2023年半年报点评：产能搬迁利润短期承压，关注公司三大核心变化

鸣志电器（603728.SH）2023年半年报点评：产能搬迁利润短期承压，关注公司三大核心变化 鸣志电器发布了2023年半年报，营收为13.06亿元，同比增长3.02%；归母净利润为0.53亿元，同比下滑24.35%。其中，运动控制领域业务的毛利率为39.5%，较上年度末下降1.2pcts。产能搬迁利润短期承压，但新基地释放有望突破生产瓶颈。公司扩充产品品类，完善整体解决方案，同时下游新兴高附加值应用领域业务保持增长。我们预计公司2023-2025年营收分别为33.51、43.52、56.88亿元，对应增速分别为13.2%、29.8%、30.7%；归母净利润分别为2.7、4.72、7亿元，对应增速分别为9.1%、75.1%、48.1%。维持“推荐”评级。

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