传媒行业周报：聚焦元宇宙在开放世界游戏的落地及电影春节档

传媒 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 1/20 传媒 2021年12月12日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 《行业周报-深度调整下，把握互联网板块长期投资机遇》-2021.12.5 《行业深度报告-掘金直播电商黄金赛道深入发展， 产业链机会持续涌现》-2021.12.1 《行业周报-坚守游戏板块，关注监管常 态 化 下 的 互 联 网 新 机 遇 》-2021.11.28 聚焦元宇宙在开放世界游戏的落地及电影春节档 ——行业周报 方光照（分析师） 林瑶（联系人） fangguangzhao@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 linyao@kysec.cn 证书编号： S0790121020003 ⚫ Meta发布《Horizon Worlds》或再次验证元宇宙在开放世界游戏率先商业化 Facebook更名为Meta后，于12月9日宣布旗下的VR平台《Horizon Worlds》正式向美国和加拿大地区18岁及以上用户开放，这是Meta发布的首个元宇宙产品，支持VR设备Oculus Quest2及Oculus PC。《Horizon Worlds》中已内置了多款游戏地图供玩家使用，如官方推出的“Arena Crasha”是一个最多支持3V3的激光枪战地图；此外，《Horizon Worlds》也鼓励UGC内容创作，用户可以通过内置的“Horizon Creation Tool”生产原创内容，用户还可以基于虚拟角色与其他开户开展工作和社交。从《Horizon Worlds》的设计来看，我们认为其保留了开放世界游戏的基本架构雏形，在此基础上融入VR设备和内容以增强沉浸性，其或代表了元宇宙产品最早落地的形态，也验证了开放世界游戏将作为最早商业化的场景。国内市场中，腾讯、米哈游、字节跳动、网易、完美世界等头部互联网公司及游戏研发商已相继推出或正在研发开放世界游戏代表作。根据Sensor Tower数据，2021年11月，上线超过1年的米哈游开放世界游戏《原神》以2.07亿美元收入位列全球移动游戏收入榜第2，显示依然强劲的商业化能力。由完美世界自研的开放世界轻科幻RPG《幻塔》将于12月16日正式上线，截至12月12日14时官网预约人数超过1564万，Taptap预约人数162万，评分一路爬升至6.8，对比《原神》上线前一周Taptap预约人数330万及评分6.6，《幻塔》或已具备爆款潜质。我们认为，基于用户参与的自由度和可创作性，开放世界游戏所构建的虚拟场景能更好实现对现实世界的模拟，从而有望成为元宇宙的入口，并大幅提升游戏的用户规模和时长，也有望衍生出广告、线下变现等用户内购付费之外的商业模式，同时由于其高研发和运营门槛，或进一步推动游戏行业集中度提升；当前游戏板块在版号重新发放预期升温和新游戏陆续上线带来的估值及业绩驱动下，依然具备较高的性价比，元宇宙有望持续成为估值提升的催化剂，建议继续加大配置力度，重点推荐完美世界、心动公司、姚记科技、吉比特、创梦天地，受益标的包括腾讯控股、网易-S、Roblox、Unity Software、Meta Platforms、视觉中国、宝通科技、昆仑万维、天下秀。 ⚫ 就地过年再次被倡导，叠加供给释放，前瞻性把握春节档电影板块投资机会 鉴于近期新冠疫情的零星反复，上海、河北张家口、广东中山等多地近期发布通知倡导“就地过年”或者双节期间非必要不离开当地。我们判断2022年春节期间，就地过年或再次成为主流，人员流动的减少或带来本地化娱乐需求的增加，而观影或成为假期本地娱乐的重要形式。根据猫眼专业版统计，截至12月12月已有《超能一家人》《奇迹》《四海》等13部影片定档2022年春节档，或有望挑战2021年春节档创下的78.22亿元同档期票房记录，对电影出品、发行方及院线公司业绩带来的拉动值得关注。我们建议前瞻性布局电影板块，受益标的包括万达电影、光线传媒、猫眼娱乐、中国电影、上海电影、华谊兄弟等。 ⚫ 风险提示：游戏版号重启发放的时间具有不确定性；电影上映延期或取消。 -20%-8%4%16%28%40%2020-122021-042021-08传媒沪深300相关研究报告 开源证券证券研究报告 行业周报 行业研究 行业周报 请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明 2/20 目 录 1、 行业数据综述：腾讯旗下《和平精英》登顶内地iOS游戏畅销排行榜，电影《古董局中局》为周票房冠军 ......... 4 2、 行业新闻综述：Facebook正式发布虚拟现实应用Horizon Worlds；2021年中国电影总票房和银幕数达世界第一 11 2.1、 互联网：Facebook正式发布虚拟现实应用Horizon Worlds；微博正式于港交所挂牌上市；斗鱼联合创始人张文明辞职 .............................................................................................................................................................................. 12 2.2、 游戏：TGA2021《原神》获“最佳移动游戏”、《英雄联盟》获“年度最佳电竞游戏” ..................................... 12 2.3、 体育：2028年洛杉矶奥运会计划28个核心大项初步敲定；樊振东夺得WTT世界杯男单冠军................... 13 2.4、 教育：新东方成立玩教具制造销售公司；土豆教育与高途集团达成战略合作 ................................................ 13 2.5、 影视：2021年中国电影总票房和银幕数世界第一 ............................................................................................... 13 3、 公告总结：部分公司发布关于股东减持公司股份的进展公告 ....................................................................................... 13 4、 板块行情综述：A股传媒板块2021年第49周表现弱于创业板指，弱于上证综指 ................................................... 15 5、 风险提示 .............................................................................................................................................................................. 18 图表目录 图1： iOS游戏免费榜排名——《古董就是玩儿》为内地iOS游戏免费榜第一（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） ........................................................................................................................................................................ 4 图2： iOS游戏畅销榜排名——《和平精英》为内地iOS免费畅销榜第一（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） ........................................................................................................................................................................................... 5 图3： 教育板块周涨幅最大，出版板块周涨幅最小（2021.12.06-2021.12.10） ................................................................ 16 图4： 相对传媒指数/沪深300，教育板块均获得最高超额收益（2021.12.06-2021.12.10）............................................. 16 表1： 腾讯手游表现优异（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） ....................................................... 5 表2： TapTap新游安卓预约榜排名——《心渊梦境》获新游本周预约榜第一（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） ........................................................................................................................................................................ 7 表3： TapTap新游iOS预约榜排名——《欢迎来到梦乐园》获新游本周预约榜第一（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） ............................................................................................................................................................ 8 表4： 李佳琦Austin直播间热度指数排本周第一（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） .............. 8 表5： 天猫超市位居店铺指数第一（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） ....................................... 9 表6： 院线电影数据—《古董局中局》获周票房第一（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） ....... 9 表7： 《误杀2》、《雄狮少年》等影片即将登陆银幕（截止时间：2021.12.11 22:00） ................................................. 9 表8： 网播剧数据——《风起洛阳》周播映指数第一（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） ..... 10 表9： 网播综艺数据——《令人心动的offer第三季》获周播映指数第一（2021.12.06-2021.12.11）（截止时间：2021.12.11 22:00） ...............................................................................................