美容护理行业月报：爱美客发布三大护肤品牌，药监局鼓励化妆品原料创新

化妆品：2023年11月，限额以上单位化妆品类零售额548亿元，同比下降3.5%，跑输社零增速13.6pct，增速环比10月下降4.6pct。淘系（天猫+淘宝）护肤+彩妆合计实现销售额483.63亿元，同比下降16.3%，抖音美妆护肤实现销售额153.94亿元，同比增长57.9%，淘系和抖音化妆品大盘合计销售额同比下降5.6%。从化妆品大盘数据看，大促月份流量回归淘系，淘系规模占优但同比增速依旧承压。抖音的增长未能抵消淘系的下滑，双十一大促月份整体表现平淡。分品牌看，11月珀莱雅/彩棠/悦芙媞/润百颜/佰草集/丸美/颐莲/瑷尔博士/大水滴/可复美/可丽金/韩束GMV增速较高。国家药监局发布化妆品新原料鼓励创新和规范管理有关事宜的公告，鼓励美妆原料创新。科思股份拟在马来西亚建设1万吨防晒系列产品项目，以增加新型广谱防晒剂P-S和以AVB为代表的传统防晒剂的产能，公司由开拓海外市场到布局海外产能，国产防晒剂国际化步伐加速。我们认为，在理性消费、科学护肤的风潮下，消费者愈发注重化妆品的成分功效，化妆品原料的重要性提升。建议关注原料商防晒剂龙头科思股份，以及产品力较强的品牌商如巨子生物、珀莱雅、福瑞达等。 分析师：于快（分析师）联系方式：0871-63577091邮箱地址：yukuai@hongtastock.com资格证书：S1200522010001 医美：医美针剂龙头爱美客聚焦“医美后市场”，推出爱芙源、嗨体熊猫护肤、嗨体护肤三大护肤品牌，打造“医美+护肤”闭环。锦波生物新品重组XVII型人源化胶原蛋白在PCT 2023个人护理品技术高峰论坛暨展览上全球正式首发，除抗衰、修护外，还具有防脱、生发、预防白发的功效。年内创健医疗也推出了悦白之几·悦十七全新XVII型胶原蛋白。重组胶原蛋白赛道内头部企业的业务范围不再局限于主流的I型和III型胶原，开始向小众类型胶原拓展。以上举措均旨在构建新增长极。建议关注爱美客、锦波生物。 相关研究 胶原蛋白行业深度：长坡厚雪，供需共振可期2023.04.26独立性声明 风险提示宏观经济增速承压导致终端消费需求不及预期的风险；原材料短缺 或价格大幅波动；新产品或新品牌推广不及预期；线上流量成本提升；行业竞争加剧；行业政策及监管风险；疫情反复风险。 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 正文目录 1.行情回顾..........................................................................................................................................................42.医美及化妆品行业重要动态点评......................................................................................................................52.1.爱美客：聚焦“医美后市场”，推出三大护肤品牌..................................................................................52.2.赛诺秀能量源医美设备TempSure获批...............................................................................................52.3.国家药监局发布化妆品新原料鼓励创新和规范管理有关事宜的公告....................................................62.4.科思股份：拟在马来西亚建设1万吨防晒系列产品项目......................................................................62.5.锦波生物新品重组XVII型人源化胶原蛋白全球正式首发.....................................................................73.化妆品行业数据跟踪........................................................................................................................................83.1.化妆品类零售额跟踪..............................................................................................................................83.2.线上销售额跟踪.....................................................................................................................................84.风险提示..........................................................................................................................................................9 图目录 图1. 2023年11月申万一级行业月涨跌幅..........................................................................................................4图2. 2023年11月美容护理板块涨幅前五的个股...............................................................................................4图3. 2023年11月美容护理板块跌幅前五的个股...............................................................................................4图4.限额以上单位化妆品类零售额同比和社零同比..........................................................................................8图5.淘系化妆品大盘GMV.................................................................................................................................8图6.抖音化妆品大盘GMV.................................................................................................................................8 表目录 表1. 2023年11月重点公司旗下重点品牌淘系和抖音销售额............................................................................9 1.行情回顾 2023年11月，沪深300指数下跌2.14%。申万一级31个行业中19个行业上涨，煤炭、传媒涨幅居前，建筑材料、电力设备跌幅居前。美容护理行业下跌2.95%，跑输沪深300指数0.81pct。 资料来源：同花顺iFinD，红塔证券 11月美容护理概念相关标的涨幅居前的为锦波生物+19.71%、*ST美谷+14.63%、巨子生物+14.17%、水羊股份+11.42%、拉芳家化+8.37%；跌幅居前的为润本股份-11.70%、贝泰妮-9.48%、朗姿股份-8.64%、爱美客-7.62%、福瑞达-6.96%。 资料来源：同花顺iFinD，红塔证券 资料来源：同花顺iFinD，红塔证券 2.医美及化妆品行业重要动态点评 2.1.爱美客：聚焦“医美后市场”，推出三大护肤品牌 事件：2023年11月19日，爱美客开展2024护肤新品发布会，推出爱芙源、嗨体熊猫护肤、嗨体护肤三大护肤品牌。（来源：爱美客微信公众号） 点评：爱美客作为医美针剂龙头，此次推出的三大护肤品牌针对术后恢复场景，旨在将业务范围向“医美后市场”延伸，形成“医美+护肤”的协同。其中，爱芙源聚焦美后修护，强调出血期→居家伤口修复→脱痂阶段→护理阶段的分级分阶科学养护，推出水润舒缓面膜、重组III型人源化胶原蛋白贴敷料、多效修复精华、云感温和洁面泡沫、皮肤修复敷料产品；嗨体熊猫护肤专注眼周护肤，定位是与嗨体熊猫针剂配套的眼部护理套装，推荐色素型/血管型黑眼圈求美者用于美后护肤，推出臻萃紧致抗皱眼部精华液、医用重组Ⅲ型人源化胶原蛋白修复贴、淡纹紧致眼膜、蕴能淡纹日晚眼霜产品；嗨体护肤专注颈部护肤，搭载嗨体4D专利成分，定位是与嗨体针剂配套的颈部护理护理套装，推出妆品/械品颈膜、鎏金紧致淡纹颈霜、紧致淡纹颈部精华液产品。 2.2.赛诺秀能量源医美设备TempSure获批 事件：近日，光电美容领域实力派“赛诺秀Cynosure”公司旗下的一款创新抗衰黑科技产品“TempSure”成功获得国家药监局批准上市，主要可用于非剥脱式治疗以减轻轻度到中度的面部细纹和褶皱。（来源：医美部落） 点评：根据医美部落，TempSure已获得美国FDA，欧洲CE和中国药监局NMPA三重认证。根据国家药监局，TempSure属于射频治疗仪，是能量源设备的一种。根据艾尔建美学与德勤《中国医美行业2023年度洞悉报告》，2022年非手术类项目占医美市场规模（按消费金额计）的52%，其中，能量源类、注射类、其他非手术类项目分别占非手术类医美市场规模（按消费金额计）的47%、44%、9%。能量源类项目为非侵入式治疗，消费者接受度较高，适宜作为引流项目，且多需要周期性治疗，客户粘性较好，报告预计未来5年复合增长率为20%~30%。 近两年能量源医美设备行业关注度提升，入局企业主要包括复锐医疗科技、普门科技、华东医药等，爱美客也于11月公告引入韩国Jeisys的Density和LinearZ两款能量源设备。 2.3.国家药监局发布化妆品新原料鼓励创新和规范管理有关事宜的公告 事件：11月10日，国家药监局发布关于化妆品新原料鼓励创新和规范管理有关事宜的公告，旨在鼓励和支持化妆品新原料研究创新，规范新原料研发使用和注册备案管理，确保原料和产品质量安全，保障消费者健康，促进化妆品产业健康发展。（来源：国家药监局） 点评：公告主要强调以下内容：1）加强技术指导服务，鼓励和支持新原料研究创新，包括鼓励结合我国传统优势项目和特色植物资源开发化妆品新原料，支持运用现代科学技术进行化妆品原料研究创新等；2）落实企业主体责任，确保原料和产品质量安全，包括化妆品新原料注册人、备案人作为新原料质量安全和安全监测的责任主体，应当加强新原料研究、生产和使用过程的规范管理，确保新原料注册备案资料及数据的真实性、科学性和可追溯性，对新原料在化妆品中的正确使用和安全监测持续进行跟踪，确保新原料和关联产品质量安全等；3）强化监督