美容护理行业月报：化妆品进口下降，爱美客发布年度业绩预告

美容护理行业月报摘要

行业概况与动态

• 市场表现：2024年1月，美容护理行业表现出较强的增长势头，部分因素包括2023年板块整体的超跌、医美针剂龙头爱美客的业绩预告以及化妆品品牌服务商芭薇股份的成功过会。

• 业绩亮点：爱美客预计2023年实现归母净利润18.1-19亿元，同比增长43%-50%，业绩增长显著，尤其是23Q4业绩增速环比上一季度有所改善。

化妆品行业数据跟踪

• 零售额与线上销售：2023年12月，限额以上单位化妆品类零售额同比增长9.7%，显著高于社会消费品零售总额增速2.3个百分点。淘系（天猫+淘宝）与抖音平台的化妆品销售额分别实现了131.30亿元与120.31亿元，同比增长-22.2%与103.8%，淘系与抖音化妆品大盘合计销售额251.61亿元，同比增长10.5%。

• 品牌表现：薇诺娜、珀莱雅、彩棠、悦芙媞、丸美、恋火、颐莲、可复美、韩束等品牌在淘系与抖音平台的销售额表现强劲，增长率较高。

进口与出口情况

• 进口情况：2023年全国美容化妆品及洗护用品进口数量与金额双双下降，进口数量同比下降14.2%，金额同比下降15.2%。

行业趋势与关注点

• 国货替代加速：在化妆品进口下滑、日系品牌销售承压、理性消费趋势下，国货美妆品牌的替代步伐可能加速。

• 重组胶原蛋白：重组胶原蛋白领域的创新与投资活动活跃，创健医疗启动IPO，引起市场关注。

风险提示

• 经济增速放缓、原材料供应问题、新产品推广不足、线上流量成本上升、行业竞争加剧、政策与监管风险。

行业评级

• 美容护理行业投资评级为“强于大市”，预期未来6个月行业指数相对于大盘涨幅将超过10%。

主要动态与事件

• 爱美客：发布2023年度业绩预告，业绩增长显著，预计全年利润增长43%-50%。
• 芭薇股份：北交所过会，成为化妆品品牌客户服务商。
• 重组胶原蛋白：创健医疗启动IPO，重组胶原蛋白领域关注度提升。
• 进口趋势：2023年全国美容化妆品进口量与金额双降，日系品牌销售受影响。

结论

美容护理行业在经历了2023年的调整后，2024年初展现出积极复苏迹象。特别是医美领域龙头爱美客的业绩预增与国货品牌在淘系和抖音平台的销售增长，为行业带来了正面信号。化妆品进口的下降与日系品牌销售压力为国货美妆提供了更多替代机会。随着市场情绪回暖，建议关注经营稳健的美护龙头，如爱美客、珀莱雅等。同时，重组胶原蛋白领域的创新与资本市场活动值得关注。然而，宏观经济波动、原材料价格变动、竞争加剧等风险仍需警惕。