传媒行业周报：临近年末 电影与MR驱动元宇宙及沉浸式体验大有可为

临近年末电影与MR驱动元宇宙及沉浸式体验大有可为 —传媒行业周报 投资要点 推荐(维持) ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 进入2023年第四季度的业绩预期真空期，热点板块高波动与其基本面的变动无较大相关性。临近年末，传媒带动的文娱板块是较好布局点，从电影娱乐到MR、VR驱动的元宇宙及沉浸式体验板块，从抖音到华为应用产业链均有望承接短剧热度。迎跨年传媒行业可以看什么？第一，MR新产品驱动元宇宙、沉浸式新体验热度，Apple Vision Pro是Apple的首个空间计算设备，把数字内容融入真实世界；2023年11月及12月，苹果在全球开展一系列Vision Pro开发者活动，2024年一季度AppleVision Pro拟出货，苹果MR有望成为元宇宙技术的新集成，可关注元宇宙产业链，MR/VR应用产业链带动的2G、2B、2C标的；第二，电影院线迎贺岁，跨年行情可期，单片供给持续，从《刀尖》到《涉过愤怒的海》均具看点，可关注电影院线内容标的；第三，看AI+应用进展。企业端积极探索商业化场景应用，例如美团推出首款AI产品WOW，即年轻人自己的AI朋友社区，后续可关注社交、内容、数字营销企业如何玩转AI应用新边界。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 ▌本周重点推荐个股及逻辑 相关研究 给予传媒行业推荐评级。浙文互联600986（乘数智东方，起算力之舞，2023年8月定增完成，浙文互联旗下浙文米塔数字艺术持续助推公司新业务发展）；风语筑603466（中国数字科技应用领域龙头企业，践行VR、AR、裸眼3d，具备打造沉浸式数字文化空间能力，公司联合出品的《建发·三体沉浸式艺术展成都站》将于12月2日开启）；蓝色光标300058（数字营销龙头企业，旗下拥有数字人苏小妹，2023年11月22日公司联合宁德时代，发布全球首创用户主演选择剧情的AI广告片，后续有望持续推进商业化场景落地）；遥望科技002291（直播电商业务持续夯实，2023年进军短剧行业，静待公司主业端的修复）；力盛体育（VR垂类应用，定增推进中）；哔哩哔哩9626（用户新生力量创造商业增长新蓝海）；华策影视300133（短剧发展精品化是大趋势，剧集行业优质企业有望持续受益）；芒果超媒300413（由芒果TV、携程旅行联合出品的首档沉浸式旅行游乐真人秀《一起！出发吧》于11月23日播出，旗下小芒电商联合南波万迷宫快闪店首站落地广州）；横店影视603103（自有内容业务持续夯实，线下影院商业价值有望再放大，横店电影城与腾竞体育达成合作，在影片供给淡季中提升线下影城商业价 1、《传媒行业周报：MR VR AI驱动应 用 新 体 验沉 浸 式 产 业 可 期 》2023-11-192、《传媒行业周报：热点背后是营销学可关注华为与MR VR AI新供给带来的新预期》2023-11-123、《传媒行业周报：从AI+到VR+再到真人互动短剧从OpenAI微软到华为新供给新增量可期》2023-11-05 值）；博纳影业001330（谍战影片《刀尖》11月24日上线后，迎《爆裂点》定档12月8日，2024年有望迎新增）；中信出版300788（大众阅读龙头，从社科到经管，从少儿到文学，优质作品不断，作为央企的文化企业在主业端持续夯实，践行文化强国）；新经典603096（大众阅读代表企业，出品较多内容作品，坚持以版权资源为核心，以内容创意为驱动的发展模式，开展海外业务触达全球更多的创作者）；心动公司2400（《铃兰之剑：为这和平的世界》于2023年11月23日开启公测）；吉比特603444（《皮卡堂之梦想起源》公测定档12月5日；《不朽家族》「复兴测试」于11月22日开启；《超进化物语2》公测定档12月22日；代理产品《奥比岛：梦想国度》SUSUMI联动主题活动「奇幻旅」于11月23日开启）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》SUSUMI联动主题活动「奇幻旅」于11月23日开启）；电魂网络603258（《野蛮人大作战2》「先锋测试」于11月23日开启）；青瓷游戏6633（《时光旅行社》定档12月22日）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场........................................................................81.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2023年11月20日-2023年11月24日）.........................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2023年11月20日-2023年11月24日）.................7图表3：2022年1月-2023年11月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图.......9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................10图表5：电视剧情况（11月20日-11月23日）.............................................10图表6：热播综艺网络播放量排行榜（11月20日-11月23日）...............................11图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................12图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：上周上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.44%、-1.40%、-2.45%。细分到传媒各子行业来看，O2O指数涨幅较大，MR头显指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为龙版传媒、引力传媒、海看股份，分别上涨42.45%、31.71%、27.74%；跌幅Top3分别为传智教育、世纪天鸿、祖龙娱乐，分别下跌12.56%、8.78%、8.70%。 MR与VR驱动应用新看点。据TechInsights数据显示，VR头显批发收益在2024年将达到73亿美元（同比增加62%），主要得益于更高质量体验的头显供给；索尼的PSVR 2的发布尤其推动了主机领域的发展，同时，苹果的Vision Pro设备的发布也将进一步提高平均售价水平。2022年及2023年全球VR头显表现不及预期，2024年有望迎修复增长。苹果Vision Pro的MR头显后续的开发者体验日以及出货均有望带动MR/VR应用的新预期，从商业角度看，新产品的价格直接对大众消费者短期吸引力度较弱，但用户使用其习惯的养成需看能解决哪些刚性需求，我们认为，第一波红利是2G/2B先行，探索新产品应用，再传递至2C的使用，较先看到商业化逻辑的应用场景之一即沉浸式VR展览，从《消失的法老》VR展览的热度看，有望带来新需求；从二级市场看，建议关注2G、2B应用探索企业（风语筑、蓝色光标、力盛体育、东方时尚等）；后续可关注在2C的VR文娱业务探索的企业，如恺英网络、恒信东方等，同时，MR、VR的发展有望重燃元宇宙板块。 MR与VR应用场景之一的智慧旅游沉浸式产业获多家企业支持。2023年11月22日中国文化娱乐行业协会智慧旅游沉浸式专业委员会正式成立，智慧旅游沉浸式产业作为文旅融合、科文融合所衍生的新业态，正迸发出勃勃生机，创新形成文旅产业的新模式、新产品。专委会首批发起单位中有风语筑等多家企业，沉浸式产业伴随MR/VR新技术、新产品发展有望扩容其商业价值。本次智慧旅游沉浸式专业委员会的成立，也是联动各级政府优化智慧旅游沉浸式空间布局，构建新产业生态。 抖音发布电影与剧集宣发指南，旨在推动内容营销业务发展。抖音官方推出《抖音电影宣发方法指南》《抖音剧集宣发方法指南》，其核心均是利用抖音自身流量、用户优势，助力剧集、电影公司做好内容营销及效果营销，进而带来抖音的自身数字营销业务增长，抖音指出电影宣发效果与电影票房具较大相关性，做好抖音电影阵地的宣发，有助于科学衡量效果，助力电影从业者量化其商业价值。 迎贺岁看电影院线内容板块。2023年11月24日至12月31日为贺岁档，影片从《刀尖》到《涉过愤怒的海》均属贺岁档，院线端，横店影视积极探索影院的商业价值，横店电影城与腾竞体育达成合作，获得“2023英雄联盟职业联赛”线下直播授权，通过文化活动的植入、文创产业的驱动和文娱体验的创新，横店影城正努力尝试成为当地文化产业进行发布、展示、交流、合作的首选空间，影院线下空间渠道商业价值有望再提升；同时，内容端，影片供给不断，可关注横店影视、博纳影业、光线传媒、华策影视等企业。 《国务院关于《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》的批复》于2023年11月23日发布，在文化教育服务领域，该方案的第4点指出，研究延续支持文化体制改革和文化企业发展的税收政策。落实支持中国文物回流相关税收政策。支持视听节目服务机构引进优秀境外影视作品，优化和规范对重点网络视听平台的管理与服务。将 外商投资设立演出场所、娱乐场所、互联网上网服务场所的审批权下放至区级。支持外商独资设立经营性职业技能培训机构。强化多部门、跨区域