玉米及玉米淀粉周报

CornandCornStarch Futures Weekly Report 玉米摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力01合约本周呈现震荡偏弱走势，收于2541元/吨，周度跌幅为1.47%； 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：饲料养殖研究中心侯芝芳执业编号：F3042058(从业)Z0014216(投资咨询)联系方式：010-68578922/houzhifang@foundersc.com成文时间：2023年10月15日星期日 现货市场：本周玉米现货价格震荡偏弱。截至周五北方玉米集港价格2615-2680元/吨，较前一周下跌10元/吨，广东蛇口新粮散船2750-2770元/吨，较前一周下降60元/吨，集装箱一级玉米报价2820-2860元/吨，较前一周下降100元/吨；黑龙江潮粮折干2350-2500元/吨，吉林深加工玉米主流收购2500-2550元/吨，内蒙古玉米主流收购2550-2750元/吨，较前一周下跌50元/吨；华北玉米价格较前一周下跌50元/吨，山东2650-2850元/吨，河南2750-2850元/吨，河北2650-2800元/吨。（中国汇易） 【重要资讯】 （1）美国农业部预计2023年美国玉米单产为173.0蒲/英亩，低于上月预测的173.8蒲/英亩，也低于分析师们预期的173.5蒲/英亩。玉米产量预估下调至150.64亿蒲，也低于分析师预计的151.00亿蒲，但是比上年产量仍然提高9.8%。2023/24年度美国玉米库存预估下调至21.11亿蒲，但是仍比上年提高55.1%。 （2）深加工企业玉米消费量：2023年41周（10月5日-10月11日），全国主要126家玉米深加工企业共消费玉米106.6万吨，较前一周减少1.05万吨；与去年同比增加0.17万吨，增幅0.16%。 （3）深加工企业玉米库存：截止10月11日加工企业玉米库存总量281万吨，较上周增加2.48%。 【市场逻辑】 外盘市场来看，USDA报告下修美玉米产量，市场修正利空预期，期价低位小幅回升。整体来看，巴西玉米丰产以及北半球高产局面的压力延续，不过持续利空有所不足，近期面临小幅修正，期价或低位反复波动。国内市场来看，新粮上市压力延续，同时下游表现仍然不太理想，现货市场信心不足，期价依然面临压力。 【交易策略】 短期来看，期价或震荡反复，操作方面暂时建议维持逢高做空思路。 玉米淀粉摘要： 【行情复盘】 期货市场：主力11合约本周震荡整理，收于2947元/吨，周度涨幅0.61%； 现货市场：本周国内玉米淀粉现货价格小幅回落。中国汇易网数据显示，截至周五，黑龙江青冈玉米淀粉现货报价为3100元/吨，较前一周下跌100元/吨；吉林长春玉米淀粉现货报价为3150元/吨，较前一周下跌50元/吨；河北宁晋玉米淀粉报价为3420元/吨，较前一周下跌30元/吨；山东诸城玉米淀粉报价为3360元/吨，较前一周持平。 【重要资讯】 （1）企业开机情况：本周（10月5日-10月11日）全国玉米加工总量为51.44万吨，较上周升高0.54万吨；周度全国玉米淀粉产量为25.73万吨，较上周产量升高0.79万吨；开机率为47.93%，较上周升高1.47%。（我的农产品网） （2）企业库存：据我的农产品网信息显示，截至10月11日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量63万吨，较上周减少4.2万吨，降幅6.25%，月降幅19.54%；年同比降幅20.85%。 【市场逻辑】 玉米淀粉市场来看，存在一定的改善预期，比如季节性消费的支撑，不过整体的提振力度相对有限，当前价格仍然以成本端主导。 【交易策略】 成本端玉米价格波动依然是主导因子，远月期价依然受到成本端的压力限制，操作方面暂时建议观望。 目录 一、行情回顾.............................................................................................................4 （一）期货行情回顾...........................................................................................4（二）现货行情回顾...........................................................................................5（三）玉米基差情况...........................................................................................6（四）玉米淀粉基差情况....................................................................................6（五）玉米与玉米淀粉价差情况........................................................................7 （一）新季玉米情况...........................................................................................7（二）饲料养殖市场情况....................................................................................8（三）深加工企业情况........................................................................................9 （一）成交持仓分析.........................................................................................11（二）波动率分析.............................................................................................12（三）期权交易策略.........................................................................................12 （一）历史仓单情况.........................................................................................13（二）玉米期货仓单情况（单位：手）..........................................................14（三）玉米淀粉期货仓单情况（单位：手）...................................................14 一、行情回顾 二、玉米市场基本面情况 （一）新季玉米情况 资料来源：同花顺，方正中期研究院 资料来源：同花顺，方正中期研究院 （三）深加工企业情况 资料来源：同花顺、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 三、淀粉市场基本面情况 资料来源：同花顺、方正中期研究院 资料来源：同花顺、方正中期研究院 四、玉米期权市场情况 （一）成交持仓分析 资料来源：wind，方正中期研究院 资料来源：wind，方正中期研究院 （三）期权交易策略 目前对于玉米01合约维持2350-2750区间波动判断，建议上游企业买入看跌期权或者卖出虚值看涨期权弥补库存贬值；下游企业卖出虚值看跌弥补成本增长；投资者继续以卖出宽跨式组合策略为参考。 五、期货仓单情况 （一）历史仓单情况 （二）玉米期货仓单情况（单位：手） 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为方正中期期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为方正中期期货有限公司。