贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 第一部分行情回顾及分析 研究员： 陈婧期货从业证号：F03107034投资咨询从业证号：Z0018401:010-68569793:chenjing_qh1@chinastock.com.cn 【市场回顾】 1、贵金属市场：巴以冲突令市场情绪再次紧张，以方称对加沙地带的地面进攻将很快发生，贵金属因避险情绪而受到支撑，暂时抵消了强劲的的美国经济数据带来的压力，市场在等待今晚的美国9月PCE数据，白天的交投情绪相对清淡。伦敦金当前交投于1986美元/盎司附近，伦敦银交投于22.8美元/盎司附近。内盘方面，沪金主力合约涨幅0.26%，收于476.98元/克，沪银主力合约涨幅0.65%，收于5861元/千克。 近期逻辑 一方面，巴以冲突事态不断升级引发市场避险情绪攀升，提振和主导贵金属价格。另一方面，美国经济基本面韧性超预期，通胀距离2%的目标还有一定距离，9月美联储会议维持利率不变，但传达出美联储将在长时间内维持高利率的讯息，未来也仍有加息的可能性，支撑美元和美债收益率走势，限制了贵金属的上行空间。 2、美元指数：美国经三季度GDP远好于预期，但三季度核心PCE走低，美元在高位波动，当前交投于106.62附近。 3、美债：同样受美国经济基本面的影响，10年美债收益率在高位震荡，当前交投于4.88附近。 4、人民币汇率：因美元指数强势，人民币汇率承压，早晨开盘后震荡下跌，当前交投于7.318。中间价上调2bps至7.1782，显示监管强力压制贬值预期。 市场关注 【重要资讯】 1.美联储政策预期2.地缘政治问题3.美国银行业流动性问题 1、巴以冲突：以色列防长称若条件合适，对加沙地带的地面进攻将很快发生。华盛顿邮报称美国总统拜登正在考虑对“伊朗代理人”采取报复措施以及潜在的袭击对加沙地带的影响。 重要事件 2、欧洲央行：在昨晚的议息会议上，欧洲央行维持三大利率不变，符合市场预期，为2022年7月来首次暂停加息。后续将继续基于通胀前景评估，采取数据驱动的方法。 20:30美国9月个人支出月率20:30美国9月核心PCE物价指数年率及月率22:00美国10月密歇根大学消费者信心指数终值22:00美国10月一年期通胀率预期 3、美国经济数据：美国第三季度实际GDP年化季率初值4.9%，预期4.3%，前值2.10%，创2021年第四季度以来新高。从分项看，消费支出的大幅增长是经济增长的主要动力，同比增长了4%，也创下自2021年以来的最高增幅。其中服务支出的增幅为两年来最大，而商品支出也有所加快。同时发布的季度通胀数据有所降温，不含食品和能源的核心PCE价格指数增长2.4%，较前值3.7%显著放缓，略微低于经济学家预期的2.5%。 4、CME：美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为98.5%。到12月维持利率不变的概率为80.1%，累计加息25个基点概率为19.8%（较前日降低约3.5%）。 【交易策略】 1、单边： 当前贵金属市场仍由巴以冲突带来的避险情绪支撑，在一定程度上抵消了美国经济增长带来的压力，但需要注意美联储或将在长时间内维持高利率，美元和美债收益率整体处于高位，如果巴以冲突后续能够有所缓和，贵金属的溢价或将快速回落。 从技术面看，伦敦金在高位震荡，重新站回5日均线之上，进一步看向2000关口，下方支撑位依次在1975和1945附近，当前警惕多空双杀、以观望为主；伦敦银上方均线密集，看空信号增加，下方支撑位参考22.5。沪金也在高位震荡、并站回5日均线，进一步看向480历史高点，下方支撑在472附近，当前同样可以观望为主；沪银呈震荡走势，日内上穿多条均线，如果能够突破，则进一步看向5900关口，如果受阻回调，下方支撑位在5780附近。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分盘面表现及海外经济数据 第三部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 资料来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 资料来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 资料来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 12.国债收益率与盈亏平衡通胀率 资料来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC财源国际中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799