金工策略周报2023年第37期：市场悲观情绪弱化，股指形态或渐趋企稳

请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 1/10 v 1. 汽车行业偏多调整，沪深股指形态下跌 2023-10-19 2. 主力资金净流出缩减，静待股指横盘调整 2023-10-12 3. 资金流放量净流出，股指形态维持下跌 2023-09-24 4. 煤炭行业形态反弹，股指维持横盘调整 2023-09-07 e_invest] 中山证券金工策略组 分析师：阳建辉 SAC编号：S0290518040001 邮箱：yangjianhui@zszq.com [table_main] 中山行业研究类模板 投资要点： ● 国家资金入市与国债发行，改善市场情绪，弱化沪深股指下跌形态。主力资金持续净流出、北上资金维持高额净流出且相对放量，沪深两市交易额基本持平上1期的0.79万亿，股指形态下跌，国家资金入市、1万亿国债支持灾后恢复重建等因素弱化下跌趋势，仍需静待沪深股指企稳。 ●建议关注汽车【801880.SI】等行业。近5个交易日，汽车行业虽受主力资金与北上资金小幅减持，但行业均线依然维持上扬、形态偏多调整。 ◎ 市场走势预判：① 沪深两市交易额均值与前1期基本持平，国家资金入市、市场情绪改善等，弱化股指下跌形态，但仍需静待股指横盘调整。② 主力资金近5个交易日净流出资金约-230亿，前值约-278亿，沪深300等蓝筹股指净流出规模强于中证500等中小盘股指。北上资金维持大规模净流出，除中证1000指外，沪深其他主要股指顺北上资金流向调整。 ◎ 行业配置建议：① 近5个交易日，北上资金净流入建筑装饰、基础化工、农林牧渔等行业；不同程度减持食品饮料、医药生物和电力设备等行业。② 近5个交易日，国内主力资金增持食品饮料、有色金属等行业；减持TMT、医药生物、电力设备和汽车等行业。③ 若以月均线基准判断行业股指中期趋势，汽车、电子、煤炭与银行等申万一级行业横盘调整，其他行业处于下行通道，以回撤调整为主。④ 建议关注汽车【801880.SI】等行业。 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 [table_subject] 2023年10月26日 证券研究报告·金工策略周报（总第255期） 市场悲观情绪弱化，股指形态或渐趋企稳 ——金工策略周报2023年第37期 WIND全A量价及中期走势图 相关研究报告 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 2/10 金工策略周报 目 录 1. 市场走势回顾 ......................................................................................................................... 4 2. A股市场股指研判及核心观点 ................................................................................................. 5 2.1 量价趋势研判及核心观点 ............................................................................................................................. 5 2.2 沪深主要股指资金流跟踪研判 ...................................................................................................................... 6 3. 行业状况及可能存在的结构性机会 ........................................................................................ 6 3.1 资金净流入或净流出行业分布简析 .............................................................................................................. 7 3.2 申万行业技术形态与市场情绪分析 .............................................................................................................. 7 4. 风险提示 ................................................................................................................................ 8 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 3/10 金工策略周报 图表索引 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 ............................................................................................ 4 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌图 ............................................................................................ 4 图3 上证综指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图4 深证成指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图5 中证500指价量走势图 ............................................................................................................... 5 图6 中证1000指价量走势图 ............................................................................................................. 5 图7 沪深300指价量走势图 ............................................................................................................... 6 图8 创业板指价量走势图 ................................................................................................................... 6 图9沪深主要指数主力资金净流入或净流出详情 ............................................................................. 6 图10 沪深主要指数北上资金净流入或净流出详情图 ....................................................................... 6 图11 申万各行业北上资金近5个交易日净流入或净流出详情图 .................................................... 7 图12 申万各行业国内主力资金近5个交易日净流入或净流出详情图 ............................................ 7 （本报告共有图12张） 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 4/10 金工策略周报 1. 市场走势回顾 主要指数市场表现：上1期核心观点是资金持续放量净流出，沪深股指形态下跌。近5个交易日（2023-10-19至2023-10-25，下同）上证综指涨跌幅-3.55%、深证成指涨跌幅-4.14%、上证50涨跌幅-3.74%、沪深300涨跌幅-3.71%、中证500涨跌幅-3.92%、中证1000涨跌幅-3.87%、创业板指涨跌幅-5.00%、万得全A指涨跌幅-3.37%。沪深主要股指近5个交易日普跌，涨跌幅区间为-5.00%至-3.37%。 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 资料来源：Wind，中山证券研究所 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌情况 资料来源：Wind，中山证券研究所 申万行业表现：近5个交易日申万一级行业普跌，通信、美容护理、医药生物与石油石化等行业跌幅相对明显。前1期推荐的汽车【801880.SI】跌幅为-1.08%。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 5/10 金工策略周报 2. A股市场股指研判及核心观点 股指研判及核心要点：① 沪深两市交易额均值与前1期基本持平，国家资金入市、市场情绪改善等，弱化股指下跌形态，但仍需静待股指横盘调整。② 主力资金近5个交易日净流出资金约-230亿，前值约-278亿，沪深300等蓝筹股指净流出规模强于中证500等中小盘股指。北上资金维持大规模净流出，除中证1000指外，沪深其他主要股指顺北上资金流向调整。 2.1 量价研判及其核心观点 量价走势：沪深主要股指表现出如下特征，其一沪深主要股指月均线下行，K线处于月均线下方，沪深股指延续回撤调整，形态下跌；受国家资金入市、发行1万亿国债支持灾后恢复重建等因素的影响，股指下跌趋势