美容护理行业周观点：金价进一步上涨创下新高，多家公司公告回购进展

强于大市(维持) ——美容护理行业周观点(03.04-03.10)3477 近月消费呈现平稳恢复态势，预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：在消费者趋于理性的背景下，近年来电商大促热度有所下滑，品牌商转而更注重拉动日销；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，近期黄金珠宝行业景气度高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。 投资要点： 个护重仓保持稳定，化妆品、医美重仓比例持续下滑 行情回顾：上周（3月4日-3月10日）申万美容护理指数下跌2.24%，跑输沪深300指数2.44个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第26；从年初至今，申万美容护理指数下跌4.23%，跑输沪深300指数7.55个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。 上美股份发布业绩预告，38节日大促来临创健医疗成功研发III型重组人胶原蛋白 行业数据：①社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。②原材料价格方面：上周黄金上涨96.11美元至2178.76美元/盎司，白银上涨1.14美元至24.26美元/盎司。 上市公司重要公告：华熙生物、青松股份、孩子王发布回购股份进展公告，可靠股份、爱婴室公告回购股份，华东医药、豫园股份发布股东部分股份质押，解除质押公告，拉芳家化公告实际控制人部分股份解除质押及延期购回，昊海生科公告年度利润分配及资本公积金转增股本和2023年度报告，老凤祥发布2023年度业绩快报。 行业重要事件：①减肥药企业派格生物拟赴港上市；②韩国肉毒素乐提葆在美上市获FDA批准；③华东医药一款玻尿酸即将递交上市申请；④莹特丽2023年营收77亿，新兴品牌增长46%；⑤昊海生科获得实用新型专利授权“一种西林瓶或注射器密封性的检测装置”。 分析师:李滢执业证书编号：S0270522030002电话：15521202580邮箱：liying1@wlzq.com.cn 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 1行情回顾...........................................................................................................................32行业数据跟踪...................................................................................................................53上市公司重要公告...........................................................................................................64行业重要事件...................................................................................................................75投资建议...........................................................................................................................86风险提示...........................................................................................................................8 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第26.................................................................3图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第15.........................................................3图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅.......................................................4图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅...................................................4图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅...............................................4图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅...............................................4图表7：社零总额当月值vs社零总额当月同比.............................................................5图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比........................................5图表9：黄金现货价格（美元/盎司）.............................................................................5图表10：白银现货价格（美元/盎司）...........................................................................5图表11：上市公司重要公告............................................................................................6 1行情回顾 上周（3月4日-3月10日）申万美容护理指数下跌2.24%，跑输沪深300指数2.44个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排名第26；从年初至今，申万美容护理指数下跌4.23%，跑输沪深300指数7.55个百分点，在申万31个一级子行业中涨跌幅排名第15。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，瑞丽医美领涨，涨幅为2.82%；（2）化妆品：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，科思股份领涨，涨幅为14.03%；（3）黄金珠宝：板块重点个股大部分上涨，老凤祥领涨，涨幅为12.37%；（4）母婴个护：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，金发拉比领涨，涨幅为1.78%。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年12月，社会消费品零售总额为43,550亿元，同比+7.4%，其中，商品零售收入同比+4.8%，餐饮收入同比+30.0%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+29.4%、化妆品类零售额同比+9.7%。 原材料价格方面：上周黄金上涨96.11美元至2178.76美元/盎司，白银上涨1.14美元至24.26美元/盎司。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 4行业重要事件 减肥药企业派格生物拟赴港上市 派格生物医药(苏州)股份有限公司（简称“派格生物”）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。成立16年，派格生物融资超过13亿元，身后云集一众VC/PE：君联资本、元禾控股、凯风创投、联想之星、云锋基金、盈科资本、泰格医药、天士力、前海母基金、一村资本等。（医美行业观察) 韩国肉毒素乐提葆在美上市获FDA批准 2月29日，美国FDA发布公告，正式批准Hugel（韩国秀杰）旗下肉毒素品牌乐提葆在美上市申请。2010年，Hugel生产的肉毒产品Letybo乐提葆在韩国上市。从2016年起，连续6年韩国市场份额第一，占有率接近50%。随着FDA获批，Hugel成为唯一一家同时在美国、欧洲、中国全球三大医美市场获得上市许可的韩国企业。（医美行业观察） 华东医药一款玻尿酸即将递交上市申请 华东医药宣布其英国子公司Sinclair旗下的高端玻尿酸产品MaiLi Extreme中国临床试验成功，计划于2024年递交上市申请。该产品是MaiLi系列中含透明质酸浓度最高、丰盈能力最强的一款，注射后可起到迅速改善颏部后缩的效果，且采用的创新OxiFreeTM专利技术使其具备更优异的填充能力和更长的维持时间。（医美行业观察） 莹特丽2023年营收77亿，新兴品牌增长46% 2023年，莹特丽净销售额为9.88亿欧元，同比增长20%，调整后息税前利润为1.38亿欧元，同比增长13%。调整后净利润为5650万欧元，同比增长10.1%。新兴品牌客户（包括了大众和高端品牌）被视为主要增长驱动力，销售额达到4.06亿欧元，增长率高达46.2%，是跨国客户增长率的11倍多。（品观网） 昊海生科获得实用新型专利授权“一种西林瓶或注射器密封性的检测装置” 昊海生科新获得一项实用新型专利授权，专利名为“一种西林瓶或注射器密封性的检测装置”，专利申请号为CN202322139404.6，授权日为2024年3月8日。（医美行业观察） 5投资建议 近月消费呈现平稳恢复态势，预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：在消费者趋于理性的背景下，近年来电商大促热度有所下滑，品牌商转而更注重拉动日销；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：随着金价上涨、消费场景恢复、黄金饰品工艺提升以及“悦己”消费观念的深入，近期黄金珠宝行业景气度高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。 6风险提示 经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。基准指数：沪深300指数 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师，以勤勉的执业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反