请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 1/10 v 1. 资金持续净流出，股指延续调整 2023-11-30 2. 市场情绪边际缓和，股指步入调整期 2023-11-23 3. 资金净流出冲击力弱化，股指偏多调整 2023-11-16 4. 市场资金改善，股指反弹调整 2023-11-09 e_invest] 中山证券金工策略组 分析师：阳建辉 SAC编号：S0290518040001 邮箱：yangjianhui@zszq.com [table_main] 中山行业研究类模板 投资要点： ● 圆顶形态与均线下行并举，股指延续调整。主力资金与北上资金维持净流出，股指对资金净流出未显现钝化现象；市场成交额趋势于稳定，股指回撤、均线平缓或下行，圆顶形态显现，在未有新增信息刺激的情形下，股指大概率延续调整。 ●建议关注传媒【801760.SI】、农林牧渔【801010.SI】等行业。近5个交易日，传媒行业获北上资金与国内主力资金增持，行业股指形态维持上涨；农林牧渔获北上资金增持、形态维持上涨。 ◎ 市场走势预判： ① 沪深两市日均交易额约0.83万亿，沪深两市成交额趋于稳量，股指普遍回撤、均线平缓或下行，显现圆顶形态，股指步入阶段性调整期。② 主力资金与北上资金维持净流出，股指对资金净流出未显现出钝化现象；创业板指、中证500与中证1000指等中小盘股指逆北上资金流量调整。 ◎ 行业配置建议：① 近5个交易日，北上资金净流入医药生物、公用事业、煤炭等行业；不同程度减持银行、电力设备、食品饮料和非银金融等行业。② 近5个交易日，国内主力资金与尾盘主力资金都增持传媒等行业；减持汽车、医药生物、电子和电力设备等行业。③ 若以月均线为基准判断行业股指中期趋势，传媒、农林牧渔、纺织服饰、社会服务、医药生物、煤炭等行业短期形态维持上涨。④ 建议关注传媒【801760.SI】、农林牧渔【801010.SI】等行业。 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 [table_subject] 2023年12月07日 证券研究报告·金工策略周报（总第261期） 圆顶形态携均线下行，股指延续调整 ——金工策略周报2023年第43期 WIND全A量价及中期走势图 相关研究报告 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 2/10 金工策略周报 目 录 1. 市场走势回顾 ......................................................................................................................... 4 2. A股市场股指研判及核心观点 ................................................................................................. 5 2.1 量价趋势研判及核心观点 ............................................................................................................................. 5 2.2 沪深主要股指资金流跟踪研判 ...................................................................................................................... 6 3. 行业状况及可能存在的结构性机会 ........................................................................................ 6 3.1 资金净流入或净流出行业分布简析 .............................................................................................................. 7 3.2 申万行业技术形态与市场情绪分析 .............................................................................................................. 7 4. 风险提示 ................................................................................................................................ 8 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 3/10 金工策略周报 图表索引 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 ............................................................................................ 4 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌图 ............................................................................................ 4 图3 上证综指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图4 深证成指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图5 中证500指价量走势图 ............................................................................................................... 5 图6 中证1000指价量走势图 ............................................................................................................. 5 图7 沪深300指价量走势图 ............................................................................................................... 6 图8 创业板指价量走势图 ................................................................................................................... 6 图9沪深主要指数主力资金净流入或净流出详情 ............................................................................. 6 图10 沪深主要指数北上资金净流入或净流出详情图 ....................................................................... 6 图11 申万各行业北上资金近5个交易日净流入或净流出详情图 .................................................... 7 图12 申万各行业国内主力资金近5个交易日净流入或净流出详情图 ............................................ 7 （本报告共有图12张） 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 4/10 金工策略周报 1. 市场走势回顾 主要指数市场表现：上1期核心观点是资金持续净流出，月均线平缓，股指延续调整。近5个交易日（2023-11-30至2023-12-06，下同）上证综指涨跌幅-1.75%、深证成指涨跌幅-2.17%、上证50涨跌幅-3.14%、沪深300涨跌幅-2.54%、中证500涨跌幅-1.29%、中证1000涨跌幅-1.47%、创业板指涨跌幅-1.88%、万得全A指涨跌幅-1.76%。沪深主要股指近5个交易日普跌，涨跌幅区间为-1.29%至-3.14%。 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 资料来源：Wind，中山证券研究所 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌情况 资料来源：Wind，中山证券研究所 申万行业表现：近5个交易日申万一级行业涨少跌多，传媒、农林牧渔和社会服务等行业上涨，美容护理、家用电器、汽车和电子等行业跌幅相对明显。前1期推荐的汽车【801880.SI】、医药生物【801150.SI】涨跌幅分别为-3.93%和-1.26%。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 5/10 金工策略周报 2. A股市场股指研判及核心观点 股指研判及核心要点：① 沪深两市日均交易额约0.83万亿，沪深两市成交额趋于稳量，股指普遍回撤、均线平缓或下行，显现圆顶形态，股指步入阶段性调整期。② 主力资金与北上资金维持净流出，股指对资金净流出未显现出钝化现象；创业板指、中证500与中证1000指等中小盘股指逆北上资金流量调整。 2.1 量价研判及其核心观点 量价走势：沪深主要股指表现出如下特征，其一K线普遍处于月均线下方，沪深主要股指均线平缓或下行，自2023年10月23日以来现圆顶形态，需警惕其持续向下调整。其二，近5个交易日，沪深两市日交易额区间范围0.78万亿至0.86万亿，沪深两市日均交易额约0.83万亿，前1期约0.82万亿，经两周缩量后趋于稳量。其三，量价方面，沪深两市成交额趋于稳量，股指普遍回撤、均线平缓或下行，步入阶段性调整期。 图3 上证综指价量走势图 图4 深证成指价量走势图 资料来源：Wind，中山证券研究所