金工策略周报2024年第21期：沪深股指延续调整，科创50破颈线下行

证券研究报告·金工策略周报（总第285期） 沪深股指延续调整，科创50破颈线下行 ——金工策略周报2024年第21期 [table_main]投资要点： e_invest]中山证券研究所 ●沪深核心股指延续调整，科创50破箱体颈线下行。贸易壁垒与科技打压加剧、主力资金抢跑、量能缩量与市场情绪偏弱等因素，驱动沪深核心股指延续回撤调整，科创50指破箱体颈线下行。 分析师：阳建辉登记编号：S0290518040001邮箱：yangjianhui@zszq.com ●建议关注电子【801080.SI】等行业。近5个交易日，电子行业当前热点仍在，受北上资金增持，行业股指上行趋势尚在。 ◎市场走势预判：其一，沪深两市日均交易额约0.67万亿，前1期约0.76万亿；沪深核心股指维持回撤调整，科创50指破箱体颈线下行。其二，主力资金近5个交易日的净额约为-340亿，前值约-109亿。根据持仓变化测算的北上资金净额约为-81亿，前值约-216亿。其三，市场情绪偏弱、资金持续外流、美联储降息预期弱化、美国持续打压中国高科技、人民币汇率压力增加等，驱动沪深核心股指延续回撤调整。 ◎行业配置建议：其一，近5个交易日，北上资金净流入电子、有色金属、医药生物等行业；不同程度减持汽车、食品饮料、社会服务与非银金融等行业。其二，近5个交易日，国内主力资金增持传媒等行业；减持电子、计算机、非银金融、电力设备与汽车等行业。其三，若以月均线作为判断中期趋势的参照标准，电子、通信等行业维持上行或企稳调整，申万其他行业股指以回撤或调整为主。其四，建议关注电子【801080.SI】等行业。 相关研究报告 1.关税壁垒等因素共振，沪深股指延续调整2024-06-202.沪深股指延续调整、科创50指相对企稳2024-06-133.市场情绪偏谨慎，沪深股指延续调整2024-06-064.多重因素共振，股指步入调整期2024-05-30 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 目录 1.市场走势回顾......................................................................................................................... 42. A股市场股指研判及核心观点................................................................................................. 52.1量价趋势研判及核心观点............................................................................................................................. 52.2沪深主要股指资金流跟踪研判...................................................................................................................... 63.行业状况及可能存在的结构性机会........................................................................................ 63.1资金净流入或净流出行业分布简析.............................................................................................................. 63.2申万行业技术形态与市场情绪分析.............................................................................................................. 74.风险提示................................................................................................................................ 7 图表索引 图1近5个交易日沪深主要指数涨跌图................................................................................................4图2近5个交易日申万一级行业涨跌图................................................................................................4图3上证综指价量走势图........................................................................................................................5图4深证成指价量走势图........................................................................................................................5图5中证500指价量走势图....................................................................................................................5图6中证1000指价量走势图..................................................................................................................5图7沪深300指价量走势图....................................................................................................................5图8创业板指价量走势图........................................................................................................................5图9沪深主要指数主力资金净流入或净流出详情................................................................................6图10沪深主要指数北上资金净流入或净流出详情图..........................................................................6图11申万各行业北上资金近5个交易日净流入或净流出详情图......................................................6图12申万各行业国内主力资金近5个交易日净流入或净流出详情图..............................................7图13最近5个交易日涨停个股分布详情图.........................................................................................10图14最新交易日涨停个股分布详情图.................................................................................................10 （本报告共有图14张） 1.市场走势回顾 主要指数市场表现：上1期核心观点是关税壁垒加剧等多因素共振，沪深核心股指延续调整。近5个交易日（2024-06-20至2024-06-26，下同）上证综指涨跌幅-1.51%、深证成指涨跌幅-2.51%、上证50涨跌幅-0.65%、沪深300涨跌幅-1.37%、中证500涨跌幅-2.87%、中证1000涨跌幅-3.36%、创业板指涨跌幅-3.23%、科创50涨跌幅-2.93%、万得全A指涨跌幅-2.20%。沪深主要股指近5个交易日涨跌幅区间为-3.36%至-0.65%。 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 申万行业表现：近5个交易日，除石油石化微涨0.33%外，电子、计算机、社会服务、国防军工、电力设备与房地产等行业跌幅居前。前1期推荐的电子【801080.SI】涨跌幅约为-3.48%。 2. A股市场股指研判及核心观点 2.1量价研判及其核心观点 量价走势：沪深主要股指近期具有如下特征，其一，沪深两市日均交易额约0.67万亿，前1期约0.76万亿；沪深核心股指维持回撤调整，科创50指破箱体颈线下行。其二，市场情绪偏弱、资金持续外流、美联储降息预期弱化、美国持续打压中国高科技、人民币汇率压力增加等，驱动沪深核心股指延续回撤调整。 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 2.2沪深主要股指资金流跟踪研判 资金净流入或净流出趋势判断：主力资金近5个交易日的净额约为-340亿，前值约-109亿。根据持仓变化测算的北上资金净额约为-81亿，前值约-216亿。沪深主要股指资金净额特征如下：其一，主力资金净流出深证成指、上证综指、沪深300等股指的规模强于其他。其二，北上资金净流入科创50、中证500等股指，净流出上证50、沪深300与上证综指等股指。 综合沪深主要股指形态、资金流及其驱动效力等因素，贸易壁垒与科技打压加剧、主力资金抢跑、量能缩量与市场情绪偏弱等因素，驱动沪深核心股指延续回撤调整，科创50指破箱体颈线下行。 3.行业状况及可能存在的结构性机会 3.1资金净流入或净流出行业分布简析 北上资金净流入或净流出详情：近5个交易日，北上资金净流入电子、有色金属、医药生物等行业；不同程度减持汽车、食品饮料、社会服务与非银金融等行业。详情请见图11。 资料来源：Wind，中山证券研究所，单位：亿元 资料来源：Wind，中山证券研究所，单位：亿元 国内主力资金净流入或净流出状况：近5个交易日，国内主力资金增持传媒与社会服务等行业；减持电子、计算机、非银金融、电力设备与汽车等行业。详情请见图12。 3.2申万行业技术形态与市场情绪分析 申万行业技术形态方面，若以月均线作为判断中期趋势的参照标准，电子、通信等行业维持上行或横盘调整，申万其他行业股指以回撤或调整为主。 市场情绪方面，最近5个交易日涨停个股主要分布在电子、机械设备、汽车等行业，最新交易日涨停个股主要分布在电子、传媒与机械设备等行业。 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 综上所述，结合北上资金、国内资金、申万行业中期趋势等多重因素，近5个交易日，电子行业当前热点仍在，受北上资金增持，行业股指上行趋势尚在。建议关注电子【801080.SI】等行业。 4.风险提示 资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 分析师介绍： 阳建辉：中山证券研