请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 1/10 v 1. 蓝筹股指资金面承压，静待股指横盘调整 2023-08-31 2. 北上资金放量净流出，股指延续调整 2023-08-24 3. 资金放量净流出，股指步入调整期 2023-08-17 4. 资金净流入分歧明显，股指步入反弹调整期 2023-08-10 e_invest] 中山证券金工策略组 分析师：阳建辉 SAC编号：S0290518040001 邮箱：yangjianhui@zszq.com [table_main] 中山行业研究类模板 投资要点： ● 政策性利好未改股指下行形态，静待沪深股指横盘调整。主力资金小幅放量净流出，北上资金维持净流出、但缩量相对显著，深证成指、沪深300等股指获北上资金增持；降印花税、认房不认贷等政策性利好未改沪深两市主要股指下跌形态，静待沪深股指横盘调整。 ● 北上资金增持煤炭等行业，形态或延续上行。近5个交易日，主力资金与北上资金整体净流出，汽车、机械设备等资金合力行业以调整为主，北上资金增持煤炭，均线向上，形态有上行迹象。 ◎ 市场走势预判：① 沪深两市量能相对前1期显著缩量，降印花税、认房不认贷等政策性利好被市场阶段性反应， K线未改沪深两市主要股指下跌形态，静待股指横盘调整。② 主力资金小幅放量净流出，北上资金维持净流出、但缩量相对显著，深证成指、沪深300等股指获北上资金增持；深证成指、沪深300与创业板指等股指顺北上资金流向调整。 ◎ 行业配置建议：近5个交易日，① 北上资金净流入机械设备、基础化工、煤炭、电子等行业；不同程度减持非银金融、传媒、医药生物等行业。②国内主力资金增持食品饮料、汽车、机械设备等行业；减持非银金融、计算机、传媒、医药生物等行业。③ 申万一级行业除煤炭、石油石化、国防军工、电子、建筑材料、汽车、食品饮料、家用电器、美容护理等有反弹或横盘调整迹象外，其他行业依然处于下行通道，以回撤调整为主。④ 建议关注煤炭【801950.SI】等行业。 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 [table_subject] 2023年09月07日 证券研究报告·金工策略周报（总第251期） 煤炭行业形态反弹，股指维持横盘调整 ——金工策略周报2023年第33期 WIND全A量价及中期走势图 相关研究报告 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 2/10 金工策略周报 目 录 1. 市场走势回顾 ......................................................................................................................... 4 2. A股市场股指研判及核心观点 ................................................................................................. 5 2.1 量价趋势研判及核心观点 ............................................................................................................................. 5 2.2 沪深主要股指资金流跟踪研判 ...................................................................................................................... 6 3. 行业状况及可能存在的结构性机会 ........................................................................................ 6 3.1 资金净流入或净流出行业分布简析 .............................................................................................................. 7 3.2 申万行业技术形态与市场情绪分析 .............................................................................................................. 7 4. 风险提示 ................................................................................................................................ 8 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 3/10 金工策略周报 图表索引 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 ............................................................................................ 4 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌图 ............................................................................................ 4 图3 上证综指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图4 深证成指价量走势图 ................................................................................................................... 5 图5 中证500指价量走势图 ............................................................................................................... 5 图6 中证1000指价量走势图 ............................................................................................................. 5 图7 沪深300指价量走势图 ............................................................................................................... 6 图8 创业板指价量走势图 ................................................................................................................... 6 图9沪深主要指数主力资金净流入或净流出详情 ............................................................................. 6 图10 沪深主要指数北上资金净流入或净流出详情图 ....................................................................... 6 图11 申万各行业北上资金近5个交易日净流入或净流出详情图 .................................................... 7 图12 申万各行业国内主力资金近5个交易日净流入或净流出详情图 ............................................ 7 （本报告共有图12张） 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 4/10 金工策略周报 1. 市场走势回顾 主要指数市场表现：近5个交易日（2023-08-31至2023-09-06，下同）主要观点：北上资金大幅净流出蓝筹股指， 静待沪深股指横盘调整。近5个交易日上证综指涨跌幅0.71%、深证成指涨跌幅0.58%、上证50涨跌幅1.19%、沪深300涨跌幅0.58%、中证500涨跌幅0.35%、中证1000涨跌幅1.42%、创业板指涨跌幅-0.79%、万得全A指涨跌幅0.99%。沪深主要股指近5个交易日除创业板指外出现不同程度的上涨，涨跌幅区间为-0.79%至1.42%。 图1 近5个交易日沪深主要指数涨跌图 资料来源：Wind，中山证券研究所 图2 近5个交易日申万一级行业涨跌情况 资料来源：Wind，中山证券研究所 申万行业表现：近5个交易日申万一级行业涨多跌少，煤炭、电子、有色金属、机械设备、食品饮料等行业上涨，房地产、环保、传媒、非银金融等行业跌幅相对明显。 请务必仔细阅读报告结尾处的风险提示及免责声明 中山证券 5/10 金工策略周报 2. A股市场股指研判及核心观点 股指研判及核心要点：① 沪深两市量能相对前1期显著缩量，降印花税等政策性利好被市场阶段性反应， K线未改沪深两市主要股指下跌形态，静待股指横盘调整。② 主力资金小幅放量净流出，北上资金维持净流出、但缩量相对显著，深证成指、沪深300等股指获北上资金增持；深证成指、沪深300与创业板指等股指顺北上资金流向调整。 2.1 量价研判及其核心观点 量价走势：沪深主要股指表现出如下特征：其一，当前沪深主要股指月均线向下，K线一度处于月均线上方，但尚未改股指下跌形态。其二，近5个交易日，沪深两市日交易额区间范围0.74万亿至0.89万亿，沪深两市日均交易额约0.80万亿