金工策略周报2023年第36期：汽车行业偏多调整，沪深股指形态下跌

证券研究报告·金工策略周报（总第254期） 汽车行业偏多调整，沪深股指形态下跌 ——金工策略周报2023年第36期 [table_main]投资要点： e_invest]中山证券金工策略组 ●资金持续放量净流出，沪深股指形态下跌。主力资金放量净流出、北上资金持续高额净流出，沪深两市交易额放量，形态下跌，美股下跌、市场悲观情绪持续等事件不利于股指企稳，静待沪深股指横盘调整。 分析师：阳建辉SAC编号：S0290518040001邮箱：yangjianhui@zszq.com ●建议关注汽车【801880.SI】等行业。近5个交易日，汽车获主力资金与北上资金增持，受华为汽车概念驱动，行业均线上扬、形态偏多调整。 ◎市场走势预判：①沪深两市交易额均值相对前1期略有放量，地缘政治冲突、美股下跌、市场悲观情绪持续等，强化股指下跌形态，需静待股指横盘调整。②主力资金近5个交易日净流出资金约-278亿，前值约-24亿，上证50等股指获主力资金增持。北上资金持续大额净流出，沪深主要股指顺北上资金流向调整。 ◎行业配置建议：①近5个交易日，北上资金净流入汽车、电子、银行等行业；不同程度减持电力设备、食品饮料、有色金属与医药生物等行业。②近5个交易日，国内主力与尾盘主力资金增持汽车、银行等行业；减持TMT、房地产、食品饮料、机械设备等行业。③汽车、电子、通信、煤炭与银行等申万一级行业横盘调整，其他行业处于下行通道，以回撤调整为主。④建议关注汽车【801880.SI】等行业。 相关研究报告 1.主力资金净流出缩减，静待股指横盘调整2023-10-122.资金流放量净流出，股指形态维持下跌2023-09-243.煤炭行业形态反弹，股指维持横盘调整2023-09-074.蓝筹股指资金面承压，静待股指横盘调整2023-08-31 风险提示：资金流向转向风险，市场情绪调整风险，风格切换风险等。 目录 1.市场走势回顾.........................................................................................................................42. A股市场股指研判及核心观点.................................................................................................52.1量价趋势研判及核心观点.............................................................................................................................52.2沪深主要股指资金流跟踪研判......................................................................................................................63.行业状况及可能存在的结构性机会........................................................................................63.1资金净流入或净流出行业分布简析..............................................................................................................73.2申万行业技术形态与市场情绪分析..............................................................................................................74.风险提示................................................................................................................................8 图表索引 图1近5个交易日沪深主要指数涨跌图............................................................................................4图2近5个交易日申万一级行业涨跌图............................................................................................4图3上证综指价量走势图...................................................................................................................5图4深证成指价量走势图...................................................................................................................5图5中证500指价量走势图...............................................................................................................5图6中证1000指价量走势图.............................................................................................................5图7沪深300指价量走势图...............................................................................................................6图8创业板指价量走势图...................................................................................................................6图9沪深主要指数主力资金净流入或净流出详情.............................................................................6图10沪深主要指数北上资金净流入或净流出详情图.......................................................................6图11申万各行业北上资金近5个交易日净流入或净流出详情图....................................................7图12申万各行业国内主力资金近5个交易日净流入或净流出详情图............................................7 （本报告共有图12张） 1.市场走势回顾 主要指数市场表现：近期主要观点：北上资金持续放量净流出，沪深股指形态下跌。近5个交易日（2023-10-12至2023-10-18，下同）上证综指涨跌幅-0.54%、深证成指涨跌幅-2.32%、上证50涨跌幅-0.62%、沪深300涨跌幅-1.27%、中证500涨跌幅-1.88%、中证1000涨跌幅-2.24%、创业板指涨跌幅-2.49%、万得全A指涨跌幅-1.62%。沪深主要股指近5个交易日普跌，涨跌幅区间为-2.49%至-0.54%。 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 申万行业表现：近5个交易日申万一级行业涨少跌多，汽车、银行与非银金融等行业上涨，房地产、传媒与社会服务等行业跌幅相对明显。前1期推荐的电子【801080.SI】、医药生物【801150.SI】涨跌幅约-0.77%与-0.16%。 2.A股市场股指研判及核心观点 股指研判及核心要点：①沪深两市交易额均值相对前1期略有放量，地缘政治冲突、美股下跌、市场悲观情绪持续等，强化股指下跌形态，需静待股指横盘调整。②主力资金近5个交易日净流出资金约-278亿，前值约-24亿，上证50等股指获主力资金增持。北上资金持续大额净流出，沪深主要股指顺北上资金流向调整。 2.1量价研判及其核心观点 量价走势：沪深主要股指表现出如下特征：其一沪深主要股指月均线下行，K线处于月均线下方，沪深股指延续回撤调整，短期内形态下跌。其二，近5个交易日，沪深两市日交易额区间范围0.73万亿至0.84万亿，沪深两市日均交易额约0.79万亿，前1期约0.76万亿。其三，量价方面，沪深两市交易额均值相对前1期略有放量，地缘政治冲突、美股下跌、市场悲观情绪持续等，强化股指下跌形态，需静待股指横盘调整。 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 资料来源：Wind，中山证券研究所 2.2沪深主要股指资金流跟踪研判 资金净流入或净流出趋势判断：主力资金近5个交易日净流入或净流出资金约-278亿，前值约-24亿。根据持仓变化测算的北上资金净流入或净流出约-101亿，前期值约-155亿。沪深主要股指资金净流出或净流入的特征如下：其一，沪深主力资金放量净流出，上证50等股指获主力资金增持。其二，北上资金持续净流出，沪深300、中证1000和上证综指等股指净流出规模较大，未见北上资金增持股指。沪深股指都顺北上资金流向调整。 综合沪深主要股指中期形态、资金流及其驱动效力等因素，我们认为，主力资金放量净流出、北上资金持续高额净流出，沪深两市交易额放量，形态下跌，美股下跌、市场悲观情绪持续等事件不利于股指企稳，静待沪深股指横盘调整。 3.行业状况及可能存在的结构性机会 行业配置建议：①近5个交易日，北上资金净流入汽车、电子、银行等行业；不同程度减持电力设备、食品饮料、有色金属与医药生物等行业。②近5个交易日，国内主力与尾盘主力资金增持汽车、银行等行业；减持TMT、房地产、食品饮料、机械设备等行业。③汽车、电子、通信、煤炭与银行等申万一级行业横盘调整，其他行业处于下行通道，以回撤调整为主。④建议关注汽车【801880.SI】等行业。 3.1资金净流入或净流出行业分布简析 北上资金净流入或净流出详情：最新市值持有方面以食品饮料、电力设备、医药生物、家用电器、电子、银行等行业为主；近5个交易日，北上资金净流入汽车、电子、银行与公用事业等行业；不同程度减持电力设备、食品饮料、有色金属与医药生物等行业。详情请见图11。 资料来源：Wind，中山证券研究所，单位：亿元 国内主力资金净流入或净流出状况：近5个交易日，国内主力资金增持汽车、银行、农林牧渔与石油石化等行业；减持TMT、房地产、食品饮料、机械设备、电力设备等行业。尾盘主力增持医药生物、银行、汽车等行业；机械设备、电子、房地产与轻工制造等行业获尾盘主力资金减持。详情请见图12。 3.2申万行业技术形态与市场情绪分析 申万行业技术形态方面，若以月均线作为判断中期趋势的参照标准，汽车、电子、通信、煤炭与银行等申万一级行业横盘调整，其他行业处于下行通道，以回撤调整为主。 市场情绪方面，最近