美容护理行业周观点：金价进一步上涨创下新高，多家公司公告回购进展

[Table_RightTitle] 证券研究报告|美容护理 [Table_Title] 金价进一步上涨创下新高，多家公司公告回购进展 [Table_IndustryRank] 强于大市(维持) [Table_ReportType] ——美容护理行业周观点(03.04-03.10) [Table_ReportDate] 2024年03月11日 [Table_Summary] 行业核心观点： 近月消费呈现平稳恢复态势，预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：在消费者趋于理性的背景下，近年来电商大促热度有所下滑，品牌商转而更注重拉动日销；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，近期黄金珠宝行业景气度高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。 投资要点： 行情回顾：上周（3月4日-3月10日）申万美容护理指数下跌2.24%，跑输沪深300指数2.44个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第26；从年初至今，申万美容护理指数下跌4.23%，跑输沪深300指数7.55个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。 行业数据：①社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。②原材料价格方面：上周黄金上涨96.11美元至2178.76美元/盎司，白银上涨1.14美元至24.26美元/盎司。 上市公司重要公告：华熙生物、青松股份、孩子王发布回购股份进展公告，可靠股份、爱婴室公告回购股份，华东医药、豫园股份发布股东部分股份质押，解除质押公告，拉芳家化公告实际控制人部分股份解除质押及延期购回，昊海生科公告年度利润分配及资本公积金转增股本和2023年度报告，老凤祥发布2023年度业绩快报。 行业重要事件：①减肥药企业派格生物拟赴港上市；②韩国肉毒素乐提葆在美上市获FDA批准；③华东医药一款玻尿酸即将递交上市申请；④莹特丽2023年营收77亿，新兴品牌增长46%；⑤昊海生科获得实用新型专利授权“一种西林瓶或注射器密封性的检测装置”。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 [Table_Chart] 行业相对沪深300指数表现 数据来源：聚源，万联证券研究所 [Table_ReportList] 相关研究 个护重仓保持稳定，化妆品、医美重仓比例持续下滑 上美股份发布业绩预告，38节日大促来临 创健医疗成功研发III型重组人胶原蛋白 [Table_Authors] 分析师: 陈雯 执业证书编号： S0270519060001 电话： 02032255207 邮箱： chenwen@wlzq.com.cn 分析师: 李滢 执业证书编号： S0270522030002 电话： 15521202580 邮箱： liying1@wlzq.com.cn -45%-40%-35%-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%美容护理沪深300证券研究报告 行业周观点 行业研究 3477 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 2 页 共 9 页 $$start$$ 正文目录 1 行情回顾 ........................................................................................................................... 3 2 行业数据跟踪 ................................................................................................................... 5 3 上市公司重要公告 ........................................................................................................... 6 4 行业重要事件 ................................................................................................................... 7 5 投资建议 ........................................................................................................................... 8 6 风险提示 ........................................................................................................................... 8 图表1： 上周美容护理板块涨跌幅位列第26 ................................................................. 3 图表2： 年初至今美容护理板块涨跌幅位列第15 ......................................................... 3 图表3： 上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 ....................................................... 4 图表4： 上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 ................................................... 4 图表5： 上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 ............................................... 4 图表6： 上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 ............................................... 4 图表7： 社零总额当月值vs社零总额当月同比 ............................................................. 5 图表8： 限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 ........................................ 5 图表9： 黄金现货价格（美元/盎司） ............................................................................. 5 图表10： 白银现货价格（美元/盎司） ........................................................................... 5 图表11： 上市公司重要公告 ............................................................................................ 6 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 3 页 共 9 页 1 行情回顾 上周（3月4日-3月10日）申万美容护理指数下跌2.24%，跑输沪深300指数2.44个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第26；从年初至今，申万美容护理指数下跌4.23%，跑输沪深300指数7.55个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第26 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第15 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -6%-4%-2%0%2%4%6%石油石化有色金属公用事业煤炭纺织服饰通信机械设备钢铁家用电器电力设备电子银行建筑装饰国防军工交通运输轻工制造环保农林牧渔汽车综合基础化工建筑材料食品饮料计算机社会服务美容护理医药生物非银金融传媒商贸零售房地产沪深300-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%煤炭家用电器银行石油石化通信公用事业有色金属交通运输钢铁非银金融建筑装饰传媒机械设备汽车美容护理食品饮料纺织服饰建筑材料电力设备基础化工电子商贸零售国防军工计算机农林牧渔轻工制造环保房地产社会服务医药生物综合沪深300 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 4 页 共 9 页 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，瑞丽医美领涨，涨幅为2.82%；（2）化妆品：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，科思股份领涨，涨幅为14.03%；（3）黄金珠宝：板块重点个股大部分上涨，老凤祥领涨，涨幅为12.37%；（4）母婴个护：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，金发拉比领涨，涨幅为1.78%。 图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅 图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅 图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 -30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%瑞丽医美昊海生科爱美客华韩股份朗姿股份华东医药苏宁环球华熙生物医思健康上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%科思股份福瑞达逸仙电商拉芳家化青松股份水羊股份敷尔佳丸美股份贝泰妮上海家化华熙生物珀莱雅上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅-20%-10%0%10%20%30%40%老凤祥周大生中国黄金六福集团周生生潮宏基周大福豫园股份谢瑞麟迪阿股份上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅-15%-13%-11%-9%-7%-5%-3%-1%1%3%5%金发拉比豪悦护理爱婴室维达国际可靠股份洁雅股份恒安国际依依股份中顺洁柔孩子王百亚股份润本股份上周涨跌幅2024年初至今涨跌幅 [Table_Pagehead] 证券研究报告 万联证券研究所 www.wlzq.cn 第 5 页 共 9 页 2 行业数据跟踪 社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。 原材料价格方面：上周黄金上涨96.11美元至2178.76美元/盎司，白银上涨1.14美元至24.26美元/盎司。 图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比 图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 图表9：黄金现货价格（美元/盎司） 图表10：白银现货价格（美元/盎司） 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所