证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 未经许可，禁止转载 行业研究 家电 2023年05月22日 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美） 4月数据分析专题 推荐 （维持） 多品类销售增势稳定，北美扫地机持续亮眼  事件：2023年4月奥维云网数据及久谦数据披露，我们重点对清洁电器、小家电、智能投影以及北美亚马逊的销售情况进行分析。从4月销售情况来看，多行业销售表现分化。清洁电器线上销售小幅增长；智能投影峰米销售增长显著；小家电各品类品牌份额表现分化；北美扫地机低基数下高增长。  清洁电器：行业线上销售小幅上升，线下销售持续下降。根据奥维云网数据，4月清洁电器行业线上零售额为14.9亿元，同比+2.3%，零售量128.9万台，同比-6.6%；线下零售额为0.5亿元，同比-28.4%，零售量1.4万台，同比-41.0%。整体看，4月线上、线下销量同比均呈下降态势。扫地机线上销售同比下滑，线下销额同比继续回升。根据奥维云网数据，4月扫地机品类线上零售额为5.4亿元，同比-5.4%，零售量16.6万台，同比-3.5%；线下零售额为1635.5万元，同比+2.6%，零售量3775台，同比+2.7%。洗地机线上销售增长，销额销量同比增加。根据奥维云网数据，4月洗地机品类线上零售额为5.3亿元，同比+20.4%，零售量23.0万台，同比+55.2%；线下零售额为2068.5万元，同比-25.1%，零售量6275台，同比-21.8%。从线上渠道看，洗地机行业销额、销量均同比增加。  智能投影：多品牌销售稳定，峰米销售显著提升。4月极米/坚果/当贝/峰米/小米销额分别为1.28亿元/0.43亿元/0.39亿元/0.61亿元/0.19亿元，分别同比-25.7%/-16.2%/-17.1%/+159.3%/+49. 4%。  小家电：各品类销售和品牌份额表现分化。电饭煲、养生壶、吹风机、剃须刀销售同比上升，空气炸锅、按摩保健品类、电动牙刷销售下滑。各品类的品牌份额表现分化，部分品牌份额提升。  北美情况：扫地机低基数下高增长，其余品类表现分化。4月扫地机行业零售额为0.8亿美元，同比+29.4%；其中石头品牌零售额为0.1亿美元，同比+162.7%；Shark品牌零售额为0.2亿美元，同比+288.2%；科沃斯品牌零售额为0.02亿美元，同比+4.2%。  风险提示：数据代表性欠佳，行业竞争加剧，宏观经济下滑。 证券分析师：秦一超 邮箱：qinyichao@hcyjs.com 执业编号：S0360520100002 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 80 0.01 总市值(亿元) 14,663.67 1.70 流通市值(亿元) 12,089.22 1.85 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 5.1% -4.3% -16.1% 相对表现 3.6% 7.6% 6.5% 相关研究报告 《家电行业双周报（20221204-20221218）：引领摩托行业消费升级，大排量摩托逆势前行》 2022-12-19 《家电行业2023年度投资策略：月淡星疏天欲晓》 2022-12-09 《家电行业双周报（20221121-20221204）：咖啡机商机初显，国牌奋起直追》 2022-12-06 -13%-4%6%16%22/0522/0822/1022/1223/0323/052022-05-23~2023-05-19家电沪深300华创证券研究所 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美）4月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、 清洁电器：行业整体销售小幅回升，洗地机持续增长 ............................................... 6 （一） 行业整体：线上销售小幅上升，行业集中度略降 ........................................... 6 （二） 扫地机：线上销售持续低迷，石头线上爆款增加 ........................................... 9 （三） 洗地机：销售持续增长，价减量增态势延续 ................................................. 12 二、 智能投影：行业销量上涨，峰米销售增长显著 ......................................................... 15 三、 小家电：各品类销售和品牌份额表现分化 ................................................................. 17 四、 北美情况：扫地机低基数下高增长，其余品类表现分化 ......................................... 22 五、 风险提示 ......................................................................................................................... 24 家电行业增量赛道（清洁电器&智能投影&小家电&北美）4月数据分析专题 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 4月清洁电器线上零售额同比小幅上升 .................................................................. 6 图表 2 4月清洁电器线下零售额同比下滑明显 .................................................................. 6 图表 3 4月清洁电器线上零售量同比下滑 .......................................................................... 6 图表 4 4月清洁电器线下零售量同比下滑 .......................................................................... 6 图表 5 线上主要品类零售额占比和均价 ............................................................................. 7 图表 6 线下主要品类零售额占比和均价 ............................................................................. 7 图表 7 线上0-1000元机型销量占比上升 ............................................................................ 7 图表 8 线下仍以3000元以上机型销售为主 ....................................................................... 7 图表 9 4月线上零售额Top5品牌占比略微下降 ................................................................ 7 图表 10 4月线下零售额Top5品牌占比略微下降 .............................................................. 7 图表 11 4月清洁电器线上前十品牌销售情况 .................................................................... 8 图表 12 4月清洁电器线下前十品牌销售情况 .................................................................... 8 图表 13 清洁电器线上品牌零售额（亿元）及增速 ........................................................... 9 图表 14 清洁电器线下品牌零售额（万元）及增速 ........................................................... 9 图表 15 4月扫地机线上零售额同比下滑 ............................................................................ 9 图表 16 4月扫地机线下零售额同比上升 ............................................................................ 9 图表 17 4月扫地机线上零售量同比下滑 ............................................................................ 9 图表 18 4月扫地机线下零售量同比上升 ............................................................................ 9 图表 19 4月扫地机线上均价基本稳定 .............................................................................. 10 图表 20 4月扫地机线下均价稳定 ...................................................................................... 10 图表 21 4月扫地机线上分价格段零售量占比变化 .......................................................... 10 图表 22 4月扫地机线下分价格段零售量占比变化 .......................................................... 10 图表 23 扫地机线上行业集中度上升 ................................................................................. 11 图表 24 扫地机线下行业集中度小幅下降 ......................................................................... 11 图表 25 扫地机线上Top10单品分品牌个数统计 ............................................................. 11 图表 26 扫地机线下Top10单品分品牌个数统计 ............................................................. 11 图表 27 4月扫地机器人品类线上热销榜单前十 ................................