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅........................................................4图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅....................................................4图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅................................................4图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅................................................4图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比................................................................5图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比......................................5图表9：黄金现货价格（美元/盎司）............................................................................5图表10：白银现货价格（美元/盎司）..........................................................................5图表11：上市公司重要公告............................................................................................6 1行情回顾 上周（7月17日-7月23日）上证综指下降2.16%、申万美容护理指数上升0.08%，申万美容护理指数跑嬴上证综指2.24个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第9；从年初至今，上证综指上涨2.54%、申万美容护理指数下跌14.01%，申万美容护理指数跑输上证综指16.55个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股表现分化，*ST美谷涨幅居前，涨幅为6.56%；（2）化妆品：板块重点个股涨跌分化，水羊股份领涨，涨幅为5.41%；（3）黄金珠宝：板块重点个股表现分化，豫园股份表现较好，涨幅为5.42%；（4）母婴个护：板块重点个股涨跌分化，可靠股份涨幅最大，为10.14%。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年6月，社会消费品零售总额同比+3.10%，其中，商品零售收入同比+1.70%，餐饮收入同比+16.10%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+7.80%、化妆品类零售额同比+4.80%。 原材料价格方面：上周黄金上涨6.17美元至1961.60美元/盎司，白银下跌0.33美元至24.60美元/盎司。 资料来源：同花顺iFinD、国家统计局、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、国家统计局、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 4行业重要事件 敷尔佳将于7月20日启动申购 7月20日周四，敷尔佳申购上限0.75万股。敷尔佳经营的是专业皮肤护理产品，贴片类专业皮肤护理产品国内市占率第一。该公司计划融资额为18.97亿元。其中，6.54亿元用于生产基地建设项目，5691万元用于研发及质量检测中心建设项目，8.85亿元用于品牌营销推广项目，3亿元用于补充流动资金。同花顺数据显示，其2023年一季度的毛利率为82.65%。（医美行业观察） https://mp.weixin.qq.com/s/lo8nwww5QxuceAYMLSgzlA 北京为医美行为划红线，缴费7日内未服务可全额退款 7月16日，为进一步规范北京市美容医疗机构合同签约行为，北京市卫生健康委会同市市场监管局联合印发《北京市医疗美容服务合同（试行）》示范文本（以下简称《合同》），《合同》对消费者以及美容机构均给出了消费提示，比如消费者应以实名接受医疗美容服务，否则在发生纠纷时将要承担相应的举证责任。《合同》还提到，医美机构不得制造“容貌焦虑”，也不得一次性收取超过单次治疗费用5倍的费用，如缴费7日内未实行医美服务，消费者有权要求一次性全额退款。（医美行业观察） https://mp.weixin.qq.com/s/lo8nwww5QxuceAYMLSgzlA 欧莱雅包材商拟北交所上市 近日，江苏利特尔绿色包装股份有限公司（以下简称“利特尔”）发布公告：拟公开发行股票并在北交所上市。公开资料显示，利特尔成立于2006年，是一家专业从事研发、生产、销售纸塑铝等新型包装材料的科技型企业，合作的美妆客户包括欧莱雅、联合利华、百雀羚等。如果其成功上市，将成为继柏星龙之后，又一家登陆北交所的美妆包材企业。（品观网） http://www.pinguan.com/article/content/21517.html 5投资建议 随着情人节、中秋国庆假期等多个节日的催化，未来消费数据有望环比持续向好。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求有望在2023年得到充分的释放，尤其是之前线下消费场景被限制的医美行业，未来复苏弹性较大；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。目前部分医美、化妆品龙头公司经历了长达几个月的回调后，估值已处于低位，投资价值显现。②黄金珠宝：短期来看，随着金价上涨以及被延后的婚嫁需求逐步释放，黄金珠宝企业业绩迎来强反弹；中长期来看，“悦己”观念之下的日常消费、送礼、投资等多场景渗透率的提升驱动行业规模稳步扩大，加之近三年疫情加速行业整合，珠宝龙头企业积极抢占渠道、升级品牌、开发新品等抢占市场，看好黄金珠宝龙头企业；③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议提前关注母婴赛道投资机会。 6风险提示 经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅1