转债周记（1月第2周）：下一个风口，MR概念转债盘点

——转债周记（1月第2周） 主要观点： 报告日期：2024-1-14 执业证书号：S0010522030002电话：13127532070邮箱：yanzq@hazq.com 苹果首款MR头显Vision Pro发售在即，MR产业持续火热，有望开启MR产业新周期。该产品将于2月2日在美国上市，1月19日美国时间上午5点起可以开始预定作为苹果公司数十年来设计高性能、移动和可穿戴设备经验的结晶，Apple Vision Pro的突破性设计包含将2300万像素置于两个显示屏中的超高分辨率显示系统和采用独特双芯片设计的定制Apple芯片，必将引领空间计算新时代，引发用户兴趣和行业动向，也能使相关产业链受益。 执业证书号：S0010523070002电话：17861391391邮箱：yangpl@hazq.com 得益于苹果VisionPro产品的发布消息，MR概念指数板块活跃，不断上涨。MR指数成交量到23年10月总体呈向上趋势，最大涨幅超6倍，23年12月25日至24年1月2日连续上涨6天，涨幅为80.07%，MR指数的收盘价到23年10月开始呈向上趋势，最大涨幅超36%，23年12月26日至24年1月2日连续上涨6天，涨幅为6.30%。 ⚫MR与AR、VR有何区别？能否颠覆传统？ MR突破了时间与空间的束缚，实现虚拟与现实的自由切换。VR是完全虚假的世界，AR是半真半假，那么MR就是带给用户真假难辨的世界，产生一种全新的、提升的现实体验，带给用户更加智能化、高效率的工作方式。MR技术突破升级，进步空间巨大，未来会激发出无限创造空间。 MR通过在现实场景中呈现虚拟场景信息,实现人、计算机和环境之间自然且直观的3D交互，应用场景十分丰富。MR能够颠覆用户在建筑、互动游戏、会议等方面的体验，为用户带来崭新的绝佳体验，并为开发者提供振奋人心的新机会，未来也将充分运用于人们的日常生活中。 ⚫MR相关企业表现及其对应转债情况如何？ 与MR（混合现实）相关的产品主要分为硬件部分和软件部分，硬件部分涉及OLED显示屏、光电子元器件等相关产品；软件部分则包括软件开发、系统集成等。其中，值得重点关注的相关转债有大丰转债、丝路转债、湖广转债、风语转债、联创转债、岭南转债、长信转债与联得转债。 其中，大丰转债从事虚拟现实设备、物联网相关、软件开发和系统集成等业务；丝路转债从事以CG技术为基础的数字视觉综合服务业务；湖广转债以积极推进广电5G工作为核心；风语转债业务聚焦于数字化产品服务，包括人机交互、CG特效、裸眼3D等；联创转债重点布局MR交互领域，在AR/VR产业领域拥有成熟的核心技术；岭南转债子公司推出线下多人体验性MR游戏；长信转债在硬件软件市场都有所布局；联得转债在显示设备领域拥有较高技术壁垒。 ⚫风险提示 正股及公司基本面表现不及预期；数据统计与提取产生的误差等。 正文目录 1MR产业解析：苹果Vision Pro推动关注度持续提高，驱动产业发展...................................................................5 1.1MR产业前景：苹果Vision Pro发售在即，有望开启MR产业新周期................................................................51.2MR指数：持续走高，交易规模持续增加..........................................................................................................81.3MR、AR和VR对比：MR实现虚拟、现实自由切换，未来创造空间无限...........................................................9 2MR应用解析：应用场景丰富，前所未有的体验颠覆传统.....................................................................................11 3.1大丰转债：MR混合现实领域先驱，相关设备制造领跑者..............................................................................133.2丝路转债：虚拟数字技术领先，CG视觉技术全方位布局..............................................................................133.3湖广转债：有线电视网络布局持续扩张，积极推进广电5G工作...................................................................143.4风语转债：业务聚焦于数字化产品和服务，研发投入加大.............................................................................143.5联创转债：布局MR交互领域，盈利能力逐步恢复........................................................................................153.6岭南转债：专注生态文旅科技行业，公司研发投入增加.................................................................................163.7长信转债：客户资源优质，营业收入不断增加...............................................................................................163.8联得转债：专业提供显示设备，业绩稳健增长...............................................................................................17 图表目录 图表1苹果Vision Pro产品............................................................................................................................................5图表2AppleVisionPro性能特点.................................................................................................................................6图表3《Meta Quest》圣诞节登顶App store...............................................................................................................7图表4亚马逊Meta Quest销售排行榜...........................................................................................................................8图表5指数成交量走势图（单位：亿股）.......................................................................................................................9图表6MR指数收盘价走势图（单位：点）....................................................................................................................9图表7混合现实的形成基础...........................................................................................................................................10图表8MR,AR,VR对比.................................................................................................................................................11图表9MR技术应用......................................................................................................................................................12图表10部分上市公司针对MR相关布局.......................................................................................................................12图表11MR产业链转债及相关指标..............................................................................................................................13 1MR产业解析：苹果Vision Pro推动关注度持续提高，驱动产业发展 1.1MR产业前景：苹果Vision Pro发售在即，有望开启MR产业新周期 苹果首款MR头显Vision Pro发售在即，MR产业持续火热，有望开启MR产业新周期。近日，苹果正在为上市做最后的准备，苹果公司(AAPL)1月8日晚官方发布消息称该产品将于2月2日在美国上市，1月19日美国时间上午5点起可以开始预定。Vision Pro是苹果2024年最重要的产品，此前发布会上，苹果给出的售价是3499美元，计划先在美国市场开售，随后扩展至其他国家。苹果官网打出了“欢迎来到空间计算时代”以及“用前所未有的方式做你喜欢的事”的标语。Apple Vision Pro是数十年来设计高性能、移动和可穿戴设备经验的结晶，未来也将成为苹果有史以来最雄心勃勃的产品。 资料来源：Apple官网，华安证券研究所 Apple Vision Pro是一台革命性的空间计算设备，是遥遥领先的空前之创，标志着计算技术新时代的开端。苹果首款MR头显设备Vision pro发售在即，VisionPro集成了多项MR领域的先进技术，革命性的空间计算为用户提供了全新的3D交互体验，不同于以往的2D体验，Apple Vision Pro打造无边际画布，让app突破传统显示屏的限制，为用户带来全新的3D交互体验，以最自然、最直观的输入方式来控制眼睛、双手和语音，确保用户互动的自然性的同时也保证了沉浸式体验的品质。Apple VisionPro的突破性设计包含将2300万像素置于两个显示屏中的超高分辨率显示系统和采用独特双芯片设计的定制Apple芯片，为每个用户