美容护理行业周观点：爱美客围绕美后护肤发布三大护肤新品牌

爱美客围绕美后护肤发布三大护肤新品牌 ——美容护理行业周观点(11.20-11.26) 近月消费呈现平稳恢复态势，1-10月社零累计同比+6.9%，双十一电商大促期间，消费者行为亦偏向于理性。预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，受内外部环境影响，部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：金价震荡上行、黄金珠宝消费场景恢复，叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使近月黄金珠宝首饰消费量提高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议关注母婴赛道投资机会。 科思股份拟投建防晒项目，贝泰妮法国研究中心成立 10月化妆品整体表现平淡，限额以上单位化妆品零售额同比+1.10%爱美客投资美丽健康产业化创新建设项目 投资要点： 行情回顾：上周（11月20日-11月26日）申万美容护理指数下跌0.40%，跑赢沪深300指数0.44个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第18；从年初至今，申万美容护理指数下跌27.21%，跑输沪深300指数18.59个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第31。 行业数据：①社零数据：2023年10月，社会消费品零售总额同比+7.6%，其中，商品零售收入同比+6.5%，餐饮收入同比+17.1%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+10.4%、化妆品类零售额同比+1.1%。②原材料价格方面：上周黄金上涨21.42美元至2001.97美元/盎司，白银上涨0.61美元至24.33美元/盎司。 上市公司重要公告：中顺洁柔、孩子王进行股份回购，华东医药限制性股票回购注销、回购价格调整、解除限售，昊海生科股东股份减持，贝泰妮公告对外投资及增资进展，上美股份采纳限制性股票激励计划，潮宏基股东股份解除质押，可靠股份高管人员变动，孩子王增加控股子公司日常关联交易预计。 行业重要事件：①FILLMED医美针剂Artfiller®Volume获NMPA批准上市；②爱美客聚势新生新品发布会圆满收官；③元一生物完成近亿元A轮融资。 风险因素：经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 正文目录 1行情回顾...........................................................................................................................32行业数据跟踪...................................................................................................................53上市公司重要公告...........................................................................................................64行业重要事件...................................................................................................................85投资建议...........................................................................................................................96风险提示...........................................................................................................................9 图表1：上周美容护理板块涨跌幅位列第18.................................................................3图表2：年初至今美容护理板块涨跌幅位列第31.........................................................3图表3：上周&年初至今医美板块重点个股涨跌幅........................................................4图表4：上周&年初至今化妆品板块重点个股涨跌幅....................................................4图表5：上周&年初至今黄金珠宝板块重点个股涨跌幅................................................4图表6：上周&年初至今母婴个护板块重点个股涨跌幅................................................4图表7：社零总额当月同比vs实际当月同比................................................................5图表8：限上企业商品零售总额/化妆品/黄金珠宝当月同比......................................5图表9：黄金现货价格（美元/盎司）............................................................................5图表10：白银现货价格（美元/盎司）..........................................................................5图表11：上市公司重要公告............................................................................................6 1行情回顾 上周（11月20日-11月26日）申万美容护理指数下跌0.40%，跑赢沪深300指数0.44个百分点，在申万31个一级行业指数涨跌幅排第18；从年初至今，申万美容护理指数下跌27.21%，跑输沪深300指数18.59个百分点，在申万31个一级子行业中涨幅排名第31。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 上周各细分板块情况：（1）医美：板块重点个股大部分下跌，部分个股收涨，苏宁环球领涨，涨幅为7.27%；（2）化妆品：板块重点个股表现分化，水羊股份领涨，涨幅为5.97%；（3）黄金珠宝：板块重点个股表现分化，六福集团领涨，涨幅为5.33%；（4）母婴个护：板块重点个股表现分化，恒安国际领涨，涨幅为3.43%。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 2行业数据跟踪 社零数据：2023年10月，社会消费品零售总额同比+7.6%，其中，商品零售收入同比+6.5%，餐饮收入同比+17.1%。细分品类中，限额以上单位金银珠宝类零售额同比+10.4%、化妆品类零售额同比+1.1%。 原材料价格方面：上周黄金上涨21.42美元至2001.97美元/盎司，白银上涨0.61美元至24.33美元/盎司。 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 资料来源：同花顺iFinD、万联证券研究所 3上市公司重要公告 4行业重要事件 FILLMED医美针剂Artfiller®Volume获NMPA批准上市 FILLMED（代理人：珈溪（北京）生物科技有限公司）的“注射用交联透明质酸钠凝胶（商品名：Artfiller®Volume）”成功获NMPA批准上市，注册证编号：国械注进20233130519。产品用于面颊部皮下到骨膜上注射，以矫正中面部容量缺失和/或中面部轮廓缺陷。（医美行业观察） https://mp.weixin.qq.com/s/FOYVO4krj9ZewLbk22EkrQ 爱美客聚势新生新品发布会圆满收官 2023年11月19日，爱美客在2024护肤新品发布会上发布了三个护肤品牌：爱芙源、嗨体熊猫护肤、嗨体护肤。其中，爱芙源品牌专注量身定制的美后护肤方案，分级分阶段科学养护，产品包括重组III型人源化胶原蛋白贴敷料、皮肤修复敷料、水润舒缓面膜等；嗨体熊猫护肤是和嗨体熊猫针剂配套的眼部护理套装，用于美后护肤，推荐色素型/血管型黑眼圈求美者；嗨体护肤是和嗨体针剂配套的颈部护理套装，为颈部美丽提供一站式解决方案，主要产品包括嗨体医用重组III型人源化胶原蛋白修复贴、嗨体淡化紧致乳霜颈膜等。（爱美客官方微信公众号） https://mp.weixin.qq.com/s/oCgZjij4EckoTDzhtblEbQ 元一生物完成近亿元A轮融资 近日元一生物完成了由天士力、西安瑞鹏资产领投的近亿元A轮融资。本轮资金将用于新产品的研发、现有产品扩产和市场推广。元一生物以领先的合成生物学技术为核心，以“工程化”思维为指导，开发了高效基因编辑工具，设计创新的基因代谢通路，搭建了具有极高生产力的细胞工厂，可提供包括工程菌株开发-发酵工艺优化-工业发酵生产-产物分离纯化-终端产品开发的一站式解决方案。（医美行业观察） https://mp.weixin.qq.com/s/7lqxxsKqBtxX_83oxqpbHA 5投资建议 近月消费呈现平稳恢复态势，1-10月社零累计同比+6.9%，双十一电商大促期间，消费者行为亦偏向于理性。预计未来随着经济的逐步恢复和扩大消费措施的出台，消费活力有望得到进一步刺激。建议关注：①化妆品&医美：短期来看，受内外部环境影响，部分医美、化妆品龙头近期业绩出现放缓；中长期来看，颜值经济下医美、化妆品需求较大，多项化妆品、医美相关法规发布，行业洗牌背景下合规化妆品、医美龙头公司受益。②黄金珠宝：金价震荡上行、黄金珠宝消费场景恢复，叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使近月黄金珠宝首饰消费量提高，看好积极抢占渠道、升级品牌、开发新品的黄金珠宝龙头企业。③母婴：三孩政策实施以来，全国各地政府出台多条生育激励和补贴措施，预计未来随着更多相关配套措施与政策落地，出生率有望提振，建议关注母婴赛道投资机会。 6风险提示 经济下行风险、消费复苏不及预期风险、行业竞争加剧风险。 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％以上；同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10％至-10％之间；弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10％以上。 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15％以上；增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5％至15％；观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5％至5％；卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5％以上。基准指数：沪深300指数 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。 本人具有