贵金属衍生品日报

2023年8月4日 贵金属衍生品日报 第一部分行情回顾及分析 研究员：陈婧期货从业证号：F03107034投资咨询从业证号：Z0018401:010-68569793:chenjing_qh1@chinastock.com.cn 今天白天，美元和10年美债收益率在高位窄幅波动，贵金属小幅震荡下行。日内重点关注晚间的非农数据，受ADP就业人数大超市场预期的影响，当前市场对于今晚的非农数据持谨慎态度，当前预期为20万人，就业率维持3.6%，晚间盘面变数较大。 当前10年美债收益率上行至去年11月以来的高位，原因一方面主要是由于大量美债供应，美国财政部宣布下周标售1,030亿美元公债，为8月15日到期的约840亿美元中长期公债进行再融资，另外也反映了对于高利率环境下经济具有韧性的预期。数据方面，美国7月ISM非制造业PMI录得52.7，表明美国服务活动的扩张变得更加温和，其中，就业和商业活动回落，但价格分项指数上升。当周初请失业金人数小幅上升至22.7万人，和预期一致，距离经济学家认为的将表明就业增长明显放缓的28万人还有较大距离，表明劳动力市场仍具韧性。在美国经济基本面持续具有韧性的前提下，我们预计短期内贵金属仍将小幅承压。 近期逻辑 7月美联储如期加息25bps。一方面最新的通胀数据显示美国通胀放缓，强化了市场对美联储加息周期即将结束的市场预期；但另一方面，美国经济持续超预期表现出韧性，为美联储再次加息也提供了筹码和空间。后续需关注美联储和新的经济数据的指引、美国银行系统是否稳定等。 从技术面看，美元保持坚挺，贵金属震荡下行。伦敦金跌至除200日均线外的所有均线下方，MACD死叉且绿柱放大，布林线也跌破中轨、向下轨运行，短线走势偏空，上方阻力关注1942附近，下方支撑关注7月11日低点1924附近；伦敦银同样偏空，上方关注24，下方关注23.1附近。沪金上方关注5日均线的压制，下方关注453.4附近；沪银上方关注5720附近，下方关注5604附近。（以上观点仅供参考，不作为入市依据） 市场关注 1.美联储政策预期2.地缘政治问题3.美国银行业流动性问题 重要事件 20:30美国7月失业率20:30美国7月季调后非农就业人口 第二部分盘面表现 第三部分数据参考 1.美元指数与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 2.实际收益率与贵金属走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 3.内外盘期货走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 4.期现走势 资料来源:同花顺iFinD银河期货 5.内外价差 资料来源:同花顺iFinD银河期货 6.金银比 资料来源:同花顺iFinD银河期货 7.ETF持仓 资料来源:同花顺iFinD银河期货 8.期货持仓量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 9.期货库存 资料来源:同花顺iFinD银河期货 10.成交量 资料来源:同花顺iFinD银河期货 11.TD数据 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 12.白银主要库存 资料来源:同花顺iFinD银河期货 资料来源:同花顺iFinD银河期货 13.国债收益率与盈亏平衡通胀率 资料来源:同花顺iFinD银河期货 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司大宗商品研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC财源国际中心A座31层上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28楼网址：www.yhqh.com.cn电话：400-886-7799