Q2环比改善，看好硅钢产品成长性

宝钢股份发布2023年半年报，实现营收1702.22亿元，同降7.62%；实现归母净利润45.52亿元，同降41.57%；实现扣非归母净利润37.11亿元，同降49.2%。其中，2Q23公司实现营收913.36亿元，环增15.78%；实现归母净利润27.07亿元，环增46.72%；实现扣非归母净利润20.68亿元，环增25.87%。公司加大产品经营、降本增效，Q2业绩环比改善。此外，公司技术创新低碳转型成果显著，实现超高强汽车板1500MpaDP、耐候冷镦钢BNH8等7项产品全球首发；新试产品销量357.8万吨，超年度目标进度；面向新能源汽车行业的高等级无取向硅钢专业生产线全线投产；第一卷低碳排放钢供货奔驰；青山基地极限大废钢比低碳汽车板成功下线；湛江钢铁零碳示范产线建设有序推进；新增光伏装机容量25.1MW，绿电交易量4.15亿度。预计公司23-25年归母净利润分别为126.52亿元、136.62亿元、149.62亿元，对应EPS分别为0.57元、0.61元、0.67元，对应PE分别为11倍、10倍、9倍，维持“增持”评级。

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