请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 1/10 v 1. 市场情绪偏谨慎，警惕股指继续调整 2023-12-21 2. 资金大幅净流出，股指延续调整 2023-12-14 3. 圆顶形态携均线下行，股指延续调整 2023-12-07 4. 资金持续净流出，股指延续调整 2023-11-30 e_invest] 中山证券金工策略组 分析师：阳建辉 SAC编号：S0290518040001 邮箱：yangjianhui@zszq.com [table_main] 中山行业研究类模板 投资要点： ● 资金边际改善，股指均线下行、K线有横盘迹象，留意国有资本放量带动效应。主力资金缩量净流出、北上资金转向净流入，沪深两市成交额缩量、股指涨跌互现、均线维持下行、K线有横盘迹象，留意国有资本放量对市场的引导作用。 ● 建议关注电力设备【801730.SI】、食品饮料【801120.SI】等行业。近5个交易日，电力设备获北上资金与主力资金增持、形态有企稳调整、甚至反弹迹象，月均线由下行转向走平；食品饮料获主力资金增持，形态有企稳迹象。 ◎ 市场走势预判： ① 沪深两市日均交易额约0.69万亿，沪深两市成交额持续缩量，主要股指涨跌互现、短期K线有横盘调整迹象，但暂未改均线下行趋势，留意国有资本放量对沪深主要股指的引导作用。② 主力资金缩量净流出，北上资金转向净流入，沪深300等蓝筹股指获北上资金增持，当前市场情绪相对前1期边际改善；除万得全A、中证500指外，沪深其他股指顺北上资金流向调整。 ◎ 行业配置建议：① 近5个交易日，北上资金净流入电力设备、有色金属和家用电器等行业；不同程度减持计算机、传媒、汽车等行业。② 近5个交易日，国内主力资金增持电力设备、食品饮料和基础化工等行业；减持TMT、医药生物、汽车和非银金融等行业。③ 若以月均线为基准判断行业股指中期趋势，银行、电力设备、公用事业、石油石化、有色金属、煤炭、食品饮料、家用电器等行业短期形态维持上涨或有横盘企稳迹象，其他行业以下跌为主。④ 建议关注电力设备【801730.SI】、食品饮料【801120.SI】等行业。 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 [table_subject] 2023年12月28日 证券研究报告·金工策略周报（总第264期） 资金边际改善，股指或企稳调整 ——金工策略周报2023年第46期 WIND全A量价及中期走势图 相关研究报告 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 2/10 金工策略周报 目 录 1. 市场走势回顾 ......................................................................................................................... 4 2. A股市场股指研判及核心观点 ................................................................................................. 5 2.1 量价趋势研判及核心观点 ............................................................................................................................. 5 2.2 沪深主要股指资金流跟踪研判 ...................................................................................................................... 6 3. 行业状况及可能存在的结构性机会 ........................................................................................ 6 3.1 资金净流入或净流出行业分布简析 .............................................................................................................. 7 3.2 申万行业技术形态与市场情绪分析 .............................................................................................................. 7 4. 风险提示 ................................................................................................................................ 8 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 3/10 金工策略周报 图表索引 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 ............................................................................................ 4 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌图 ............................................................................................ 4 图3 上证综指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图4 深证成指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图5 中证500指价量走势图 ............................................................................................................... 5 图6 中证1000指价量走势图 ............................................................................................................. 5 图7 沪深300指价量走势图 ............................................................................................................... 6 图8 创业板指价量走势图 ................................................................................................................... 6 图9 沪深主要指数主力资金净流入或净流出详情 ............................................................................ 6 图10 沪深主要指数北上资金净流入或净流出详情图 ....................................................................... 6 图11 申万各行业北上资金近5个交易日净流入或净流出详情图 .................................................... 7 图12 申万各行业国内主力资金近5个交易日净流入或净流出详情图 ............................................ 7 （本报告共有图12张） 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 4/10 金工策略周报 1. 市场走势回顾 主要指数市场表现：上1期核心观点是股指均线下行、形态下跌，警惕股指继续调整风险。近5个交易日（2023-12-21至2023-12-27，下同）上证综指涨跌幅0.43%、深证成指涨跌幅0.36%、上证50涨跌幅1.29%、沪深300涨跌幅1.18%、中证500涨跌幅-0.45%、中证1000涨跌幅-1.13%、创业板指涨跌幅0.39%、万得全A指涨跌幅-0.22%。沪深主要股指近5个交易日涨多跌少，涨跌幅区间为-1.13%至1.29%。 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 资料来源：Wind，中山证券研究所 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌情况 资料来源：Wind，中山证券研究所 申万行业表现：近5个交易日申万一级行业涨少跌多，有色金属、电力设备、国防军工和食品饮料等行业上涨，TMT、社会服务、商贸零售和房地产等行业跌幅相对明显。前1期推荐的传媒【801760.SI】、煤炭【801950.SI】涨跌幅分别为-11.30%和1.18%。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 5/10 金工策略周报 2. A股市场股指研判及核心观点 股指研判及核心要点：① 沪深两市日均交易额约0.69万亿，沪深两市成交额持续缩量，主要股指涨跌互现、短期K线有横盘调整迹象，但暂未改均线下行趋势，留意国有资本放量对沪深主要股指的引导作用。② 主力资金缩量净流出，北上资金转向净流入，沪深30