传媒行业周报：迎2024年春节档关注MR+AI+元宇宙驱动“注意力经济”新红利

迎2024年春节档关注MR+AI+元宇宙驱动“注意力经济”新红利 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 步入2024年1月，2023年年报预告开启预期，可关注主业有望持续修复的板块，或关注2023年业绩相对承压的预期落地、开启2024年一季度的业绩修复到新增预期的板块；2024年2月迎春节档，从预热角度可在1月关注电影片单陆续定档带动的院线电影板块热度。以MR为支点，可撬动AI、元宇宙，2024年一季度有望迎MR应用的新探索，带来“注意力经济”的红利，MR叠加AI有望推动内容创作新范式，MR叠加元宇宙有望推动下一代通用计算平台的新发展。注意力经济下，可关注迎春节档β热度的院线电影板块（横店影视、博纳影业、光线传媒等），同时，建议积极关注抖音作品《其两人生》短剧叠加虚拟制作带动内容生产新范式，同时，由虚拟人主演的《柳夜熙》短剧在抖音热播，可关注数字营销公司（蓝色光标、浙文互联、天娱数科、遥望科技等），专业内容制作公司叠加虚拟拍摄的公司也有望受益（芒果超媒、华策影视、光线传媒等）；线下文旅复苏，每个城市均有自己的城市资产、城市故事，通过虚拟拍摄降低进入门槛，数字创意公司也有望受益（风语筑等）。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 ▌本周重点推荐个股及逻辑 1、《传媒行业专题报告：2023年院线电影总结及后续展望》2024-01-012、《传媒行业周报：2024年传媒布局正当时MR驱动元宇宙与AI共荣》2023-12-313、《传媒行业深度报告：以MR为支点可撬动什么？》2023-12-26 给予传媒行业推荐评级。风语筑603466（2024年1月3日风语筑成立MR研究院，计划开发VR/AR/MR通用的3D内容生产工具，可适配不同的开发平台和硬件设备，计划将公司和VeeR旗下部分VR内容转换为MR适配版本，探索MR产品在文化、文旅、展览展示领域的创新应用，已向苹果公司申请VisionPro开发套件）；力盛体育002858（定增推进中，2024年1月10日阿布扎比赛事开启，有望护航公司2024年一季度主业新增，同时AIsports应用及VR赛事观赛均卡位较好垂类场景）；浙文互联600986（2023年8月定增完成，2024年将继续深化AI+营销业务，夯实基本盘，也将开疆拓土发展出海业务，开拓跨境电商业务）；蓝色光标300058（数字营销龙头企业，与谷歌、meta、微软的广告业务均有代理合作，国内获小红书广告代理）；遥望科技002291（遥望X27主题公园是全国首家线上线下全天营业的商业综合体，正式营运后首年预估可实现销售规模300亿元至350亿元）；美图1357（2024年1月5日美图AI视觉大模型MiracleVision奇想智能在通过备案后正式上线）；华策影视300133（作为内容标杆企业，积极布局微短剧赛道，探索 互动影视新玩法，持续探索IP全生命周期多元变现，有望在下一次媒介迭代中再下一城）；芒果超媒300413（牵手抖音，公司将持续深耕和加码微短剧赛道，创新竖屏短剧、互动剧、超微短剧等表现形式）；横店影视603103（迎春节档下沉市场具增长潜力 ，2024年春节档可 期）；博 纳 影业001330（持续回购；院线电影市场格局变动中，借力品牌优势有望持续受益新院线电影市场格局，静待春节档片单定档进展）；中信出版300788（大众阅读龙头，借力AI等技术与媒介的发展，大众阅读内容的商业价值有望持续放大）；新经典603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海 外 业 务 触 达 全 球 更 多 的 创 作 者 ） ；心 动 公 司2400（2023TapTap年度游戏大赏颁奖盛典将于2024年1月20日举办）；吉比特603444（《神州千食舫》公测定档1月26日）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》2.6版本「光影咏叹」于2024年1月4日开启）；电魂网络603258（公司以电竞赛事为媒介，发挥其独特的优势和影响力，助力推动电子竞技和城市文化深度融合，带动”电竞+文旅“的发展的同时，也将进一步扩大赛事的国际影响力）；青瓷游戏6633（《刃心2》“问心测试”于1月4日-1月8日开启）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 重点关注公司及盈利预测 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................71.3、电影市场........................................................................81.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年1月1日-2024年1月5日）.............................6图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年1月1日-2024年1月5日）.....................7图表3：2022年1月-2024年1月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................10图表5：电视剧情况（1月1日-1月4日）.................................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（1月1日-1月4日）...................................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-1.54%、-4.29%、-6.12%。细分到传媒各子行业来看，体育指数跌幅较小，MR头显指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为中视传媒、天娱数科、猫眼娱乐，分别上涨19.55%、8.15%、7.91%；跌幅Top3分别为天威视讯、丝路视觉、天龙集团，分别下跌19.90%、19.59%、17.07%。 MR有望撬动AI及元宇宙，应用边界有望持续拓宽，迎“注意力经济”新红利。每一次信息革命的开始，均伴随硬件端的革新，从pc到手机，再到MR，硬件端从起初的高价格小规模的试水，到大规模的量产带来硬件成本的下降，消费级的硬件逐步普及后，其应用也随之起舞。应用带来的商业价值在于其是否能解决问题，如PC互联网时代，解决的是人和信息的关系（浏览器），移动手机，解决的是人和人的关系（社交带来的直播电商及数字营销以及各种内容创作的百花齐放），进入MR时代，有望解决的是人和空间的关系，即带来的不仅是空间计算，也带来了空间互联网，虚实混合带来新的可视觉化环境，并在新的可视化环境里物理实体和虚拟数字对象共存，并实时互动，如进入“镜像”世界。MR在交互体验的创新，也解决了传统虚拟现实设备的使用痛点。在应用端，MR有望带来娱乐工具与生产力工具的多种属性，除带来“一静一动”的沉浸式应用场景外，也可带来社交、数字人、信息触达、娱乐、工作、学习教育等多领域的渗透，例如通过Vision Pro的Persona功能扫描并采集面容的深度信息，生成一个仿真的3D数字化身，在通话时可显示对方的3D立体形象，并实时反应对方面部与手部运动，达到同一空间的存在感。商业模式持续探索中，伴随混合现实时代的到来，有望迎“注意力经济”的新红利。 MR有望撬动AI与元宇宙，MR加速了通往元宇宙全真互联网的路径。元宇宙是整合多种新技术产生的下一代互联网应用和社会形态，元宇宙从概念到应用落地需要渐进发展完善的过程，其过程也会带来企业估值端的波动。元宇宙产业链不会是昙花一现，基于庞大用户参与、产业链上下游联动有望助推其成为经济发展新引擎，每一年围绕元宇宙均有新增业务，2024年迎接MR融合元宇宙及AI，使得文化数字化的可行性更加具象，同时，数字文化将与文旅产业、文博行业、新消费、科技产业等深度融合，带来以精神消费为核心的产业。投资维度，继消费电子之后，传媒应用有望接棒；第一维度，可关注沉浸式产业中的“一静一动”，一静（科普展览直接2b、2c的商业化变现，让历史成为动词，让文化数字化的发展再下一城，可关注风语筑、锋尚文化、丝路视觉等），一动（体育赛事优质赛道，可关注力盛体育等）；同时，3D视频化有望带动内容产业的再发展（可关注芒果超媒、华策影视、光线传媒、中信出版、新经典、荣信文化等）；第二维度，在2020年及2023年积极布局AI及元宇宙的企业，有望持续受益新硬件端的更新（芒果超媒、蓝色光标、浙文互联、华策影视、光线传媒、风语筑、力盛体育、中文在线、掌阅科技、奥飞娱乐等）。 迎春节档看电影院线内容板块。从行业看，2024年春节为2024年2月10日，片单供给端，继《熊出没》系列影片定档春节档后，后续影片供给有望逐步增多，核心看质，量的供给有助于推动β，单片质量及高关注有助于推动α。2024年元旦档票房与观影人次均实现新高，凸显出观影需求韧性高，倒逼企业的新供给，2024年春节档也即将开启。2024