传媒行业周报：2024年传媒布局正当时MR驱动元宇宙与AI共荣

2024年传媒布局正当时MR驱动元宇宙与AI共荣 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 2024年传媒看什么？文化传媒互联网行业的发展是伴随优质内容供给与新媒介融合以及新用户圈层需求的共振。从EPS端看，2024年传媒互联网板块有望迎新增；从PE端，AI叠加MR、叠加元宇宙助推通用计算进入下一站，虚实融合有望再下一城。投资端，第一维度，看2024年主业有望从修复到新增的板块（蓝色光标、浙文互联、力盛体育、风语筑、横店影视、芒果超媒、博纳影业、中信出版、新经典、光线传媒、遥望科技等）；第二维度，看MR硬件出货带动的应用端新增量，撬动AI、元宇宙两大赛道，带动“一静一动”应用场景，从数字人、视频、展览展示、文旅演艺、体育健身、内容创作等领域均有望受益。第三维度，可关注2024年春节档驱动的院线电影板块。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。风语筑603466（主业端新获订单持续，新业务端，2024年将迎MR硬件，风语筑将高度重视VisionPro等MR、XR产 品 和 技 术 在 展 览 展 示 行 业 的 应用）；力盛体育002858（定增推进中，公司已成功实现赛车赛事实况在VR头显呈现，已积累技术经验储备，凭借原有的成功经验，将积极推进赛车赛事与MR设备的结合，为体育爱好者提供具互动性与沉浸式的赛事内容）；浙文互联600986（2023年8月定增完成，2023年12月浙文互联杭州智算中心正式投入运营；旗下米塔元宇宙新品“米文”即将上线，开启全民创作时代，股东浙文投也可赋能公司主业与新业务）；蓝色光标300058（数字营销龙头企业，与谷歌、meta、微软的广告业务均有代理合作，国内获小红书广告代理）；遥望科技002291（2024年将制作20部综艺，共商综艺节目发展；遥望X27主题公园是全国首家线上线下全天营业的商业综合体）；哔哩哔哩9626（2023年12月31日晚8点，B站将举办《2023最美的夜跨年晚会》，该晚会获淘宝赞助）；华策影视300133（受益于文化出海，践行华流出海；积极布局微短剧赛道，探索互动影视新玩法，持续探索IP全生命周期多元变现）；芒果超媒300413（湖南卫视芒果TV跨年晚会获京东赞助，芒果TV、湖南卫视推出的游学探访节目《花儿与少年·丝路季》第十期热播中）；横店影视603103（2023年12月29日，横店影视计划出售杭 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业深度报告：以MR为支点可撬动什么？》2023-12-262、《传媒行业周报：抖音牵芒果OpenAI牵Springer看中外企业布局破内卷》2023-12-173、《传媒行业动态研究报告：从AIMR抖音院线沉浸式产业发展看未来》2023-12-15 州电影39%股权给杭州文广集团，以优化资产配置、降低财务风险并获取现金流支持，助力未来拓展和投资）；博纳影业001330（2023年12月27日进行首次回购；院线电影市场格局变动中，借力品牌优势有望持续受益新院线电影市场格局）；中信出版300788（大众阅读龙头，借力AI等技术 与 媒 介 的 发 展 ， 大 众 阅 读 内 容 的 商 业 价 值 有 望 持 续 放大）；新经典603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；心动公司2400（2023TapTap年度游戏大赏玩家投票启动；《心动小镇》获版号）；吉比特603444（《神州千食舫》公测定档1月26日；《烛火地牢2》获版号）；百奥家庭互动2100（《奥比岛：梦想国度》手游与零食品牌来伊份展开跨界联动，限时活动于12月28日上线；《奥拉星2》获版号）；电魂网络603258（2023电魂娱乐星赛季于12月30日在河北省石家庄市”中山体育馆“正式拉开序幕）；青瓷游戏6633（《迷途之光》获版号）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................71.3、电影市场........................................................................81.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年12月25日-2023年12月29日）.........................6图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年12月25日-2023年12月29日）.................7图表3：2022年1月-2023年12月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................9图表5：电视剧情况（12月25日-12月28日）.............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（12月25日-12月28日）...............................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为2.06%、3.29%、3.59%。细分到传媒各子行业来看，MR头显指数涨幅较大，网红经济指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为福禄控股、丝路视觉、哔哩哔哩-W，分别上涨29.72%、23.37%、16.56%；跌幅Top3分别为华扬联众、中广天择、引力传媒，分别下跌16.23%、14.30%、12.60%。 MR有望撬动AI及元宇宙，应用边界有望持续拓宽。每一次信息革命的开始，均伴随硬件端的革新，从pc到手机，再到MR，硬件端从起初的高价格小规模的试水，到大规模的量产带来硬件成本的下降，消费级的硬件逐步普及后，其应用也随之起舞。应用带来的商业价值在于其是否能解决问题，如PC互联网时代，解决的是人和信息的关系（浏览器），移动手机，解决的是人和人的关系（社交带来的直播电商及数字营销以及各种内容创作的百花齐放），进入MR时代，有望解决的是人和空间的关系，即带来的不仅是空间计算，也带来了空间互联网，虚实混合带来新的可视觉化环境，并在新的可视化环境里物理实体和虚拟数字对象共存，并实时互动，如进入“镜像”世界。MR在交互体验的创新，也解决了传统虚拟现实设备的使用痛点。在应用端，MR有望带来娱乐工具与生产力工具的多种属性，带来“一静一动”的沉浸式应用场景外，也可带来社交、数字人、信息触达、娱乐、工作、学习教育等多领域的渗透，例如通过Vision Pro的Persona功能扫描并采集面容的深度信息，生成一个仿真的3D数字化身，在通话时可显示对方的3D立体形象，并实时反应对方面部与手部运动，达到同一空间的存在感。 MR有望撬动AI与元宇宙，MR加速了通往元宇宙全真互联网的路径（元宇宙是整合多种新技术产生的下一代互联网应用和社会形态），元宇宙从概念到应用落地需要渐进发展完善的过程，其过程也会带来企业端估值端的波动。元宇宙产业链不会是昙花一现，基于庞大用户参与、产业链上下游联动有望助推其成为经济发展新引擎，每一年围绕元宇宙均有新增业务，2024年迎接MR融合元宇宙及AI，使得文化数字化的可行性更加具象，同时，数字文化将与文旅产业、文博行业、新消费、科技产业等深度融合，带来以精神消费为核心的产业。投资维度，继消费电子之后，传媒应用有望接班；第一维度，可关注沉浸式产业中的“一静一动”，一静（科普展览直接2b/2c的商业化变现，让历史成为动词，让文化数字化的发展再下一城，可关注风语筑、锋尚文化、丝路视觉等），一动（体育赛事优质赛道，可关注力盛体育等）；同时，3d视频化有望带动内容产业的再发展（可关注芒果超媒、华策影视、光线传媒、中信出版、新经典、荣信文化等）；第二维度，在2020年及2023年，积极布局AI及元宇宙的企业，有望持续受益新硬件端的更新（芒果超媒、蓝色光标、浙文互联、华策影视、光线传媒、风语筑、力盛体育、中文在线、掌阅科技、奥飞娱乐等）。 迎春节档看电影院线内容板块。从行业看，2024年春节为2024年2月10日，片单供给端，继《熊出没》系列影片定档春节档后，后续影片供给有望逐步增多，核心看质，量的供给有助于推动β，单片质量及高关注有助于推动α。2023年贺岁档后，2024年春节档也开启新预期。从企业看，2023年12月儒意取得万达控股权，也标志院线电影行业进行间接洗牌；同时，我们也看到2023年年底，企业端代表字节跳动进行资产瘦身，收缩游戏业务，除裁员之外旗下的游戏资产及工作室也在寻求出售，但目前仍未看到其具体进展，换言之，在资本端，院线电影板块仍受青睐。2024年一季度，迎春节档叠加万达的控股权 转让，院线电影内容板块仍值得关注，第二梯队的横店影视有望受益下沉市场增量以及市占率再提升双支撑；同时具有品牌优势及内容优势的博纳影业也值