传媒互联网周报：关注短剧产业及业绩边际向上标的，OpenAI开发者大会将召开

敬请参阅最后一页特别声明 1 本周观点  真人影音互动游戏《完蛋！我被美女包围了》爆火，关注短剧产业链。《完蛋！我被美女包围了》10月17日于steam上线，售价42元人民币，据SteamSpy和SteamDB数据，目前拥有者数量为50-100万。1）我们认为，该游戏的火爆主要是因为通过真人、短剧的形式增加游戏的沉浸感、互动性，满足男性用户的情感需求；真人影音互动游戏的核心在于内容数量与质量，因而我们认为该游戏呈现了短剧的新玩法，也侧面印证短剧的潜力。2）短剧市场蓬勃发展中，看好制作能力较强或有IP储备的标的。①从供给端看，微短剧数量在增多，监管越来越规范，预计成功发行的成本提高。②从需求端看，微短剧需求较大，但只有少数能做到头部。当前微短剧需求较旺盛，但供给也在迅速增加，加之短剧本身比较短平快，市场或很快白热化，届时能制作出头部内容的公司更易盈利，建议关注有艺人储备、内容制作优势或IP的公司。  估值逐步切换至明年，建议关注后续业绩边际向上且确定性较强的公司。传媒板块Q3业绩延续Q2的修复态势，顺周期行业还在逐步修复中，内容公司业绩表现有所分化，展望后续，以广告营销为代表的顺周期行业预计和消费、宏观经济走势正相关，在消费逐步复苏的背景下，内容公司则与内容上线周期关联度更高，建议关注游戏和影视院线板块。  关注AI催化及MR出货、内容生态情况。1）AI技术及应用仍在持续推进、迭代中，昆仑万维“天工”大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，11月6日OpenAI首届开发者将召开。推荐有望后续落地AI应用且对业绩有影响的公司。2）Quest 3已发售，近期爆火的真人影音互动游戏的高互动性、沉浸感跟MR设备适配度较高，建议关注MR出货情况及内容生态发展， 投资逻辑  关注短剧产业，建议关注业绩向上标的、AI催化及MR出货情况。个股：短剧产业建议关注网文IP储备丰富且已布局短剧、面向海外的短剧平台ReelShort已起量的中文在线，推出河马短剧、旗下河马游戏与奇树有鱼展开互动影视游戏合作的紫天科技；估值切换下，建议关注Q4《石器时代》已上线、全年业绩清晰度较高、后续储备和排期较清晰的恺英网络，预计自研重磅产品Q4陆续上线、长线游戏排名企稳、业绩预计边际改善的吉比特。 行业要闻  11月6日，OpenAI首届开发者大会“OpenAI Dev Day”将于旧金山举行。  当地时间11月2日， Midjourney于官网推出自定义风格功能Style Tuner，目前仅与5.2版本兼容，并且只能在快速模式下访问。定制好的风格被压缩成一行代码，只要在prompt最后粘贴这行代码，就能让生成的图保持定制化风格，用户可以选择生成图像对的数量，包括16、32、64或128对。Midjourney还提供了几个免费预置Style Tuner，包括照片、幻想艺术、建筑和风景风格。  11月3日，昆仑万维“天工”大模型通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，面向全社会开放服务。用户在应用商店下载“天工APP”或登陆“天工官网”可直接注册使用。 风险提示  内容上线及表现不及预期风险；宏观经济运行不及预期风险；AI技术迭代和应用不及预期风险；政策监管风险；数据统计误差。 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 2 扫码获取更多服务 内容目录 一、本周观点.................................................................................... 3 1.1行业观点 ................................................................................ 3 1.2重点公司跟踪 ............................................................................ 5 二、行业政策及新闻动态......................................................................... 14 2.1政策更新 ............................................................................... 14 2.2行业新闻 ............................................................................... 16 2.3行业投融资情况 ......................................................................... 17 三、周度数据跟踪............................................................................... 17 3.1电影：电影票房周度数据跟踪 ............................................................. 17 3.2电视剧：电视剧热度指数排行榜周度跟踪 ................................................... 18 3.3综艺：综艺热度指数排行榜周度跟踪 ....................................................... 19 四、重点公司估值表更新......................................................................... 19 五、风险提示................................................................................... 20 图表目录 图表1： 重点网络微短剧规划备案数量较多 ......................................................... 3 图表2： 重点网络微短剧规划上线数量增多 ......................................................... 3 图表3： 微短剧监管政策/文件梳理 ................................................................ 3 图表4： 9月起，短剧APP免费榜排名攀升.......................................................... 4 图表5： 视频平台各量级分账短剧分布 ............................................................. 4 图表6： 政策更新 .............................................................................. 14 图表7： 10月28日-11月3日行业投融资情况 ..................................................... 17 图表8： 10月28日-11月3日电影票房及占比周度数据跟踪 ......................................... 17 图表9： 10月28日-11月3周度电影平均票价及排片占比数据跟踪 ................................... 18 图表10： 本周（10.30-11.4）连续剧热度指数排行榜 ............................................... 18 图表11： 上周（10.23-10.27）连续剧热度指数排行榜 .............................................. 18 图表12： 本周（10.30-11.4）综艺热度指数排行榜 ................................................. 19 图表13： 上周（10.23-10.27）综艺热度指数排行榜 ................................................ 19 图表14： 重点公司估值表 ....................................................................... 20 行业周报 敬请参阅最后一页特别声明 3 扫码获取更多服务 一、本周观点 1.1行业观点  真人影音互动游戏《完蛋！我被美女包围了》爆火，关注短剧产业链。  1）《完蛋！我被美女包围了》10月17日于steam上线，售价42元人民币，据SteamSpy和SteamDB数据，目前拥有者数量为50-100万，好评率95.23%，同时在线人数峰值6.5万。该游戏是面向男性的恋爱游戏，类似《恋与制作人》，但游戏中素材均为真人拍摄。我们认为，该游戏的火爆主要是因为通过真人、短剧的形式增加游戏的沉浸感、互动性，满足男性用户的情感需求；真人影音互动游戏的核心在于内容数量与质量，因而我们认为该游戏呈现了短剧的新玩法，也侧面印证短剧的潜力。  2）短剧市场蓬勃发展中，看好制作能力较强或有IP储备的标的。 ①从供给端看，微短剧数量在增多，监管越来越规范，预计成功发行的成本提高。重点网络微短剧备案数量快速增长，占网络剧的比例也较高23年7-9月取得网络微短剧发行许可的合计150部，占国产网络剧片许可的35.3%。随着短剧数量增多，制作成本预计将提高，短剧制作成本显著低于传统电视剧制作，主要由于传统电视剧质量要求更高，演员成本、置景成本、拍摄周期、支持人员、设备要求等均高于短剧，但随着短剧数量增加，竞争加剧，监管范围更广，一部微短剧的成本或将提高，尤其是质量较高的微短剧，今年9月初的「共话微短剧精品化2.0时代」主题沙龙上，有制片人提到小程序短剧单部成本从最早的2-3万，飙升至目前的平均30-50万；据骨朵数据，头部微短剧《念念无明》的制作成本在300万到500万间，高于其他微短剧。 图表1：重点网络微短剧规划备案数量较多 图表2：重点网络微短剧规划上线数量增多 来源：重点网络影视剧信息备案系统，影新社，国金证券研究所 来源：重点网络影视剧信息备案系统，影新社，国金证券研究所 图表3：微短剧监管政策/文件梳理 时间 文件名 发布机构 主要内容 2020年12月8日 关于网络影视中微短剧内容审核有关问题通知 广电总局 重点网络微短剧纳入备案管理范畴。 2022年6月 - 广电总局 2022年6月1日起，国家广播电视总局将对网络剧片正式发放行政许可，包括网络剧、网络微短剧、网络电影、网络动画片等在内的国产重点网络剧片上线播出时，将使用统一的“网标”。 2022年12月6日 关于推动短剧创作繁荣发展的意见 电视剧司 表明对微短剧创作的鼓励态度，具体意见包括：坚持正确创作方向；坚持以人民为中心的创作导向；加强现实题材短剧创作；提升短剧创新创造能力；培育壮大短剧创作主体；构建现代短剧传播格局和市场体系等。 2022年12月27日 关于进一步加强网络微短剧管理 实施创作提升计划有关工作的通知 网络视听节目管理司 提出进一步加强网络微短剧管理、实施微短剧创作提升计划的要求，包括严肃、扎实开展“小程序”类网络微短剧专项整治，依法依规纳入管理，加强创作规划引导，加强重点剧片跟踪指导，强化内容审核，严格许可证发放等。 来源：国家广电总局官网