传媒行业周报系列2023年第52周：游戏板块企稳，重视MR及AI影视催化

评级及分析师信息 2023年第52周（实际交易日为2023.12.25-2023.12.29）上证指数上涨2.06%，沪深300指数上涨2.81%，创业板指数上涨3.59%。恒生指数上涨4.33%，恒生互联网指数上涨7.20%，行业领先恒生指数2.87pct。SW传媒指数下跌0.40%，落后创业板指数3.99pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第三十位。子 行 业 中体 育、广 告 营 销和影 视位 列前 三 位 ，分 别为上涨4.23%、1.36%和1.03%。 ►核心观点&投资建议 版号节奏验证监管包容态度，游戏板块有望反弹。本 周 ，2023年最后一批国产游戏版号落地，共发放105款游戏，CCTV、人民日报、新华社、光明网、央视新闻、中国音数协游戏工委等官媒及机构陆续发文（据新浪新闻），表示支持行业繁荣发展。我们维持游戏行业低位推荐，判断争议条款并未成定局，后续游戏版号受影响较小，看好行业延续健康发展态势，重点推荐业绩确定性强、布局小程序游戏及出海业务的相关标的，受益标的包括三七互娱、神州泰岳、恺英网络、名臣健康。 AI多模态技术进程快于预期，看好XR虚拟拍摄及数字展示标的。本周，网友使用AI工具（Midjourney+Pika）生成的迷你剧出圈，马斯克评论“AI电影明年就会出现。”AI视频的实际应用时点可能超预期，看好2024技术迭代加速。文生视频、文生3D技术加持下，人力成本、场景成本、拍摄周期等存在巨大优化空间，题材上动画电影率先受益，此外考虑到AI生成的一致性，AI微短剧等有望最早落地。结合贺岁档将至，24Q1苹果MR硬件发布（36Kr援引彭博社），我们高度看好AI影视拍摄、MR数字展示相关标的，推荐关注风语筑、大丰实业、奥拓电子、锋尚文化、芒果超媒、光线传媒。 ►传媒行业数据 截至2023年12月29日，院线电影排名前三为《一闪一闪亮晶晶》《三大队》和《潜行》；网播电影排名前三为《画江湖之天罡》《拯救嫌疑人》和《无价之宝》；影视剧集排名前三为《繁花》《鸣龙少年》《繁花[沪语版]》；综艺排名前三分别为《花儿与少年丝路季第五季》《种地吧》《声生不息家年华》；动漫排名前三分别为《完美世界》《吞噬星空》和《斗破苍穹年番》；iOS游戏畅销榜前三为《元梦之星》《蛋仔派对》和《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《崩坏：星穹铁道》《原神》和《王者荣耀》。►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 正文目录 1.本周市场行情................................................................................42.核心观点&投资建议...........................................................................73.行业新闻...................................................................................83.1.游戏行业新闻..............................................................................83.2.人工智能行业新闻.........................................................................133.3.互联网行业新闻...........................................................................133.4.影视及视频行业新闻.......................................................................173.5.电商行业新闻.............................................................................183.6.本地生活新闻.............................................................................203.7.文旅行业新闻.............................................................................204.重要公告..................................................................................205.子行业数据................................................................................375.1.电影行业................................................................................375.2.游戏行业................................................................................385.3.影视剧集行业.............................................................................405.4.综艺及动漫...............................................................................416.风险提示..................................................................................42 图表目录 图1 2023年第52周申万一级行业涨跌幅排名（2023.12.25-2023.12.29）.............................................................................4图2 2023年第52周传媒子行业涨跌幅排名（2023.12.25-2023.12.29）.................................................................................5图3 2023年第52周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.12.25-2023.12.29）.............................................................................6图4 2023年第52周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.12.25-2023.12.29）........................................................................6 表1 2023年第52周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.12.25-2023.12.29）....................................................................5表2 2023年第52周电影票房（2023.12.25-2023.12.29）.........................................................................................................37表3 2023年第52周电影网播（2023.12.25-2023.12.29）.........................................................................................................38表4 2023年第52周游戏市场排行榜（2023.12.25-2023.12.29）............................................................................................38表5 2023年第52周影视剧集市场排名情况（2023.12.25-2023.12.29）..............................................................................40表6 2023年第52周综艺市场排名情况（2023.12.25-2023.12.29）.......................................................................................41表7 2023年第52周动漫市场排名情况（2023.12.25-2023.12.29）.......................................................................................42 1.本周市场行情 2023年第52周（实际交易日为2023.12.25-2023.12.29）上证指数上涨2.06%，沪深300指数上涨2.81%，创业板指数上涨3.59%。恒生指数上涨4.33%，恒生互联网指数上涨7.20%，行业领先恒生指数2.87pct。SW传媒指数下跌0.40%，落后创业板指数3.99pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第三十位。子行业中体育、广告营销和影视位列前三位，分别为上涨4.23%、1.36%和1.03% 资料来源：Wind，华西证券研究所 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为联建光电、中文在线、中文传媒、紫天科技和电声股份；跌幅前5为国联股份、梦网科技、华扬联众、中广天择和生意宝。 恒生指数上涨4.33%，恒生互联网指 数上涨7.20%， 行业领 先 恒 生 指 数2.87pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第二位。 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，网易上涨15.25%，心动公司上涨13.46%，腾讯上涨7.15%，美团上涨6.92%，京东上涨6.33%，快手上涨5.69%，阿里巴巴上涨5.22%，百度上涨4.69%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 版号节奏验证监管包容态度，游戏板块有望反弹 本周，2023年最后一批国产游戏版号落地，共发放105款游戏，系版号常态化发放以来单批次数量最多的一批，腾讯、网易、西山居等厂商均有斩获。同期，据新浪新闻，CCTV、人民日报、新华社、光明网、央视新闻、中国音数协游戏工委等官媒及机构陆续发文，表示支持行业繁荣发展。 我们维持游戏行业低位推荐，判断当前《管理办法》核心是规范行业发展，不是限制行业发展，且目前处于征求意见阶段，争议条款并未成定局。供给方面，后续游戏版号受影响较小，看好行业延续健康发展态势，重点推荐业绩确定性强、布局小程序游戏及出海业务的相关标的，受益标的包括三七互娱、神州泰岳、恺英网络、名臣健康。 AI多模态技术进程快于预期，看好XR虚拟拍摄及数字展示标的 本周，网友使用AI工具（Midjourney+Pika）生成的迷你剧出圈，马斯克评论“AI电影明年就会出现。”我们梳理下半年以来文生视频技术进程，GPT4、Gemini等底层模型重视多模态能力，Pik