贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 第一部分行情回顾及分析 研究员： 【市场回顾】 1、贵金属市场：巴以冲突前景不明，贵金属仍受到避险情绪支撑，另一方面，市场也在等待本周更多的包括美国三季度GDP和9月PCE在内的经济数据，交投情绪相对清淡。伦敦金当前交投于1971美元/盎司附近，伦敦银交投于22.8美元/盎司附近。内盘方面，沪金主力合约跌幅0.32%，收于473.92元/克，沪银主力合约跌幅0.22%，收于5812元/千克。 近期逻辑 2、美元指数：受美国PMI整体好于预期的影响，美元昨日回补了之前的跌幅，今晨再度高开，后窄幅波动，当前交投于106.3附近。 一方面，巴以冲突事态不断升级引发市场避险情绪攀升，提振和主导贵金属价格。另一方面，美国经济基本面韧性超预期，通胀距离2%的目标还有一定距离，9月美联储会议维持利率不变，但传达出美联储将在长时间内维持高利率的讯息，未来也仍有加息的可能性，支撑美元和美债收益率走势，限制了贵金属的上行空间。 3、美债：10年美债收益率连续回调后暂时企稳，当前交投于4.85%附近。 4、人民币汇率：因美元指数强势，人民币汇率承压，早盘高开后震荡下跌，当前交投于7.3155。中间价上调1bps至7.1785，显示监管强力压制贬值预期。 【重要资讯】 1、美国数据：美国10月Markit制造业PMI初值50，预期49.5，前值49.8，为2023年4月以来新高。美国10月Markit服务业PMI初值50.9，预期49.8，前值50.1，为2023年8月以来新高。美国10月Markit综合PMI初值51，预期50，前值50.2。总得来说，美国10月PMI数据意外超预期，制造业摆脱衰退颓势，服务业也位于荣枯分界线上方，甩开了9月PMI时发出的经济停滞信号阴霾，也与同日公布的欧元区PMI呈现截然不同的态势，欧元区PMI降至近三年最低，凸显衰退逼近。 市场关注 1.美联储政策预期2.地缘政治问题3.美国银行业流动性问题 重要事件 22：00美国9月新屋销售总数年化(万户) 2、CME“美联储观察”：受美国PMI好于预期的影响，市场对美联储年内再 次加息的预测走高，美联储11月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为99%。到12月维持利率不变的概率为72%，累计加息25个基点概率为27%（较前日上升约5%）。 【交易策略】 1、单边： 当前贵金属市场仍由巴以冲突带来的避险情绪支撑，但需要注意美国经济基本面韧性持续超预期，美联储将在长时间内维持高利率，美元和美债收益率整体处于高位，如果巴以冲突后续能够有所缓和，贵金属的溢价或将快速回落。 从技术面看，伦敦金多头在试探2000关口受阻后回落至1975附近，这是2076-1810下跌行情的38.2%回撤线，当前跌落5日均线，看多信号减弱，可谨慎布局空单，下方支撑在1947附近；伦敦银受到多重均线压制并跌至60日均线以下，看空信号增加，下方支撑位参考22.7。沪金跌落5日均线之下，看多信号减弱，可谨慎布局空单，下方支撑在468.5附近；沪银呈震荡走势，当前在30日均线承压，下方支撑位在5780附近。 2、期权：卖出虚值看跌期权，卖AU2312-C-488 （以上观点仅供参考，不作为入市依据） 第二部分盘面表现及海外经济数据 第三部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 资料来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 资料来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 资料来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 12.白银主要库存 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 13.国债收益率与盈亏平衡通胀率 资料来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 10/10北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC财源国际中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799