传媒行业周报系列2023年第44周：游戏、视频双现AI爆款，看好板块反弹机会

评级及分析师信息 2023年第44周（实际交易日为2023.10.30-2023.11.3）上证指数上涨0.43%，沪深300指数上涨0.61%，创业板指数上涨1.98%。恒生指数上涨1.53%，恒生互联网指数上涨2.07%，行业领先恒生指数0.54pct。SW传媒指数上涨5.13%，领先创业板指数3.14pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第一位。子行业中影视、游戏和广电位列前三位，分别为上涨7.96%、5.54%和4.64%。 ►核心观点 互动游戏爆火，小游戏+AI陪伴有望成为行业新增长极。近期，国产真人恋爱影视游戏《完蛋！我被美女包围了》登顶steam国区畅销榜首.我们认为，刨除宣发等外部因素 ，其成功的要点在于将中式爽文短平快的特征融合日式GALGAME的剧情内核，瞄准国内男玩家的情感需求，同时利用接受度更高的真人影像来制作互动画面，极大拓宽受众圈层。AI天然具备情感陪伴属性，多模态技术使其能力从文本互动扩大至影视生成，参考微信、抖音小游戏市场规模正逆势高速增长，我们认为AIGC+开发者工具升级浪潮下，轻量化互动游戏有望为行业带来增量。 “郭德纲说英语”破圈，AI音视频契合UGC创作趋势。近期，郭德纲说英语相声、特朗普说中文等二创视频快速出圈。在AI技术加持下，语音翻译不仅能模拟原有声线，还能 调整视频中人物口型，使其接近二次翻译后的发声模式。继AI孙燕姿（翻唱）、AI相机（图片生成）后，AI郭德纲（视频翻译）出圈，再次将前沿AI技术转化为现实爆款，与当下短视频平台UGC创作属性、微短剧等轻量化内容的火爆契合，我们看好在AI技术的加持下，供给端诞生更多优质内容，复制海外AI平台增收、增利曲线。 ►传媒行业数据 截至2023年11月3日，院线电影排名前三为《拯救嫌疑人》《河边的错误》和《二手杰作》；网播电影排名前三为《最后的真相》《封神第一部:朝歌风云》和《金蛇夫人》；影视剧集排名前三为《为有暗香来》《田耕纪》《莲花楼》；综艺排名前三分别为《花儿与少年丝路季第五季》《奔跑吧第七季》《披荆斩棘第三季》；动漫排名前三分别为《吞噬星空》《完美世界》和《斗破苍穹年番》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《金铲铲之战》和《蛋仔派对》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《崩坏：星穹铁道》和《王者荣耀》。►核心观点 继续推荐游戏行业，板块整体回调后配置性价比高，当前估值处于相对低位，重点关注发力小游戏、有产品储备、有催化的优质公司，叠加港股情绪整体改善，受益标的包括：网易、腾讯、三七互娱。 OpenAI开发者大会即将召开，我们认为头部科技企业AI投资力度将持续，重点推荐关注多模态、数据版权、数字人、数字展示相关标的，受益标的包括风语筑、芒果超媒、捷成股份、中国出版、中文在线。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 正文目录 1.本周市场行情................................................................................42.核心观点&投资建议...........................................................................73.投资建议...................................................................................74.行业新闻...................................................................................84.1.游戏行业新闻..............................................................................84.2.人工智能行业新闻.........................................................................104.3.影视及视频行业新闻.......................................................................154.4.电商行业新闻.............................................................................174.5.本地生活新闻.............................................................................204.6.文旅行业新闻.............................................................................205.重要公告..................................................................................216.子行业数据................................................................................306.1.电影行业................................................................................306.2.游戏行业................................................................................326.3.影视剧集行业.............................................................................336.4.综艺及动漫...............................................................................347.风险提示..................................................................................35 图表目录 图1 2023年第44周申万一级行业涨跌幅排名（2023.10.30-2023.11.3）...............................................................................4图2 2023年第44周传媒子行业涨跌幅排名（2023.10.30-2023.11.3）...................................................................................5图3 2023年第44周恒生综合行业涨跌幅排名（2023.10.30-2023.11.3）...............................................................................6图4 2023年第44周港股传媒互联网企业涨跌幅（2023.10.30-2023.11.3）...........................................................................6 表1 2023年第44周传媒行业上市公司涨跌幅排名（2023.10.30-2023.11.3）......................................................................5表2 2023年第44周电影票房（2023.10.30-2023.11.3）...........................................................................................................30表3 2023年第44周电影网播（2023.10.30-2023.11.3）...........................................................................................................31表4 2023年第44周游戏市场排行榜（2023.10.30-2023.11.3）..............................................................................................32表5 2023年第44周影视剧集市场排名情况（2023.10.30-2023.11.3）................................................................................33表6 2023年第44周综艺市场排名情况（2023.10.30-2023.11.3）.........................................................................................34表7 2023年第44周动漫市场排名情况（2023.10.30-2023.11.3）.........................................................................................35 1.本周市场行情 2023年第44周（实际交易日为2023.10.30-2023.11.3）上证指数上涨0.43%，沪深300指数上涨0.61%，创业板指数上涨1.98%。恒生指数上涨1.53%，恒生互联网指数上涨2.07%，行业领先恒生指数0.54pct。SW传媒指数上涨5.13%，领先创业板指数3.14pct，在申万一级31个行业涨跌幅排名中位列第一位。子行业中影视、游戏和广电位列前三位，分别为上涨7.96%、5.54%和4.64% 资料来源：Wind，华西证券研究所 资料来源：Wind，华西证券研究所 本周传媒行业个股涨幅前5为百纳千成、联建光电、智度股份、天龙集团和天威视讯；跌幅前5为瀚叶股份、凤凰传媒、万润科技、学大教育和中南传媒。 恒生指数上涨1.53%，恒生互联网指 数上涨2.07%， 行业领 先 恒 生 指 数0.54pct。恒生资讯科技业在十二个恒生综合行业涨跌幅排名中位列第二位。 资料来源：Wind，华西证券研究所 港股传媒互联网企业中，心动公司上涨6.81%，快手上涨5.49%，腾讯上涨3.35%，网易上涨2.24%，京东上涨1.68%，阿里巴巴上涨0.55%，百度下跌1.59%，美团下跌1.77%。 资料来源：Wind，华西证券研究所 2.核心观点&投资建议 互动游戏爆火，小游戏+AI陪伴有望成为行业新增长极 近期，国产真人恋爱影视游戏《完蛋！我被美女包围了》登顶steam国区畅销榜首，好评率达92.51%，24小时内在线巅峰65435名玩家，连日登顶稳占Steam国区畅销榜首。据SteamDB统计，该游戏近几日的在线玩家峰值均在6万以上。 我们认为，刨除宣发等外部因素，其成功的要点在于将中式爽文短平快的特征融合日式GALGAME的剧情内核，瞄准国内男玩家的情感需求，填补品类空白，同时利用接受度更高的真人影像来制作互动画面，极大拓宽受众圈层。 AI天然具备情感陪伴属性，多模态技术使