美容护理行业周观点：天猫38焕新周美妆GMV达70亿元，珀莱雅位列天猫美容护肤类目第1

美容护理行业周观点

行业核心观点：

近月消费呈现平稳恢复态势，随着经济逐步恢复和消费刺激措施的出台，消费活力有望增强。中长期看，颜值经济推动医美和化妆品需求增长，多项相关法规发布加速行业整合，合规的龙头公司受益。

关注领域：

1. 化妆品&医美：38电商大促期间，国货品牌表现亮眼，天猫美护TOP10中珀莱雅位列第一。中长期，颜值经济驱动下，医美和化妆品需求持续增长，行业法规的完善有助于合规龙头公司成长。
2. 黄金珠宝：金价震荡上行，黄金饰品工艺提升，加之“悦己”消费理念的深化，行业景气度高。看好积极拓展渠道、优化品牌、创新产品的黄金珠宝龙头企业。

行情回顾：

• 美容护理指数：上周上涨4.49%，跑赢沪深300指数3.78个百分点，排名申万31个一级行业第9位；年初至今，累计上涨0.07%，略逊于沪深300指数。
• 重点个股：医美、化妆品、黄金珠宝板块多数个股表现良好，具体涨幅见图表。

行业数据跟踪：

• 社会零售数据：2024年1-2月，社会消费品零售总额8.13万亿元，同比增长5.5%，商品零售与餐饮收入增速分别为4.6%和12.5%。细分品类中，金银珠宝类零售额同比增长5.0%，化妆品类增长4.0%。
• 原材料价格：黄金价格下跌至2155.66美元/盎司，白银价格上涨至25.18美元/盎司。

上市公司重要公告：

• 水羊股份：回购注销部分限制性股票。
• 上海家化：发布2023年年度利润分配方案。
• 维达国际：主席辞任。
• 可靠股份：首次回购公司股份。

行业重要事件：

• 李佳琦38美妆节：国产品牌表现活跃，国货品牌占比显著。
• 38大促销售情况：天猫、抖音、快手美妆GMV增长，国产品牌表现优异。
• 法规与新产品：爱美客、锦波生物发布专利，修丽可推出人源化胶原液态针。
• 华东医药：减肥药获批临床。
• BENEV：推出医疗械字号脂肪内生热燃脂炮。
• 锦波生物：取得多肽专利，可大规模生产重组II型人源化胶原蛋白。

风险提示：

• 经济下行风险。
• 消费复苏不及预期风险。
• 行业竞争加剧风险。

投资建议：

关注合规化妆品、医美龙头以及积极拓展业务的黄金珠宝公司。