贵金属衍生品日报

贵金属衍生品日报 第一部分行情回顾及分析 今天白天，美元和10年美债收益率震荡走高，外盘贵金属略微承压、窄幅波动。内盘方面，人民币兑美元即期早盘高开后震荡回吐涨幅，受人民币汇率贬值的影响，沪金、沪银在高位盘整。由于美元偏强势，人民币汇率短期内或仍将承压，叠加黄金的进口仍然受限、白银库存持续下降等因素，预计内盘贵金属的溢价短期内仍会偏高。 研究员：陈婧期货从业证号：F03107034投资咨询从业证号：Z0018401:010-68569793:chenjing_qh1@chinastock.com.cn 海外方面，美国9月服务业PMI不及预期，带动综合PMI初值走低至50.1，为7个月以来新低。这份数据指向美国整个私营部门的活动普遍停滞，一些企业指出高利率和通胀压力导致客户需求疲软，拖累了整体产出，从而加剧了市场对美国经济在加息和通胀上升后需求状况轨迹的担忧，因此公布后贵金属小幅止跌反弹，但由于美联储官员仍然放出鹰派信号，贵金属上方的压力仍大。另外，由于当前美国共和党内部再税收和支出问题上分歧尖锐，美国国会达成预算协议的希望越来越小，美国政府可能在10月1日关门，政府的停摆可能会对经济产生负面影响，还会影响美国劳工局收集经济数据的能力，这将为未来美联储的利率政策决定和资产价格走势带来更多不确定性。 近期逻辑 美国经济基本面韧性超预期，通胀距离2%的目标还有一定距离，9月美联储会议维持利率不变，但传达出美联储将在长时间内维持高利率的讯息，未来也仍有加息的可能性，支撑美元和美债收益率走势，作为非孳息资产的贵金属则相应承压。 市场关注 1.美联储政策预期2.地缘政治问题3.美国银行业流动性问题 从技术面看，美元保持强势；伦敦金当前均线交织，短期不确定性较大，如果后市跌破10日均线，则可能进一步看向1900关口，但如果能顶破60日均线的压制，则有望反弹；伦敦银MACD金叉且红柱扩大，但反弹显乏力，如果能突破60日均线的压制，则看多信号增加；内盘贵金属整体偏强震荡，沪金上方阻力参考周一的高点473.1附近，下方支撑关注10日均线；沪银上方阻力关注前高6030，下方支撑参考5890附近。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 重要事件 22:30美国9月达拉斯联储商业活动指数 次日06:00美联储卡什卡利发表讲话 第二部分盘面表现 第三部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 资料来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 资料来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 资料来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 12.白银主要库存 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 13.国债收益率与盈亏平衡通胀率 资料来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC财源国际中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799