证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 家电 2023年09月26日 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美）8月数据分析专题 推荐 （维持） 内销各品类表现分化，外销扫地机保持高增  事件：2023年8月奥维云网数据及久谦数据披露，我们重点对清洁电器、小家电、智能投影的销售情况进行分析。从8月销售情况来看，多行业销售表现分化。清洁电器线下销额、销量均同比提升；智能投影当贝、小米销售持续增长；小家电养生壶、吹风机、剃须刀、电动牙刷销额提升。  清洁电器：线下销售额同比上升，UWANT、追觅增势强劲。根据奥维云网数据，8月清洁电器行业线上零售额为16.2亿元，同比-3.1%，零售量130.2万台，同比-3.4%；线下零售额为0.8亿元，同比+26.0%，零售量2.3万台，同比+15.3%。线上行业集中度环比微升，8月线上/线下零售额CR5分别为57.0%/80.8%，环比+1.4pct/-1.2pct。追觅线上销额达2.5亿元，同比+11.3%，线下销额达356.3万元，同比+5553.1%。扫地机：线下渠道销售表现亮眼，追觅线上份额提升。8月扫地机品类线上零售额为5.9亿元，同比-4.6%，零售量19.7万台，同比-0.9%；线下零售额为2643.3万元，同比+66.3%，零售量6057台，同比+58.6%。均价来看，8月扫地机线上/线下为3000元/4364元，同比-3.8%/+4.8%。洗地机：全渠道销额、销量同比增加，添可线上份额环比上升。8月洗地机品类线上零售额为6.7亿元，同比+8.1%，零售量31.6万台，同比+36.9%；线下零售额为3743.7万元，同比+31.9%，零售量11147台，同比+33.0%。8月添可线上/线 下 销 售 额 份 额 分 别 为36.7%/56.3%， 环 比+1.0pct/-3.1pct。  智能投影：行业销量下降，DLP份额持续下降。2023年Q2中国智能投影市场销额27.7亿元，同比-23.6%；销量136.3万台，同比-19.2%。分产品技术来看，DLP市场份额下降至36%，环比下降1pct。多品牌销额持续增长：8 月极米/坚果/当贝/峰米/小米销额分别为1.22亿元/0.94亿元/0.93亿元/0.13亿元/0.22亿元，分别同比-33.2%/-4.4%/+47.1%/-76.5%/+81.1%。  小家电：养生壶、吹风机、剃须刀、电动牙刷销额提升，品牌份额表现分化。8月电饭煲销额为4.7亿元，同比-6.6%；销量为181.6万台，同比-8.5%。空气炸锅销额为1.3亿元，同比-56.1%；销量为46.3万台，同比-51.4%。养生壶销额为1.5亿元，同比+11.0%；销量为115.3万台，同比+18.8%。按摩保健类销额为9.0亿元，同比-1.7%；销量为322.4万台，同比-2.0%。吹风机销额为5.1亿元，同比+9.4%；销量为215.7万台，同比+2.1%。剃须刀销额为6.8亿元，同比+8.5%；销量为321.3万台，同比0.0%。电动牙刷销额为3.9亿元，同比+15.7%；销量为188.1万台，同比+13.1%。  北美情况：扫地机持续增长，其余品类表现分化。8月扫地机行业零售额为0.7亿美元，同比+53.6%；其中石头品牌零售额为0.1亿美元，同比+3.2%。手机配件：8月手机配件行业零售额为22255.5万美元，同比-22.8%；其中Anker品牌零售额为1969.8万美元，同比+34.1%。耳机：8月耳机行业零售额为1.1亿美元，同比+43.9%。空气净化器：8月空气净化器行业零售额为5369.0万美元，同比+17.0%。空气炸锅：8月空气炸锅行业零售额为2569.5万美元，同比-28.2%。便携储能：8月便携储能行业零售额为50.38百万美元，同比-5.2%；其中Anker品牌零售额为0.72百万美元，同比-25.6%。  风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 80 0.01 总市值(亿元) 14,663.67 1.70 流通市值(亿元) 12,089.22 1.85 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 5.1% -4.3% -16.1% 相对表现 3.6% 7.6% 6.5% 相关研究报告 《家电行业双周报（20221204-20221218）：引领摩托行业消费升级，大排量摩托逆势前行》 2022-12-19 《家电行业2023年度投资策略：月淡星疏天欲晓》 2022-12-09 《家电行业双周报（20221121-20221204）：咖啡机商机初显，国牌奋起直追》 2022-12-06 -15%-4%6%16%22/0922/1223/0223/0423/0723/092022-09-26~2023-09-25家电沪深300华创证券研究所 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美）8月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、清洁电器：行业线下销售额同比上升，UWANT、追觅增势强劲 .............................. 6 （一）行业整体：线下销额同比上升，UWANT、追觅增势强劲 ............................... 6 （二）扫地机：线下渠道销售表现亮眼，追觅线上份额提升 ..................................... 9 （三）洗地机：全渠道销额、销量同比增加，添可线上份额环比上升.................... 12 二、智能投影：行业销量下滑，多品牌持续增长态势 ....................................................... 15 三、小家电：养生壶、吹风机、剃须刀、电动牙刷销额提升，品牌份额分化 ............... 17 四、北美情况：扫地机持续增长，其余品类表现分化 ....................................................... 22 五、风险提示 ........................................................................................................................... 24 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美）8月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 8月清洁电器线上零售额同比下滑 .......................................................................... 6 图表 2 8月清洁电器线下零售额同比上升 .......................................................................... 6 图表 3 8月清洁电器线上零售量同比下滑 .......................................................................... 6 图表 4 8月清洁电器线下零售量同比持续上升 .................................................................. 6 图表 5 线上主要品类零售额占比和均价 ............................................................................. 7 图表 6 线下主要品类零售额占比和均价 ............................................................................. 7 图表 7 线上1000元以上机型销量占比上升 ....................................................................... 7 图表 8 线下仍以3000元以上机型销售为主 ....................................................................... 7 图表 9 8月线上零售额Top5品牌占比小幅上升 ................................................................ 7 图表 10 8月线下零售额Top5品牌占比略微下降 .............................................................. 7 图表 11 8月清洁电器线上前十品牌销售情况 .................................................................... 8 图表 12 8月清洁电器线下前十品牌销售情况 .................................................................... 8 图表 13 清洁电器线上品牌零售额（亿元）及增速 ........................................................... 9 图表 14 清洁电器线下品牌零售额（万元）及增速 ........................................................... 9 图表 15 8月扫地机线上零售额同比下滑 ............................................................................ 9 图表 16 8月扫地机线下零售额同比上升 ............................................................................ 9 图表 17 8月扫地机线上零售量同比下滑 ............................................................................ 9 图表 18 8月扫地机线下零售量同比上升 ............................................................................ 9 图表 19 8月扫地机线上均价同比下滑 .............................................................................. 10 图表 20 8月扫地机线下均价同比上升 .............................................................................. 10 图表 21 8月扫地机线上分价格段零售量占比变化 .................................