港股早晨快讯

頁 1 / 8 市場回顧 ➢ 恒指悶市微跌：恒指周四(4日)輕微高開27點，其後轉跌，試穿20天線(16,548點)，高低波幅157點，收報16,645點，跌不足1點。大市成交額704億元。 ➢ 美國就業數據超預期納指續跌：美國就業數據意外強勁，美股個別發展，納指及標指跌0.3-0.6%，道指微升0.03%。美國10年期債息升2.1%至近4厘。 中港股市短期展望 ➢ 恒指守裂口底16,138點：內地經濟2023年第二季起復甦動能持續轉弱，10月零售及工業相關高頻數據初步見底回穩，但持續性有待觀察。儘管穩內房政策頻出，但銷售、投資未見明顯改善，違約事件時有發生，導致投資者信心偏弱。中央經濟工作會議內容顯示2024年重點工作為促改革、防風險，會後市場反應平淡，上證指數短期阻力見於2023年11月高位3,090點。聯儲局轉鴿，有利風險資產；惟受制於內地經濟弱復甦，加上外資持續流出，料恒指弱勢未改，守2022年11月上升裂口底16,138點。 ➢ 短期看好板塊 ➢ 防守性股份：債息回落，市況波動，防守性股份秤先 ➢ 黃金相關股份：憧憬美國加息周期結束，利好金價 今日市場焦點 美國12月非農就業報告； 宏觀焦點 美國12月ADP小非農就業增16.4萬人 高於預期； 12月財新中國服務業PMI升至52.9 勝預期； 香港2023年11月零售按年升15.9% 勝預期； 德國12月CPI升至三個月來最高 法國12月服務業通脹加速； 企業消息 安踏(2020)主品牌產品第四季度零售錄10-20%高段增長 全年計錄高單位數增長； 佐丹奴(0709)料上年度純利介乎3.25億至3.45億元 按年升21%至29%； 港股模擬組合最新策略 已於1月4日沽出華電國際(1071)、安踏體育(2020)，買入快手(1024)、舜宇光學(2382)、XL二南方滬深三(7233)；候低吸納藥明合聯(2268)、中國神華(1088)、騰訊(0700)、網易(9999)、名創優品(9896)、金沙中國(1928)； 外圍市況展望 聯儲局12月一如預期維持息口不變，符合預期。主席鮑威爾表示，已開始討論減息，核心通脹取進展。12月點陣圖顯示，多數官員預計2024年將至少降息75個基點，降息幅度多於9月預測，年底中位數預估值為4.6厘。展望2024年，經濟增長預測為1.4%，略低於9月時預測，失業率預測為4.1%，與先前預測不變，核心PCE增長預測為2.4%，均低於先前預期，反映當局預計步向軟著陸的情景。12月會議發出明確鴿派訊號，加息周期基本上完結，利率峰值料已見頂，2024年減息周期即將來臨，但需留意減息時間點及觸發原因，實為預防性減息，抑或出現風險事件。預計債息中線回落，利好金價向上。 趙晞文 hayman.chiu@cinda.com.hk 李芷瑩 edith.li@cinda.com.hk 陳樂怡 tracy.chan@cinda.com.hk 各國指數 收市價 變動% 年初至今% 恒生 16,646 0.00 -2.35 恒生國企 5,649 0.36 -2.07 恒生AH股溢價 147.32 -0.42 0.47 恒生科技指數 3,655 0.23 -2.90 上證綜合 2,954 -0.43 -0.69 上海科創板 824 -0.71 -3.30 MSCI中國 55.07 -0.05 -1.57 金龍中國指數 6,318 -0.43 -2.44 日經225 33,288 -0.53 -0.42 道瓊斯 37,440 0.03 -0.66 標普500 4,689 -0.34 -1.70 納斯特克 14,510 -0.56 -3.34 Russell 2000 1,958 -0.08 -3.42 德國DAX 16,617 0.48 -0.80 法國巴黎CAC 7,451 0.52 -1.23 英國富時100 7,723 0.53 -0.13 波羅的海 2,091 -0.10 -0.14 VIX指數 14.13 0.64 13.49 商品 收市價 變動% 年初至今% CRB商品指數 265.25 1.00 0.44 紐約期油 72.19 -0.70 0.95 黃金 2,043.65 0.11 -0.91 銅 8,517.00 -0.32 -1.08 外滙 收市價 變動% 年初至今% 美滙指數 102.42 -0.07 1.07 美元兌日圓 144.63 0.94 -2.54 歐元兌美元 1.0945 0.21 -0.81 英鎊兌美元 1.2682 0.13 -0.33 美元兌CNH 7.1752 0.12 -0.69 利率 收市價 變動% 年初至今% 3個月Hibor 5.012 -1.17 -3.55 3個月Shibor 2.510 -1.39 -4.03 3個月Libor 5.589 -0.07 -0.02 十年美國國債 3.999 2.11 3.09 ADR 收市價 變動% 較香港% 騰訊控股 37.82 -2.40 -1.17 美團 19.57 -2.88 -1.41 京東集團 27.16 -1.13 -0.90 阿里巴巴 74.66 -2.52 -1.59 百度 118.32 0.54 0.69 嗶哩嗶哩 11.69 -3.15 -3.10 滙豐控股 40.31 0.78 1.21 中石油 19,917 1.41 0.68 資料來源：彭博 每日港股評析 2012-01-17 港股早晨快訊 2024年1月5日星期五 頁 2 / 8 ➢ 12月財新中國服務業PMI升至52.9 勝預期：財新公布，去年12月財新中國服務業PMI錄得52.9，按月升1.4個百分點，為近5個月來最高。去年全年財新中國服務業PMI均位於擴張區間，顯示服務業景氣度持續修復。此前公布的12月財新中國製造業PMI亦微升0.1個百分點，至50.8，連續兩個月位於擴張區間，兩大行業PMI同時攀升，帶動財新中國綜合PMI由11月的51.6，升至12月的52.6，為去年6月以來最高。惟國家統計局近日公布數據顯示，12月製造業PMI降0.4個百分點至49，服務業商務活動指數與11月持平於49.3，分別連續3個月和2個月位於收縮區間；綜合PMI微降0.1個百分點，至50.3，仍高於臨界水平。財新中國服務業PMI分項數據顯示，企業經營活動與新接業務量均有實質性增長，當月服務業新訂單整體增速可觀，為6月以來最高。外需在年底繼續改善，當月新出口訂單量增速雖屬小幅，已刷新下半年最高紀錄。 ➢ 財策適度加力着重資源統籌 藍佛安：省錢不亂花 集中辦大事：去年底召開的中央經濟工作會議要求今年繼續實施積極的財政政策，適度加力、提質增效。《人民日報》昨天刊發中國財政部部長藍佛安關於當前經濟財政形勢的問答，他提到，「適度加力」主要是加強財政資源統籌，組合使用專項債、國債及稅費優惠、財政補助、財政貼息、融資擔保等多種政策工具，適度擴大財政支出規模，促進經濟持續回升向好。至於「提質增效」，即要「把同樣的錢花出更大成效」，一方面在落實過緊日子要求上下工夫，「可以省的錢都省下來，不該花的錢一分都不亂花，集中財力辦大事。」另一方面，要優化財政支出結構，既用好有限的增量資金，又下大力氣盤活、調整存量，將使用效果不佳的資金騰出來用於保重點，防止支出固化僵化，做到「小錢小氣、大錢大方」。 ➢ 4.65萬億城投債今年到期破頂：內地積極推動為地方政府化解債務問題，當中地方政府融資平台(LGFV)發行的城投債為其中一個重點，彭博統計數據顯示，2024年城投債到期量達4.65萬億元(人民幣．下同)，為有紀錄以來新高，單計首季度，到期量達1.2萬億元。今年城投債到期量高，主要反映LGFV在去年大舉發債以新還舊，彭博報道指出，今年到期城投債中，有30%於去年新發，意味地方政府發債期限偏短，才能以較低成本融資，至今依然未能完全做到同時拉長發債期限兼壓低融資成本。對於城投債的違約風險，市場看法現分歧，標普全球評級信用分析師李春燕稱，化債措施已有助穩定市場信心，未來能否持續發債借新還舊將成焦點。華創證券報告亦提到，政策支持下，短期內城投債違約風險下降。 ➢ 內地冀國際客運復疫前80% 增中美直航班次 推動C919走出去：2024年全國民航工作會議在北京召開，提到內地去年旅客總運輸量達6.2億人次，回復至2019年約94%水平，預期今年旅客運輸量按年增長約11%。其中，國內航線有望達6.3億人次，較2019年高7%；國際客運年底前將由現時每周逾4600班恢復至6000班，即疫前80%。會議提出今年要大幅增加中美直航航班數量，推動中國首架自行研製的C919客機走向國際。會議列出2024年民航重點工作，包括推動國產客機性能持續提升，推進國產C919飛機EASA認可審查，推動國產客機走出國門；同時全面拉動航空市場需求，力爭完成運輸總周轉量、旅客運輸量和貨郵運輸量，分別為1360億噸公里、6.9億人次和760萬噸，按年增長約14%、11%和3%；並會持續提升客座率、載運率、飛機日利用率，力爭恢復到2019年水平，努力實現高水平航空安全。 ➢ 發改委加強新能源車與電網融合：為支撐高質量充電基礎設施體系構建，以及新能源汽車產業高質量發展，國家發改委等4個部門發布《關於加強新能源汽車與電網融合互動的實施意見》(下稱《意見》)，明確提出到2025年，國家車網互動技術標準體系初步建成，力爭參與試點示範的城市2025年全年充電電量60%以上集中在低谷時段、私人充電樁充電電量80%以上集中在低谷時段；到2030年，國家車網互動技術標準體系基本建成。《意見》又列出多項重點任務，當中包括協同推進車網互動核心技術攻關，在不明顯增加成本的基礎上，把動力電池循環壽命提升至3000次及以上；加快建立車網互動標準體系，力爭在2025年底前，完成雙向充放電場景下的充放電設備和車輛技術規範、車樁通訊、併網運行、雙向計量、充放電安全防護、訊息安全等關鍵技術標準的制修訂。 ➢ 內地嚴打寒假非法校外培訓：內地寒假將至，教育部印發通知，部署各地教育行政部門認真做好寒假期間校外培訓治理工作，明確嚴厲打擊以「家政服務」、「眾籌私教」、「遊學研學」、「冬令營」等名義進行變相違規培訓。通知指出，當前正處於實現中央部署「雙減」工作3年目標任務的關鍵階段，各地治理工作雖然取得階段性成效，但仍然存在無證無照經營等多種違法違規行為。各地教育行政部門要充分認識做好寒假校外培訓治理工作承上啟下的重要意義，發揮好「雙減」工作專門協調機制作用，就寒假校外培訓治理工作制定工作方案、明確治理任務、細化舉措分工，確保各方責任平穩有序。 ➢ 國家數據局等部門促以科學資料支援人工智慧大模型開發和訓練：國家數據局等17部門聯合印發《「資料要素×」三年行動計畫(2024—2026年)》的通知，當中提到以科學資料支援大模型開發，深入挖掘各類科學資料與科技文獻，透過細粒度知識抽取和多來源知識融合，建構科學知識資源底座，建立高品質語料庫和基礎科學資料集，支援開展人工智慧大模型開發和訓練。探索科學研究新範式，充分依賴各類資料庫與知識庫，推動跨領域、跨領域協同創新，以數據驅動發現新規律，創造新知識，加速科學研究典範轉移。文件又指，要加強資金支持實施「資料要素×」試點工程，統籌利用中央預算內投資及其他各類資金加強支持。鼓勵金融機構依照市場化原則加強信貸支持力度，優化金融服務。依法合規探索多角化投融資模式，發揮相關引導基金、產業基金作用，引導鼓勵各類社會資本投向數據產業。支持數據商上市融資。 ➢ 去年國家醫保局約談藥品降價逾四成 涉30個品種：據《新華社》引述國家醫保局披露，2023年，國家醫保局針對部分企業藥品的壟斷控銷和虛增成本問題，採取積極