美容护理行业周观点：多家上市公司公告半年报，关注超预期个股

[Table_RightTitle] 证券研究报告|美容护理 [Table_Title] 多家上市公司公告半年报，关注超预期个股 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——美容护理行业周观点(08.21-08.27) [Table_ReportDate] 2023年08月28日 [Table_Summary] 行业核心观点： 随着恢复和扩大消费措施的出台、中秋国庆消费旺季的即将到来，未来消费需求有望进一步释放。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，此前被疫情压制的医美、化妆品需求在2023年得到释放，头部品牌表现持续亮眼；中长期来看，颜值经济下化妆品、医美需求旺盛，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：黄金珠宝消费场景恢复，叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使近月黄金珠宝首饰消费量提高。未来随着中秋、国庆节以及各品牌秋季订货会的到来，预计黄金珠宝行业将维持较高的景气度，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议关注母婴赛道投资机会。 投资要点： 行情回顾：上周（8月21日-8月27日）上证综指下跌2.17%、申万美容护理指数下跌4.21%，申万美容护理指数跑输上证综指2.04个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第24；从年初至今，上证综指下跌0.82%，申万美容护理指数下跌19.22%，申万美容护理指数跑输上证综指18.40个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 行业数据：①社零数据：2023年7月，社会消费品零售总额同比+2.5%，其中，商品零售收入同比+1.0%，餐饮收入同比+15.8%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比-10.0%、化妆品类零售额同比-4.1%。②原材料价格方面：上周黄金上涨25.36美元至1914.64美元/盎司，白银上涨1.47美元至24.21美元/盎司。 上市公司重要公告：爱婴室、豫园股份、爱美客、美丽田园、福瑞达、丸美股份、周大生、潮宏基等发布公司半年报，昊海生科公布减持进展，昊海生科、贝泰妮、依依股份公告股份回购，豫园股份公告股份解除质押，金发拉比公告核心高管人员变动。 行业重要事件：①支付宝与中国整形美容协会共建的医美“扫码验真”功能上线；②新氧第二季度营收4.121亿元，同比增长33.3%；③逸仙电商Q2营收达预期，实现8.59亿；④蓝晶微生物与欧莱雅达成新研发合作；⑤中国第二大高端口腔诊所马泷齿科赴港IPO。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 植物医生冲击IPO，孩子王可转债上市 敷尔佳创业板挂牌上市，多家医美化妆品公司发布半年度业绩预告 恢复和扩大消费二十条措施出台，看好下半年消费表现 [Table_Authors] 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -20%-15%-10%-5%0%5%10%15%美容护理沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3731 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 10 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 5 3 上市公司重要公告 ........................................................................................................... 6 4 行业重要事件 ................................................................................................................... 8 5 投资建议 ........................................................................................................................... 9 6 风险提示 ........................................................................................................................... 9 图表1： 上周美容护理板块涨跌幅位列第24 ................................................................. 3 图表2： 年初至今美容护理板块涨跌幅位列第30 ......................................................... 3 图表3： 上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 ........................................................ 4 图表4： 上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 .................................................... 4 图表5： 上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 ................................................ 4 图表6： 上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 ................................................ 4 图表7： 社零总额当月同比vs实际当月同比 ................................................................ 5 图表8： 限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 ...................................... 5 图表9： 黄金现货价格（美元/盎司） ............................................................................ 5 图表10： 白银现货价格（美元/盎司） .......................................................................... 5 图表11： 上市公司重要公告 ............................................................................................ 6 sQmPmRoNrNtNsMrOqMnQbRdN9PtRoOoMmPiNpPwOlOoMuN7NoOuNMYsRtNxNoPmP [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 10 页 1 行情回顾 上周（8月21日-8月27日）上证综指下跌2.17%、申万美容护理指数下跌4.21%，申万美容护理指数跑输上证综指2.04个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第24；从年初至今，上证综指下跌0.82%，申万美容护理指数下跌19.22%，申万美容护理指数跑输上证综指18.40个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第30。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第24 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第30 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -6%-5%-4%-3%-2%-1%0%1%2%环保农林牧渔食品饮料传媒煤炭银行石油石化家用电器有色金属社会服务非银金融医药生物公用事业基础化工建筑材料钢铁通信汽车纺织服饰房地产电子国防军工计算机美容护理综合商贸零售轻工制造交通运输机械设备电力设备建筑装饰上证综指-30%-20%-10%0%10%20%30%通信传媒计算机非银金融石油石化家用电器建筑装饰环保机械设备公用事业汽车纺织服饰银行电子钢铁轻工制造国防军工食品饮料有色金属建筑材料房地产交通运输煤炭农林牧渔基础化工社会服务医药生物综合电力设备美容护理商贸零售上证综指 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 10 页 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股表现分化，华韩股份涨幅居前，涨幅为3.11%；（2）化妆品：板块重点个股部分上涨，拉芳家化涨幅最大，上涨4.65%；（3）黄金珠宝：板块重点个股表现分化，老凤祥涨幅最大，为5.16%；（4）母婴个护：板块重点个股表现分化，依依股份领涨，涨幅为2.62%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -60%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%华韩股份昊海生科*ST美谷医思健康华东医药苏宁环球爱美客朗姿股份华熙生物瑞丽医美上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%拉芳家化逸仙电商贝泰妮青松股份福瑞达上海家化片仔癀科思股份水羊股份丸美股份华熙生物珀莱雅上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅-60%-40%-20%0%20%40%60%老凤祥潮宏基谢瑞麟周大生豫园股份六福集团周大福中国黄金周生生迪阿股份上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅-15%-13%-11%-9%-7%-5%-3%-1%1%3%5%依依股份维达国际恒安国际豪悦护理百亚股份中顺洁柔孩子王爱婴室洁雅股份可靠股份金发拉比上周涨跌幅2023年初至今涨跌幅 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 10 页 2 行业数据跟踪 社零数据：2023年7月，社会消费品零售总额同比+2.5%，其中，商品零售收入同比+1.0%，餐饮收入同比+15.8%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比-10.0%、化妆品类零售额同比-4.1%。 原材料价格方面：上周黄金上涨25.36美元至1914.64美元/盎司，白银上涨1.47美元至24.21美元/盎司。 图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 资料来源：