传媒行业周报：VR及AI赋能IP文旅虚实融合新体验新增量

2023年07月30日 VR及AI赋能 IP 文旅虚实融合新体验新增量 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 分析师：朱珠 S1050521110001 zhuzhu@cfsc.com.cn 分析师：于越 S1050522080001 yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒(申万) -9.1 -15.5 26.1 沪深300 4.0 -0.9 -5.5 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒新消费行业周报：促民营 活经济 看体育新消费与AI应用再升级》2023-07-23 2、《传媒新消费行业周报：中报预告渐落地 AI获政策指引 可持续关注体育新消费》2023-07-16 3、《传媒新消费行业周报：关注主业单季度修复进展 迎暑假档及体育新消费》2023-07-09 ▌ 本周观点更新 7月收官迎8月，院线内容板块看，暑假档过半片单供给较好，助推2023年票房市场回暖；线下体验经济也在回暖，VR+IP展览渐热（如风起洛阳IP与VR融合）；游戏市场新势力如米哈游等表现持续强劲，内容市场供给从电影、展览、游戏、综艺、图书等文娱领域中，有限时间下市场逐步呈现出相对头部的优质供给才可持续获用户关注，从量的供给竞争已走向质的较量，也在倒逼企业逐步练内功做迭代，2023年是修复年，也是业绩的改善年，可持续关注单季度业绩改善的板块；同时，2023年也是体育重要年，从大运会到亚运会，体育产业的高质量的发展也有望拉动内需（体育拉动的相关产业链如吉祥物、虚实手办、开幕式、展览、赛事、数字营销、体育周边、体育传媒、数字体育等）。 ▌ 本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒行业推荐评级。风语筑603466（2023年7月大华股份与公司签署战略合作协议，7月28日大运会，公司推出成都规划馆）；浙文互联600986（定增后有望加码AI智能营销，同时有望受益亚运会的电竞、赞助商等）；蓝色光标300058（蓝色宇宙和迷塔城1933达成合作，打造数字人产业发展生态）；力盛体育002858（有望受益数字体育以及体育新消费）；遥望科技002291（X27主题商城将于亚运会前后开业，静待下半年经营拐点）；哔哩哔哩9626（圈层共振下的泛二次元经济有望带动会员、营销、电商等商业化持续变现）；华策影视300133（关注8月电影《燃冬》，正在创作适用于剧本辅助创作的垂类模型）；芒果超媒300413（公司拟以自有现金收购金鹰卡通公司）；横店影视603103（下沉市场在观影消费中占优）；博纳影业001330（关注后续新片定档及剧集进展）；中信出版300788（面对外部不确定下，阅读是抵抗焦虑内耗性价比较好方式之一）；心动公司2400（《伊瑟·重启日》「超链测试」招募于7月8日-8月18日开启；《铃兰之剑：为这和平的世界》获版号）；吉比特603444（代理产品《飞吧龙骑士》公测定档8月11日；代理产品《奥比岛：梦想国度》「夏日冰柠茶」活动于7月27日开启；《最强城堡》获版号）；百奥家庭互动2100（自研产品《奥比岛：梦想国度》「夏日冰柠茶」活动于7月27日开启）；电魂网络603258（“亚运征途”《梦三国2》项目正式收官，中国代表队获A组排名第一；杭州亚运会举办在-20020406080(%)传媒沪深300证券研究报告 行业研究 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 即，电魂网络作为《梦三国2》的版权方正积极配合各项工作筹备）；青瓷游戏6633（2.0版本《最强蜗牛：无限》即将于下半年上线，WoNiuGPT将会随《最强蜗牛：无限》一同推出；《骑士冲呀》获版号）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2023-07-28 股价 EPS PE 投资评级 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300133.SZ 华策影视 6.55 0.21 0.27 0.32 30.93 24.26 20.47 买入 300413.SZ 芒果超媒 33.63 0.98 1.18 1.40 34.47 28.50 24.02 买入 002605.SZ 姚记科技 31.33 0.86 1.46 1.80 36.54 21.46 17.41 买入 603096.SH 新经典 19.53 0.84 1.02 1.26 23.17 19.15 15.50 买入 300058.SZ 蓝色光标 8.60 -0.87 0.25 0.30 -9.85 34.40 28.67 买入 603466.SH 风语筑 12.99 0.11 0.53 0.69 117.66 24.51 18.83 买入 603103.SH 横店影视 18.75 -0.50 0.45 0.55 -37.46 41.67 34.09 买入 600986.SH 浙文互联 5.97 0.06 0.21 0.25 97.71 28.43 23.88 买入 600633.SH 浙数文化 13.86 0.39 0.51 0.57 35.82 27.18 24.32 买入 603258.SH 电魂网络 33.18 0.82 1.25 1.61 40.56 26.54 20.61 买入 603444.SH 吉比特 405.93 20.33 22.23 26.74 19.97 18.26 15.18 买入 300788.SZ 中信出版 28.82 0.66 0.96 1.18 43.46 30.02 24.42 买入 001330.SZ 博纳影业 9.00 -0.05 0.22 0.36 -171.43 40.91 25.00 买入 002291.SZ 遥望科技 11.79 -0.29 0.71 0.94 -40.53 16.61 12.54 买入 300957.SZ 贝泰妮 104.71 2.48 3.19 4.05 42.19 32.82 25.85 买入 301052.SZ 果麦文化 42.83 0.57 1.09 1.50 75.62 39.29 28.55 买入 002858.SZ 力盛体育 19.43 -0.48 0.48 0.70 -40.67 40.48 27.76 买入 002739.SZ 万达电影 13.92 -0.88 0.50 0.50 -15.78 27.73 27.73 未评级 300251.SZ 光线传媒 8.02 -0.24 0.26 0.26 -33.00 31.12 31.12 未评级 300860.SZ 锋尚文化 60.48 0.11 2.92 2.92 564.71 20.73 20.73 未评级 300896.SZ 爱美客 484.08 5.84 8.91 8.91 82.89 54.34 54.34 未评级 2400.HK 心动公司 16.71 -1.17 0.15 0.68 -14.28 113.66 24.42 未评级 2100.HK 百奥家庭互动 0.33 0.00 0.04 0.06 85.67 9.09 5.23 未评级 6633.HK 青瓷游戏 4.81 0.07 0.59 0.75 68.78 8.18 6.44 未评级 0772.HK 阅文集团 32.19 0.59 1.21 1.45 54.55 26.62 22.23 未评级 3738.HK 阜博集团 2.53 0.02 0.05 0.10 144.56 46.35 25.31 未评级 9992.HK 泡泡玛特 19.67 0.35 0.70 0.95 56.20 28.20 20.81 未评级 0700.HK 腾讯控股 321.32 19.34 15.28 18.06 16.61 21.02 17.79 未评级 9626.HK 哔哩哔哩-W 126.09 -18.99 -10.01 -3.95 -6.64 -12.60 -31.94 未评级 1024.HK 快手-W 60.02 -3.22 -0.37 1.20 -18.64 -160.99 49.84 未评级 3690.HK 美团-W 130.58 -1.09 1.87 3.89 -119.80 69.75 33.58 未评级 2331.HK 李宁 42.27 1.54 1.85 2.24 27.39 22.86 18.90 未评级 2020.HK 安踏体育 82.39 2.76 3.33 3.98 29.85 24.78 20.70 未评级 IQ.O 爱奇艺 45.18 -0.02 0.26 0.45 -2,259.21 176.29 100.25 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.9170元人民币；美元对人民币汇率取1美元=7.1494元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、 行业观点和动态 ......................................................................... 5 1.1、 传媒行业回顾 .................................................................... 5 1.2、 传媒行业动态 .................................................................... 8 1.3、 电影市场 ........................................................................ 9 1.4、 电视剧市场 ...................................................................... 11 1.5、 综艺节目市场 .................................................................... 12 1.6、 游戏市场 ........................................................................ 13 2、 上市公司重要动态：增减持、投资等情况 ................................................... 15 3、 本周观点更新 ........................................................................... 16 4、 本周重点推荐个股及逻辑 ................................................................. 17 5、 风险提示............................................................................... 19 图表目录 图表1：各行