证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 行业研究 家电 2023年07月03日 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美） 5月数据分析专题 推荐 （维持） 清洁投影小家电内销提升，北美扫地机高增  事件：2023年5月奥维云网数据及久谦数据披露，我们重点对清洁电器、小家电、智能投影以及北美亚马逊的销售情况进行分析。从5月销售情况来看，多行业销售表现分化。清洁电器线上销售持续增长；智能投影多品牌销售大幅增长；小家电各品类品牌表现分化；北美扫地机低基数下保持高增。  清洁电器：行业线上销售额上升，追觅增势强劲。根据奥维云网数据，5月清洁电器行业线上零售额为30.2亿元，同比+12.9%，零售量193.3万台，同比-1.7%；线下零售额为0.8亿元，同比-6.7%，零售量2.4万台，同比-10.8%。线上行业集中度提升，5月线上/线下零售额CR5分别为64.3%/85.9%，环比+6.8pct/-1.9pct。追觅销额线上/线下分别同比86.9%/3257.1%。扫地机：销售同比上升。5月扫地机品类线上零售额为13.0亿元，同比+14.8%，零售量38.7万台，同比+16.4%；线下零售额为2185.9万元，同比+13.7%，零售量5306台，同比+16.9%。均价来看，5月扫地机线上/线下为3357元/4120元，同比-1.4%/-2.8%。销售持续增长，添可份额提升显著。5月洗地机品类线上零售额为11.3亿元，同比+35.4%，零售量47.2万台，同比+71.1%；线下零售额为3985.8万元，同比+10.1%，零售量11859台，同比+17.9%。5月添可线上/线下销售额份额分别为43.8%/1.9%，环比10.3pct/1.9pct。  智能投影：多品牌销销售显著提升。5月极米/坚果/当贝/峰米/小米销额分别为2.52亿元/1.80亿元/0.97亿元/0.49亿元/0.19亿 元 ， 分 别 同 比+65.6%/+181.7%/+120.7%/+69.0%/+29.8%。  小家电：各品类销售和品牌份额表现分化。电饭煲、养生壶、按摩保健品类、电动牙刷、吹风机、剃须刀销售同比上升，空气炸锅销售下滑。各品类的品牌份额表现分化，部分品牌份额提升。  北美情况：扫地机低基数下高增长。5月扫地机行业零售额为0.7亿美元，同比+5.7%；其中石头品牌零售额为0.1亿美元，同比+127.0%；科沃斯品牌零售额为0.03亿美元，同比+211.4%；Shark品牌零售额为0.1亿美元，同比+79.3%。投影仪：5月投影仪行业零售额为1714.8万美元，同比-38.3%；极米品牌零售额为86.0万美元，同比-13.8%。手机配件：5月手机配件行业零售额为26138.7万美元，同比-32.0%；其中Anker品牌零售额为1777.9万美元，同比+27.6%。空气净化器：5月空气净化器行业零售额为5581.1万美元，同比-6.8%；其中Levoit品牌零售额为1025.4万美元，同比+9.0%。空气炸锅：5月空气炸锅行业零售额为2630.1万美元，同比-35.2%；其中Cosori品牌零售额为188.3万美元，同比-84.4%。  风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 80 0.01 总市值(亿元) 14,663.67 1.70 流通市值(亿元) 12,089.22 1.85 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 5.1% -4.3% -16.1% 相对表现 3.6% 7.6% 6.5% 相关研究报告 《家电行业双周报（20221204-20221218）：引领摩托行业消费升级，大排量摩托逆势前行》 2022-12-19 《家电行业2023年度投资策略：月淡星疏天欲晓》 2022-12-09 《家电行业双周报（20221121-20221204）：咖啡机商机初显，国牌奋起直追》 2022-12-06 -22%-13%-4%6%22/0722/0922/1123/0223/0423/062022-07-04~2023-06-30家电沪深300华创证券研究所 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美）5月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、 清洁电器：行业线上销售额上升，追觅增势强劲 ....................................................... 6 （一） 行业整体：线上销售额大幅上升，行业集中度显著提升 ............................... 6 （二） 扫地机：销售同比上升，追觅份额大幅提升 ................................................... 9 （三） 洗地机：销售持续增长，添可份额提升显著 ................................................. 13 二、 智能投影：行业销量上涨，多品牌销售大幅增长 ..................................................... 16 三、 小家电：各品类销售和品牌份额表现分化 ................................................................. 17 四、 北美情况：扫地机低基数下增长，其余品类表现分化 ............................................. 22 五、 风险提示 ......................................................................................................................... 24 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美）5月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 5月清洁电器线上零售额同比大幅上升 .................................................................. 6 图表 2 5月清洁电器线下零售额同比下滑 .......................................................................... 6 图表 3 5月清洁电器线上零售量同比小幅下滑 .................................................................. 6 图表 4 5月清洁电器线下零售量同比下滑 .......................................................................... 6 图表 5 线上主要品类零售额占比和均价 ............................................................................. 7 图表 6 线下主要品类零售额占比和均价 ............................................................................. 7 图表 7 线上1000元以上机型销量占比上升 ....................................................................... 7 图表 8 线下仍以3000元以上机型销售为主 ....................................................................... 7 图表 9 5月线上零售额Top5品牌占比上升 ........................................................................ 8 图表 10 5月线下零售额Top5品牌占比略微下降 .............................................................. 8 图表 11 5月清洁电器线上前十品牌销售情况 .................................................................... 8 图表 12 5月清洁电器线下前十品牌销售情况 .................................................................... 8 图表 13 清洁电器线上品牌零售额（亿元）及增速 ........................................................... 9 图表 14 清洁电器线下品牌零售额（万元）及增速 ........................................................... 9 图表 15 5月扫地机线上零售额同比上升 ............................................................................ 9 图表 16 5月扫地机线下零售额同比上升 ............................................................................ 9 图表 17 5月扫地机线上零售量同比上升 .......................................................................... 10 图表 18 5月扫地机线下零售量同比上升 .......................................................................... 10 图表 19 5月扫地机线上均价小幅下滑 .............................................................................. 10 图表 20 5月扫地机线下均价下滑 ...................................................................................... 10 图表 21 5月扫地机线上分价格段零售量占比变化 .......................................................... 11 图表 22 5月扫地机线下分价格段零售量占比变化 .......................................................... 11 图表 23 扫地机线上行业集中度上升 .........................................................................